صندوق النمط
ما هو ستايل بوكس؟
مربعات النمط هي مخطط تصنيف الصناديق المشتركة الذي أنشأته شركة التحليلات المالية Morningstar ، والتي تم تصميمها لتمثيل الخصائص الاستثمارية للأسهم والصناديق المشتركة بشكل مرئي. توفر مربعات النمط تمثيلًا رسوميًا لفئات الاستثمار لكل من استثمارات الدخل الثابت والأسهم. يعد مربع النمط أداة قيمة يستخدمها المستثمرون عند تحديد تخصيص الأصول. هناك أنواع مختلفة قليلاً من الصناديق المستخدمة في الأسهم والاستثمارات ذات الدخل الثابت .
كيف تعمل صناديق الأنماط
تستخدم الصناديق الأنيقة بشكل أساسي للأسهم والصناديق المشتركة. تم إنشاؤها على شكل شبكة من تسعة مربعات مع محور أفقي ورأسي .
الأسهم وصناديق الأسهم
بالنسبة للأسهم وصناديق الأسهم ، فإن المحور الرأسي لمربع الرسوم البيانية للقيمة السوقية مقسم إلى ثلاثة مؤشرات لحجم الشركة: كبير ومتوسط وصغير. يختلف المحور الأفقي قليلاً بالنسبة للأسهم والصناديق المشتركة. يسعى المحور الأفقي إلى تمثيل أنماط النمو والقيمة. يصنف مربع نمط المخزون الأسهم الفردية حسب النمو والقيمة والجوهر. يصنف مربع نمط صندوق الاستثمار المشترك الأسهم الأسهم الفردية حسب القيمة والنمو والمزيج (الذي يمثل مزيجًا من القيمة والنمو). غالبًا ما يشار إليها باسم مربع نمط الأسهم.
يمكن استخدام المحورين الرأسي والأفقي معًا لتصنيف الصندوق المشترك إلى واحدة من تسع فئات:
قيمة كبيرة
مزيج كبير
نمو كبير
قيمة متوسطة
مزيج متوسط
نمو متوسط
قيمة صغيرة
مزيج صغير
نمو صغير
يعتبر نظام التصنيف هذا مفيدًا في تحديد كيفية تناسب الاستثمار مع محفظة استثمارية معينة من منظور توزيع الأصول. يستخدمه بعض المستثمرين للعثور على صندوق لكل فئة بينما يركز الآخرون على مجالات محددة. على سبيل المثال ، قد يركز المستثمر الجريء بشكل أساسي على صناديق رأس المال الصغيرة أو صناديق النمو. ومع ذلك ، فإن وضع الصندوق في مربع النمط ليس مفيدًا فقط في اختيار الاستثمارات. كما أنه مفيد على المدى الطويل حيث يمكن استخدام بيانات مربع النمط التاريخي للتحقق من اتساق مقتنيات المحفظة.
بالإضافة إلى صناديق الأسهم المحلية ، يتوفر أيضًا مربع نمط الأسهم الدولية كشبكة ثلاثية الأبعاد لتمثيل ومقارنة هياكل المخاطر والعائد للأسهم الأجنبية والصناديق الأجنبية بشكل مرئي. يستخدم المستثمرون صندوق نمط الأسهم الدولية ، وهو اختلاف في صندوق نمط الأسهم في Morningstar ، لفهم درجة تنوع محافظهم المالية الدولية .
<! - 9E5E6DFA738079F12D1AAE83F12B98F0 ->
صناديق الدخل الثابت
بالنسبة لصناديق السندات ، يُظهر المحور الأفقي فئات استحقاق الصندوق ممثلة بمدى قصير ومتوسط وطويل الأجل.
يتكون صندوق نمط الدخل الثابت من تسعة مربعات مع استخدام المحور الرأسي والأفقي لتحديد خصائص الاستثمار. يستخدم Morningstar حساسية سعر الفائدة وجودة الائتمان كخاصيتين أساسيتين للنظر فيهما .
على المحور الأفقي ، سيجد المستثمرون ثلاث فئات لتصنيف حساسية سعر الفائدة: محدودة ، ومعتدلة ، وشاملة. تتأثر حساسية أسعار الفائدة بمدة الصندوق. لذلك ، سيتم العثور على الأموال قصيرة الأجل ذات السعر الثابت في الفئة المحدودة. ستندرج الأموال طويلة الأجل ذات السعر الثابت في فئة واسعة النطاق .
على المحور الرأسي ، تعد تصنيفات الجودة الائتمانية عاملاً ثانيًا يستخدم لتصنيف استثمارات صناديق الدخل الثابت. تتضمن فئات جودة ائتمان صندوق النمط عاليًا ومتوسطًا ومنخفضًا .
