Stílkassi

Hvað er stílkassi?

Stílkassar eru flokkunarkerfi verðbréfasjóða sem búið er til af fjármálagreiningarfyrirtækinu Morningstar,. sem eru hönnuð til að sýna sjónrænt fjárfestingareiginleika hlutabréfa og verðbréfasjóða. Stílkassar gefa myndræna framsetningu á fjárfestingarflokkum fyrir bæði fastatekjur og hlutabréfafjárfestingar. Stílkassi er dýrmætt tæki fyrir fjárfesta til að nota þegar þeir ákveða eignaúthlutun. Það eru örlítið mismunandi stílkassar notaðir fyrir hlutabréfa- og fastatekjur

Hvernig stílkassi virka

Stílkassar eru fyrst og fremst notaðir fyrir hlutabréf og verðbréfasjóði. Þau eru smíðuð sem níu fermetra rist með láréttum og lóðréttum ás

Hlutabréf og hlutabréfasjóðir

Fyrir hlutabréf og hlutabréfasjóði sýnir lóðrétti ásinn á stílreitnum línurit markaðsvirðis og er skipt í þrjár fyrirtækjastærðarvísa: stórt, meðalstórt og lítið. Lárétti ásinn er örlítið breytilegur fyrir hlutabréf og verðbréfasjóði. Lárétti ásinn leitast við að tákna vöxt og gildisstíl. Hlutastílskassi flokkar einstök hlutabréf eftir vexti, verðmæti og kjarna. Stílkassinn í hlutabréfasjóðum flokkar einstök hlutabréf eftir verðmæti, vexti og blöndu (sem táknar blöndu af bæði verðmæti og vexti). Þetta er oft nefnt hlutabréfastílskassi.

Saman er hægt að nota lóðrétta og lárétta ásinn til að flokka verðbréfasjóð í einn af níu flokkum:

• Mikið verðmæti

• Stór blanda

• Mikill vöxtur

• Meðalverðmæti

• Miðlungs blanda

• Meðalvöxtur

• Lítið verðmæti

• Lítil blanda

• Lítill vöxtur

Þetta flokkunarkerfi er gagnlegt til að ákvarða hvernig fjárfesting passar inn í tiltekið fjárfestingasafn frá sjónarhóli eignaúthlutunar. Sumir fjárfestar nota það til að finna sjóð fyrir hvern flokk á meðan aðrir einbeita sér að sérstökum sviðum. Til dæmis gæti árásargjarn fjárfestir einbeitt sér fyrst og fremst að litlum fjármunum eða vaxtarsjóðum. Samt sem áður er staðsetning sjóðs í stílreitnum ekki aðeins gagnleg við val á fjárfestingum. Það er einnig gagnlegt til lengri tíma litið þar sem hægt er að nota söguleg stílkassagögn til að sannreyna samræmi eignasafns.

Til viðbótar við innlenda hlutabréfasjóði er alþjóðlegur hlutabréfastílskassi einnig fáanlegur sem þriggja af þremur töflum til að sýna og bera saman áhættu-ávöxtun erlendra hlutabréfa og erlendra sjóða. Fjárfestar nota alþjóðlega hlutabréfastílskassa, afbrigði af hlutabréfastílskassa Morningstar, til að skilja hversu fjölbreytt alþjóðleg eignasöfn þeirra eru .

Fastatekjusjóðir

Fyrir skuldabréfasjóði sýnir lárétti ásinn gjalddagaflokka sjóðs sem táknaðir eru með skammtíma, millilangtíma og langtíma.

Kassi með fastatekjum er gerður úr níu ferningum með lóðrétta og lárétta ásinn sem notaður er til að skilgreina fjárfestingareiginleika. Morningstar notar vaxtanæmni og lánsfjárgæði sem tvö aðaleinkenni til athugunar .

Á lárétta ásnum munu fjárfestar finna þrjá flokka til að flokka vaxtanæmni: takmarkað, í meðallagi og umfangsmikið. Vaxtanæmi hefur áhrif á líftíma sjóðs. Því munu skammtímaskuldir á föstum vöxtum finnast í afmarkaða flokknum. Langtímasjóðir með föstum vöxtum myndu falla í umfangsmikinn flokk

Á lóðrétta ásnum eru lánshæfiseinkunnir annar þáttur sem notaður er til að flokka fjárfestingar í skuldabréfasjóðum. Lánsgæðaflokkar stílkassa innihalda hátt, miðlungs og lágt

Færibreytur fyrir flokkun stílkassa

Morningstar veitir nákvæma sundurliðun á færibreytum fyrir flokkun stílkassa. Vaxtanæmisflokkun ræðst af þriggja ára meðaltímalengd sjóðs í samanburði við Morningstar Core Bond Index .

