免税

##什么是免税？

免税是指某些类型的商品和金融证券（如市政债券）不征税。它也指不征税的收入。这些商品、投资和收入的免税地位可能会激励个人和企业实体增加支出或投资，从而刺激经济。免税也可以称为免税。

了解免税

免税购买和投资不会产生其他购买和投资的典型税收后果。例如，免税周末发生在许多州，每年一次或两次，商店购买不征税，从而降低了消费者的总体成本。这些销售税假期通常发生在秋季开学之前，以激励在学习用品、衣服、电脑、计算器等方面的支出。

政府通常会为购买政府债券的投资者提供税收减免，以确保有足够的资金用于支出项目。免税投资，例如免税市政债券（或市政债券），让投资者可以免税赚取利息收入。例如，如果加利福尼亚居民购买纽约市政债券，利息可能仅在联邦一级免税。然而，这些税法因州而异。例如，威斯康星州和伊利诺伊州等一些州对所有市政债券（包括他们自己的）赚取的利息征税，但有少数例外。同时，加利福尼亚州和亚利桑那州等州只有在投资者居住在发行州时才免除利息税。

例如，假设加利福尼亚的一个地方政府发行市政债券来资助一个休闲公园。居住在发行州的投资者约翰史密斯购买了面值 5,000 美元的债券，该债券在两年内到期，票面利率为 3%，每年支付一次。在两年的每一年结束时，投资者获得的利息收入为 3% x 5,000 美元 = 150 美元。联邦和州政府都不会对这笔收入征税。债券到期后，约翰·史密斯将从当地政府收回其原始投资本金。

阿拉斯加州、佛罗里达州、内华达州、南达科他州、田纳西州、德克萨斯州、华盛顿州和怀俄明州没有州级所得税，因此它们自然免除了所有市政债券的利息。美国政府发行的国债，即美国储蓄债券和国债通胀保护证券 (TIPS) ，在州和地方层面支付免税利息，但在联邦层面不支付利息。

根据美国国税局 (IRS) 的规定，州或地方政府债务的利息可能是免税的，即使该债务不是债券。例如，仅由普通书面买卖协议证明的债务利息可能是免税的。此外，保险公司因州或政治部门违约而支付的利息可以免税。持有股票和市政债券混合的共同基金将获得根据联邦所得税指南免税的债券收益部分，并且可能免征州税，具体取决于债券的起源地和/或纳税人所在的州居住地。

由于免税利息不缴纳所得税，因此出于税收目的，它不包括在调整后总收入 (AGI)的计算中。支付超过 10 美元的免税利息的发行人或贷方必须在 1099-INT 表上向纳税人和 IRS 报告利息收入。反过来，纳税人或借款人必须在表格 1040上报告此免税利息。美国国税局使用作为免税利息收到的金额来确定纳税人的社会保障福利应纳税的金额。

免税和税收等价收益

投资者的边际税级越高，对投资者来说越有价值和有利的免税证券。免税投资的税收等值收益率通常高于当前收益率，具体取决于投资者的税级。税收等价收益率是提供相同税后利率所需的应税利率。免税债券的税收等值收益率可以计算为：

税收等价收益率 = 免税收益率/(1 – 边际税率)

例如，如果上例中的 John Smith 属于 35% 的税级，则 3% 的市政债券收益率相当于收益率为：

= 0.03/(1 – 0.35)
= 0.03/0.65
= 0.046，或 4.6%

如果约翰史密斯在 22% 的税率范围内怎么办？税收等价收益率为：

= 0.03/0.78
= 0.038，或 3.8%

你的税率越高，税收等价收益率就越高——这表明免税证券最适合高税率的证券。