معلمات لتصنيف مربع النمط
يوفر Morningstar تفصيلاً مفصلاً لمعلمات تصنيف مربع النمط الرباعي. يتم تحديد تصنيفات حساسية أسعار الفائدة من خلال متوسط مدة الصندوق لثلاث سنوات مقارنة بمؤشر Morningstar Core Bond .
يتم تحديد جودة الائتمان من خلال منهجية تتضمن المتوسط المرجح للتصنيفات الائتمانية للصندوق. سيكون للأموال الموجودة في صندوق الجودة الائتمانية العالية متوسط تصنيف ائتماني مرجح بالأصول يبلغ AA- وأعلى. سيكون للأموال الموجودة في مربع الجودة الائتمانية المنخفضة متوسط تصنيف ائتماني مرجح بالأصول أقل من BBB-. Morningstar هو المطور الرئيسي لصناديق نمط الدخل الثابت. ومع ذلك ، توجد اختلافات من مقدمي المعلومات المالية الآخرين .
تحليل مربع النمط
في حين أن Morningstar هو المصدر الأساسي لتحليل مربع النمط ، يمكن للتكنولوجيا في جميع أنحاء الصناعة إنتاج تمثيلات مربعة نمطية مختلفة. يمكن أن يساعد صندوق النمط المستثمرين على فهم صفات وخصائص الاستثمار بشكل أفضل. يمكن للمستثمر أيضًا استخدام تحليل مربع النمط لبناء محفظة متنوعة من الاستثمارات عبر الفئات.
على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر الذي يبحث عن صندوق أسهم آمن نسبيًا كاستثمار أكثر تحفظًا لجزء الأسهم من محفظته أن يبحث عن شيء ما في مربع القيمة ذات رأس المال الكبير ، نظرًا لأن أرباح رأس المال الكبير مستقرة عمومًا والصناديق ذات القيمة جيدة لفترة طويلة المقتنيات على المدى. إذا كان هذا المستثمر نفسه يبحث عن شيء به مخاطر أكبر وعائد أكبر لإضافته إلى الجزء الأكثر قوة من محفظته ، فقد يرغب في اختيار صندوق في فئة نمو رؤوس الأموال الصغيرة.
يسمح Morningstar للمستثمرين بتصفية الأموال حسب فئة مربع النمط. بينما توفر فئة مربع النمط دليلًا للاستثمار ، يجب على المستثمرين أيضًا بذل العناية الواجبة للتأكد من أن الصندوق يلبي مصالحهم الاستثمارية. تحلل Morningstar الأسهم والأموال حسب فئة مربع النمط للاستثمارات من جميع أنحاء العالم. تتضمن تصنيفات الصناديق الخاصة بهم كلاً من الاستثمارات المحلية والدولية ذات خصائص المخاطر التي تتراوح على نطاق واسع عبر عالم الاستثمار.
حدود نمط الأسهم الدولية
قدم Morningstar صندوق نمط الملكية الخاص به في عام 1992. وسرعان ما جعله نظام التصنيف المرئي البسيط والفعال منه موجودًا في كل مكان في عالم الاستثمار. تظل بساطته وانتشاره في كل مكان سببين قويين للاستمرار في استخدام مربع النمط بأشكاله المتعددة ، ولكن له حدوده.
أولاً ، لا يتضمن مربع النمط مراكز قصيرة في نظام التصنيف الخاص به. هذا يعني أنه لا يمكن تمثيل استراتيجية الاستثمار طويلة المدى في مربع النمط. لا تلتزم بعض الاستراتيجيات الأخرى بالنمو المتسق أو القيمة أو المناهج المختلطة. سترتد منتجات الاستثمار التي تديرها هذه الاستراتيجيات في جميع أنحاء مربع النمط حيث تتغير طبيعة مقتنياتها على طول المحور الأفقي.
تكهن بعض المحللين بأن شعبية مربع النمط تقيد بشكل غير ملائم مديري الصناديق الذين قد يتجنبون بعض استراتيجيات الاستثمار السليمة لأنهم قد يتسببون في تغيير الصندوق للفئات في مربع النمط. وهذا بدوره قد يحبط المساهمين الذين اشتروا في الصندوق جزئيًا بسبب تصنيف مربع النمط الخاص به.
يسلط الضوء
قام موفر أبحاث الخدمات المالية Morningstar بتعميم هذه الأداة من خلال وضعها جنبًا إلى جنب مع نظام تصنيف الصناديق المشتركة الشهير.
تتميز الصناديق الأنيقة بشكل أساسي بالاستثمارات في الأسهم مقابل الاستثمارات ذات الدخل الثابت والصناديق المشتركة.
مربع النمط هو تمثيل رسومي لخصائص الاستثمار.
