stylowe pudełko!

Co to jest pudełko stylów?

Style boxy to schemat klasyfikacji funduszy inwestycyjnych stworzony przez firmę Morningstar zajmującą się analizą finansową,. który ma na celu wizualną reprezentację cech inwestycyjnych akcji i funduszy inwestycyjnych. Pola stylów zapewniają graficzną reprezentację kategorii inwestowania zarówno dla inwestycji o stałym dochodzie, jak i inwestycji kapitałowych. Pudełko stylów jest cennym narzędziem dla inwestorów, którego mogą używać przy określaniu alokacji aktywów. W przypadku inwestycji kapitałowych i o stałym dochodzie stosuje się nieco inny styl pól .

Jak działają pudełka stylów

Pudełka Style są używane głównie do akcji i funduszy inwestycyjnych. Są one zbudowane w formie dziewięciokwadratowej siatki z osią poziomą i pionową .

###Akcje i fundusze giełdowe

W przypadku akcji i funduszy giełdowych oś pionowa ramki stylu przedstawia kapitalizację rynkową i jest podzielona na trzy wskaźniki wielkości firmy: duże, średnie i małe. Oś pozioma różni się nieznacznie w przypadku akcji i funduszy inwestycyjnych. Oś pozioma ma na celu przedstawienie stylów wzrostu i wartości. Pole stylu akcji klasyfikuje poszczególne akcje według wzrostu, wartości i rdzenia. Pole stylu funduszu powierniczego akcji klasyfikuje poszczególne akcje według wartości, wzrostu i mieszanki (co reprezentuje kombinację zarówno wartości, jak i wzrostu). Są one często określane jako box stylu equity.

Oś pionowa i pozioma łącznie mogą służyć do zaklasyfikowania funduszu inwestycyjnego do jednej z dziewięciu kategorii:

-Duża wartość

• Duża mieszanka

• Duży wzrost

-Średnia wartość

-Średnia mieszanka

• Średni wzrost

-Mała wartość

• Mała mieszanka

• Mały wzrost

Ten system kategoryzacji jest przydatny przy określaniu, w jaki sposób inwestycja pasuje do konkretnego portfela inwestycyjnego z punktu widzenia alokacji aktywów. Niektórzy inwestorzy używają go do znalezienia funduszu dla każdej kategorii, podczas gdy inni koncentrują się na określonych obszarach. Na przykład agresywny inwestor może skupić się głównie na funduszach o małej kapitalizacji lub funduszach wzrostu. Mimo to lokowanie funduszu w polu stylu jest przydatne nie tylko przy wyborze inwestycji. Przydaje się również w dłuższej perspektywie, gdy dane z ramek stylów historycznych mogą być wykorzystywane do weryfikacji spójności zasobów portfela.

Poza krajowymi funduszami akcyjnymi, dostępne jest również pudełko w stylu międzynarodowych akcji w postaci siatki 3 na 3 do wizualnego przedstawiania i porównywania struktur ryzyka i zwrotu dla zagranicznych akcji i funduszy zagranicznych. Inwestorzy korzystają z międzynarodowego stylu akcji, wariacji na temat stylu akcji Morningstar, aby zrozumieć stopień dywersyfikacji ich międzynarodowych portfeli .

Fundusze o stałym dochodzie

W przypadku funduszy obligacji oś pozioma przedstawia kategorie zapadalności funduszu reprezentowane przez krótkoterminowe, średnioterminowe i długoterminowe.

Pudełko o stałym dochodzie składa się z dziewięciu kwadratów z pionową i poziomą osią służącą do określenia cech inwestycji. Morningstar wykorzystuje wrażliwość na stopę procentową i jakość kredytową jako dwie główne cechy, które należy wziąć pod uwagę .

Na osi poziomej inwestorzy znajdą trzy kategorie klasyfikacji wrażliwości na stopy procentowe: ograniczoną, umiarkowaną i ekstensywną. Wrażliwość na stopy procentowe zależy od czasu trwania funduszu. Dlatego krótkoterminowe fundusze o stałym oprocentowaniu znajdą się w kategorii ograniczonej. Do kategorii ekstensywnej należałyby długoterminowe fundusze o stałym oprocentowaniu .

Na osi pionowej oceny jakości kredytowej są drugim czynnikiem wykorzystywanym do klasyfikacji inwestycji funduszy o stałym dochodzie. Kategorie jakości kredytowej boxu Style obejmują wysoką, średnią i niską .

