無税

##免税とは何ですか？

免税とは、課税されない特定の種類の商品や金融証券（地方債など）を指します。また、課税されない収益も指します。これらの商品、投資、および収入の免税ステータスは、個人および事業体が支出または投資を増やすように動機付けし、経済的刺激をもたらす可能性があります。免税は、免税とも呼ばれます。

##免税について

免税の購入および投資は、他の購入および投資の典型的な税効果を被りません。たとえば、免税の週末は、年に1〜2回、店舗での購入に課税されない多くの州で発生します。これにより、消費者の全体的なコストが削減されます。多くの場合、これらの売上税の休日は、学用品、衣服、コンピューター、計算機などへの支出を奨励するために、秋に学校が始まる前に発生します。

政府は、支出プロジェクトに十分な資金を確保するために、国債を購入する投資家に減税を提供することがよくあります。免税地方債（またはムニ）などの非課税投資により、投資家は無税で利子所得を得ることができます。たとえば、カリフォルニアの居住者がニューヨークの地方自治体の債券を購入した場合にのみ、連邦レベルで利息が免除される可能性があります。ただし、これらの税法は州によって異なります。たとえば、ウィスコンシン州やイリノイ州などの一部の州では、いくつかの例外を除き、自国を含むすべての地方自治体の債券で得られた税利息があります。一方、カリフォルニアやアリゾナなどの州は、投資家が発行国に居住している場合にのみ、利子を免除します。

たとえば、カリフォルニアの地方自治体がレクリエーションパークの資金を調達するために市債を発行するとします。発行国に居住する投資家のジョン・スミスは、 2年で満期になり、年払いのクーポン率が3％の5,000ドルのパーバリュー債を購入します。 2年のそれぞれの終わりに、投資家は3％x $ 5,000 =$150の利息収入を受け取ります。この収入は、連邦政府と州政府の両方によって課税されることはありません。債券が満期になると、ジョン・スミスは地方自治体から元の元本投資を受け取ります。

アラスカ、フロリダ、ネバダ、サウスダコタ、テネシー、テキサス、ワシントン、ワイオミングには州レベルの所得税がないため、当然、すべての市債の利息は免除されます。米国政府によって発行された財務省証券、すなわち米国貯蓄債券および財務省膨張保護証券（TIPS）は、州および地方レベルでは免税であるが、連邦レベルでは免税である利息を支払います。

Internal Revenue Service（IRS）によると、州または地方自治体の義務に対する利息は、義務が債券でなくても免税となる場合があります。たとえば、通常の書面による売買契約によってのみ証明される債務の利子は非課税となる場合があります。また、州または政治的細分によってデフォルトで保険会社が支払った利息は、免税される場合があります。株式と地方自治体の債券を組み合わせて保有する相互基金は、連邦所得税ガイドラインに基づいて免税され、債券の発行元の場所や納税者の州によっては州税が免除される可能性のある債券から得られる収益の一部を持ちます居住地の。

免税利息は所得税の対象とならないため、課税目的の調整総所得（AGI）の計算には含まれません。 10ドルを超える免税利息を支払う発行者または貸し手は、フォーム1099-INTで納税者とIRSの両方に利息収入を報告する必要があります。次に、納税者または借り手は、この免税権をフォーム1040で報告する必要があります。免税利息として受け取った金額は、納税者の社会保障給付のどの金額が課税対象であるかを決定するためにIRSによって使用されます。

##免税および税相当利回り

投資家の限界税率が高いほど、投資家にとってより価値があり有益な免税証券です。免税投資は、投資家の税率によって決定されるように、多くの場合現在の利回りよりも高い税相当利回りをもたらします。税相当利回りは、同じ税引後金利を提供するために必要となる課税対象金利です。免税債の税相当利回りは、次のように計算できます。

税相当利回り=免税利回り/（1-限界税率）

たとえば、上記の例のJohn Smithが35％の税率に該当する場合、3％の市町村利回りは次の利回りの課税対象債券と同等です。

-= 0.03 /（1 – 0.35）

-= 0.03 / 0.65

-= 0.046、つまり4.6％

ジョン・スミスが22％の税率であった場合はどうなりますか？税相当利回りは次のようになります。

-= 0.03 / 0.78

-= 0.038、つまり3.8％

税率が高いほど、税相当利回りも高くなります。これは、免税証券が高税率の証券に最も適していることを示しています。