Lánshæfismat ákvarðast af aðferðafræði sem felur í sér vegið meðaltal lánshæfismats sjóðs. Sjóðir í háum útlánsgæðaboxi munu hafa eignavegið meðallánshæfiseinkunn AA- og hærra. Sjóðir í lágu lánsgæðaboxinu munu hafa eignavegið meðallánshæfiseinkunn sem er lægri en BBB-. Morningstar er aðal þróunaraðili fastatekjukassa. Hins vegar eru afbrigði frá öðrum fjármálaupplýsingaveitum

Stílkassagreining

Þrátt fyrir að Morningstar sé aðaluppspretta greiningar á stílkassa, getur tækni í öllum greinum framleitt ýmsar framsetningar stílkassa. Stílkassi getur hjálpað fjárfestum að skilja betur eiginleika og eiginleika fjárfestingar. Fjárfestir getur einnig notað stílkassagreiningu til að byggja upp fjölbreytt safn fjárfestinga þvert á flokka.

Til dæmis gæti fjárfestir sem er að leita að tiltölulega öruggum hlutabréfasjóði sem íhaldssamari fjárfestingu fyrir hlutabréfahluta eignasafns síns leitað að einhverju í virðisaukakassanum fyrir stóra hluta þar sem tekjur fyrir stórar hlutabréfa eru almennt stöðugar og virðissjóðir eru góðir til langs tíma. -tímaeign. Ef þessi sami fjárfestir er að leita að einhverju með meiri áhættu og meiri ávöxtun til að bæta við árásargjarnari hluta eignasafns síns, þá gætu þeir viljað velja sjóð í flokki lítilla vaxtar.

Morningstar gerir fjárfestum kleift að sía fjármuni eftir stílkassaflokknum. Þó að stílkassaflokkurinn veiti leiðbeiningar um fjárfestingar ættu fjárfestar einnig að gera vandlega áreiðanleikakönnun til að tryggja að sjóður uppfylli fjárfestingarhagsmuni þeirra. Morningstar greinir hlutabréf og sjóði eftir stílkassaflokkum fyrir fjárfestingar frá öllum heimshornum. Stílsröðun þeirra inniheldur bæði innlendar og alþjóðlegar fjárfestingar með áhættueiginleika sem spanna víða um fjárfestingarheiminn.

Takmarkanir á alþjóðlegum hlutabréfastílskassi

Morningstar kynnti sérsniðna kassann sinn árið 1992. Einfalda , áhrifaríka sjónræna flokkunarkerfið gerði það fljótlega alls staðar nálægt í fjárfestingarheiminum. Einfaldleiki hans og alls staðar eru enn tvær sterkar ástæður til að halda áfram að nota stílkassann í ýmsum myndum, en hann hefur sínar takmarkanir.

Fyrir það fyrsta inniheldur stílkassinn ekki skortstöður í flokkunarkerfi sínu. Það þýðir að ekki er hægt að tákna langtíma fjárfestingarstefnu í stílreitnum. Sumar aðrar aðferðir eru ekki skuldbundnir til samræmdra vaxtar, verðmæta eða blöndunaraðferða. Fjárfestingarvörur, sem stýrt er af þessum aðferðum, munu hoppa um allan stílreitinn þar sem eðli eignarhluta þeirra færist eftir lárétta ásnum.

Sumir sérfræðingar hafa velt því fyrir sér að vinsældir stílakassans takmarki óeðlilega sjóðsstjóra sem gætu forðast ákveðnar traustar fjárfestingaraðferðir vegna þess að þær myndu valda því að sjóðurinn skipti um flokk í stílkassanum. Þetta getur aftur á móti valdið pirringi á hluthöfum sem keyptu inn í sjóðinn, að hluta til vegna flokkunar á stílkassa hans.

Hápunktar

• Morningstar, greiningaraðili fjármálaþjónustu, gerði þetta tól vinsælt með því að setja það við hliðina á vinsælu einkunnakerfi verðbréfasjóða.

• Stílkassar eru fyrst og fremst aðgreindir með hlutabréfum á móti fastatekjufjárfestingum og verðbréfasjóðum.

• Stílkassi er myndræn framsetning á eiginleikum fjárfestingar.