Parametry klasyfikacji pola stylów

Morningstar zapewnia szczegółowy podział parametrów klasyfikacji kwadrantu stylu. Klasyfikacje wrażliwości na stopy procentowe są określane na podstawie trzyletniego średniego czasu trwania funduszu w porównaniu z indeksem Morningstar Core Bond Index .

Jakość kredytową określa się przy użyciu metodologii opartej na średnich ważonych ratingach kredytowych funduszu. Fundusze w ramce o wysokiej jakości kredytowej będą miały średni rating kredytowy ważony aktywami na poziomie AA i wyższym. Fundusze w ramce o niskiej jakości kredytowej będą miały średni rating kredytowy ważony aktywami poniżej BBB-. Morningstar jest głównym twórcą pudełek o stałym dochodzie. Istnieją jednak różnice w stosunku do innych dostawców informacji finansowych .

Analiza pola stylu

Podczas gdy Morningstar jest głównym źródłem analizy pudełek stylów, technologia w branży może tworzyć różne reprezentacje pudełek stylów. Pudełko stylów może pomóc inwestorom lepiej zrozumieć cechy i cechy inwestycji. Inwestor może również wykorzystać analizę stylu, aby zbudować zdywersyfikowany portfel inwestycji w różnych kategoriach.

Na przykład inwestor poszukujący stosunkowo bezpiecznego funduszu giełdowego jako bardziej konserwatywnej inwestycji w część akcyjną swojego portfela może poszukać czegoś w polu wartości dla spółek o dużej kapitalizacji, ponieważ zyski spółek o dużej kapitalizacji są generalnie stabilne, a fundusze wartościowe są dobre przez długi czas . -terminowe gospodarstwa. Jeśli ten sam inwestor szuka czegoś o większym ryzyku i większym zwrocie, aby dodać go do bardziej agresywnej części swojego portfela, może chcieć wybrać fundusz z kategorii wzrostu o małej kapitalizacji.

Morningstar pozwala inwestorom filtrować fundusze według kategorii stylów. Chociaż kategoria „pudełka stylów” stanowi przewodnik po inwestycjach, inwestorzy powinni również dołożyć należytej staranności, aby upewnić się, że fundusz spełnia ich interesy inwestycyjne. Morningstar analizuje akcje i fundusze według kategorii stylów pod kątem inwestycji z całego świata. Ich rankingi stylów obejmują zarówno inwestycje krajowe, jak i międzynarodowe, których charakterystyka ryzyka obejmuje szeroki zakres inwestycji.

Ograniczenia międzynarodowego stylu akcji

Morningstar wprowadził swój własny styl box w 1992 roku.Prosty, skuteczny system klasyfikacji wizualnej szybko uczynił go wszechobecnym w świecie inwestycji. Jego prostota i wszechobecność pozostają dwoma mocnymi powodami, aby nadal używać pudełka stylów w jego kilku formach, ale ma ono swoje ograniczenia.

Po pierwsze, pole stylu nie obejmuje pozycji krótkich w swoim systemie klasyfikacji. Oznacza to, że długo-krótka strategia inwestycyjna nie może być przedstawiona w polu stylu. Niektóre inne strategie nie są zaangażowane w stały wzrost, wartości lub podejścia do łączenia. Produkty inwestycyjne zarządzane przez te strategie będą odbijać się po całym pudełku stylów, ponieważ charakter ich zasobów przesuwa się wzdłuż osi poziomej.

Niektórzy analitycy spekulują, że popularność pudełka stylów nadmiernie ogranicza zarządzających funduszami, którzy mogą unikać pewnych rozsądnych strategii inwestycyjnych, ponieważ spowodowałyby one zmianę kategorii w pudełku stylów przez fundusz. To z kolei może sfrustrować udziałowców, którzy kupili fundusz, częściowo ze względu na klasyfikację typu box box.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Dostawca usług finansowych Morningstar spopularyzował to narzędzie, umieszczając je obok swojego popularnego systemu oceny funduszy inwestycyjnych.

• Style boxy wyróżnia przede wszystkim equity vs. inwestycje o stałym dochodzie i fundusze inwestycyjne.

• Pudełko stylu to graficzna reprezentacja cech inwestycji.