提携していない投資

##非関連投資とは何ですか？

とは、保険会社が共同所有権を管理も共有もしていない保険会社の投資保有です。非関連投資には、株式、債券、不動産、およびその他の資産が含まれる可能性があり、多くの場合、保険会社の財務諸表に開示されます。

##関連のない投資を理解する

保険会社は、引受業務からの収益をさまざまな方法で使用します。

は、保険契約者が請求を行うことで発生する可能性のある負債をカバーするために、損失準備金として資金を確保します。彼らは、新規事業をもたらすブローカーに手数料を支払い、給与、給付金、オーバーヘッドなどの運営費を支払います。彼らはまた、受け取る保険料の収益を増やすために、さまざまな流動性の証券に投資するための資本を割り当てます。

負債をカバーするために資金を迅速に利用できるようにする必要があります。その結果、彼らは多くの場合、より高いリターンを提供する可能性のある長期資産とともに、簡単かつ迅速に現金に変換できる流動性の高い資産に短期投資を行います。

引受保険の種類によっては、保険会社の責任は数ヶ月から数年続く場合があります。短期資産は、保険会社の現在の流動性の一部と見なされます。これは、期間が1年未満の保険契約をカバーするために使用されます。

###重要

資産構成は、経済や業界固有の要因に応じて時間とともに変化し、保険会社が専門とするものにも依存します。たとえば、生命保険会社は一般に長期負債を抱えているため、長期資産への投資を増やすことができます。 。

##非関連投資の歴史

歴史的に、保険会社は通常、国債などの安定した利回りを提供する従来の資産クラスに投資していました。このアプローチは、金融危機以来複雑になっています。超低金利が定期的に行われるようになった今、保険会社はまともなリターンを確保するためにネットを拡大することを余儀なくされています。

プライベートエクイティや住宅ローン担保証券（RMBS ）などのストラクチャードファイナンスを含む代替投資へのシフトが生じています。

これらのタイプの非伝統的な投資はより複雑になる傾向があるため、ますます多くの保険会社が投資決定を専門の投資運用会社にアウトソーシングし始めています。これは特に、ポートフォリオを効果的に管理するために利用できるリソースが少ない小規模な保険会社に当てはまります。

51％

全米保険監督官協会（NAIC）によると、利回りの追求とより複雑で非伝統的な投資への移行により、米国の全保険会社の約半数が2019年に提携していない投資マネージャーにアウトソーシングしました。

##特別な考慮事項

保険会社は、定期的に州の保険規制当局に財務報告を行う必要があります。これらの規制当局は、保険会社が保険契約者の負債をどれだけ迅速に支払うことができるかを判断し、投資戦略と保険会社の保有がソルベンシーに脅威を与える可能性があるかどうかを判断するために、流動性比率を調べます。

全体の流動性比率に含まれますが、この比率は関連投資を考慮していません。ただし、これらは保険会社の複合比率の計算には表示されません。これは、複合比率が現金流出（費用比率、損失と損失調整比率、および配当比率）を調べて、事業の帳簿を維持するためにどれだけの費用がかかるかを確認するためです。

##ハイライト

-保険会社は、受け取る保険料の見返りを増やすために、さまざまな流動性の証券に投資します。

-非関連投資とは、保険会社が共同所有権を管理も共有もしていない投資保有物です。

-規制当局は定期的にこれらの投資を調査し、それらが適切であり、ソルベンシーに脅威を与える可能性があるかどうかを判断します。

-負債をカバーするために資金を迅速に利用できるようにする必要があるため、流動性の高い資産に短期間の投資を行うことがよくあります。