Libre d'impôt

Qu'est-ce que la détaxe ?

La détaxe fait référence à certains types de biens et de titres financiers (tels que les obligations municipales) qui ne sont pas taxés. Il fait également référence aux revenus non imposés. Le statut d'exonération fiscale de ces biens, investissements et revenus peut inciter les particuliers et les entreprises à augmenter leurs dépenses ou leurs investissements, ce qui entraîne une stimulation économique. L'exonération d'impôt peut également être appelée exonération d'impôt.

Comprendre la détaxe

Les achats et investissements hors taxes n'entraînent pas les conséquences fiscales typiques des autres achats et investissements. Par exemple, des week-ends hors taxes se produisent dans de nombreux États où, une ou deux fois par an, les achats en magasin ne sont pas taxés, ce qui réduit le coût global pour le consommateur. Souvent, ces exonérations de la taxe de vente ont lieu avant la rentrée scolaire à l'automne pour inciter les dépenses en fournitures scolaires, vêtements, ordinateurs, calculatrices, etc.

Les gouvernements accordent souvent un allégement fiscal aux investisseurs qui achètent des obligations d'État afin de s'assurer qu'un financement suffisant sera disponible pour les projets de dépenses. Les investissements exempts d'impôt tels que les obligations municipales exonérées d'impôt (ou munis) permettent aux investisseurs de gagner des revenus d'intérêts en franchise d'impôt. Les intérêts ne peuvent être exonérés d'impôt au niveau fédéral que si, par exemple, un résident californien achète une obligation municipale de New York. Ces lois fiscales, cependant, varient selon les États. Par exemple, certains États tels que le Wisconsin et l'Illinois imposent les intérêts perçus sur toutes les obligations municipales, y compris les leurs, sous réserve de quelques exceptions. Pendant ce temps, des États tels que la Californie et l'Arizona exonèrent les intérêts des impôts uniquement si l'investisseur réside dans l'État émetteur.

Par exemple, supposons qu'un gouvernement local en Californie émette une obligation municipale pour financer un parc de loisirs. Un investisseur, John Smith, qui réside dans l'État d'émission achète l'obligation d' une valeur nominale de 5 000 $ qui arrive à échéance dans deux ans et a un taux de coupon de 3 % à payer annuellement. À la fin de chacune des deux années, l'investisseur reçoit un revenu d'intérêts de 3 % x 5 000 $ = 150 $. Ce revenu ne sera pas imposé à la fois par le gouvernement fédéral et le gouvernement de l'État. Après l'échéance de l'obligation, John Smith recevra son investissement principal initial du gouvernement local.

L'Alaska, la Floride, le Nevada, le Dakota du Sud, le Tennessee, le Texas, Washington et le Wyoming n'ont pas d'impôt sur le revenu au niveau de l'État, ils exonèrent donc naturellement les intérêts sur toutes les obligations municipales. Les titres du Trésor émis par le gouvernement américain, à savoir les obligations d'épargne américaines et les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS),. paient des intérêts non imposables aux niveaux des États et locaux, mais pas au niveau fédéral.

Selon l'Internal Revenue Service (IRS), les intérêts sur une obligation d'un État ou d'un gouvernement local peuvent être exonérés d'impôt même si l'obligation n'est pas une obligation. Par exemple, les intérêts sur une dette attestée uniquement par un accord écrit ordinaire d'achat et de vente peuvent être exonérés d'impôt. En outre, les intérêts payés par un assureur en cas de défaillance de l'État ou de la subdivision politique peuvent être exonérés d'impôt. Les fonds communs de placement qui détiennent une combinaison d'actions et d'obligations municipales verront la partie des revenus provenant des obligations exonérée d'impôt en vertu des directives fédérales en matière d'impôt sur le revenu et éventuellement exempte d'impôts d'État en fonction de l'endroit d'où proviennent les obligations et/ou de l'État du contribuable. de résidence.

Étant donné que les intérêts exonérés d'impôt ne sont pas soumis à l'impôt sur le revenu, ils ne sont pas inclus dans le calcul du revenu brut ajusté (AGI) à des fins fiscales. Les émetteurs ou les prêteurs qui paient plus de 10 $ d'intérêts non imposables doivent déclarer les revenus d'intérêts aux contribuables et à l'IRS sur le formulaire 1099-INT. Les contribuables ou les emprunteurs, à leur tour, doivent déclarer ces intérêts exonérés d'impôt sur le formulaire 1040. Le montant reçu à titre d'intérêts exonérés d'impôt est utilisé par l'IRS pour déterminer le montant des prestations de sécurité sociale du contribuable qui sont imposables.

Tax Free et le rendement fiscal équivalent

imposition marginale d' un investisseur est élevée , plus les titres libres d'impôt sont précieux et avantageux pour l'investisseur. Un investissement libre d'impôt aura un rendement fiscal équivalent qui est souvent supérieur au rendement actuel, tel que déterminé par la tranche d'imposition de l'investisseur. Le rendement fiscal équivalent est le taux d'intérêt imposable qui serait nécessaire pour fournir le même taux d'intérêt après impôt. Le rendement fiscal équivalent d'une obligation exonérée d'impôt peut être calculé comme suit :

Rendement équivalent fiscal = Rendement exonéré d'impôt/(1 - Taux marginal d'imposition)

Par exemple, si John Smith dans l'exemple ci-dessus tombe dans la tranche d'imposition de 35 %, le rendement municipal de 3 % équivaut à une obligation imposable avec un rendement de :

• = 0,03/(1 – 0,35)

• = 0,03/0,65

• = 0,046, soit 4,6 %

Et si John Smith était dans la tranche d'imposition de 22 % ? Le rendement fiscal équivalent sera de :

• = 0,03/0,78

• = 0,038, soit 3,8 %

Plus votre taux d'imposition est élevé, plus le rendement en équivalent fiscal est élevé - cela montre à quel point les titres libres d'impôt conviennent le mieux à ceux qui se trouvent dans des tranches d'imposition plus élevées.