Ikke-tilknyttede investeringer

Hva er ikke-tilknyttede investeringer?

Ikke-tilknyttede investeringer er investeringsbeholdninger til et forsikringsselskap som det verken kontrollerer eller deler felleseie med. Ikke-tilknyttede investeringer kan omfatte aksjer, obligasjoner, eiendom og andre eiendeler og blir ofte opplyst i forsikringsselskapenes regnskap .

Forstå ikke-tilknyttede investeringer

Forsikringsselskaper bruker inntektene fra forsikringsvirksomheten på en rekke forskjellige måter.

De setter av midler som tapsreserver for å dekke forpliktelser som de kan pådra seg fra forsikringstakere som fremsetter et krav. De betaler provisjoner til meglere som bringer inn ny virksomhet, og driftsutgifter som lønn, fordeler og overhead. De allokerer også kapital til å investere i verdipapirer med ulike likviditeter i et forsøk på å øke avkastningen på premiene de mottar.

Forsikringsselskaper må ha midler tilgjengelig raskt for å dekke forpliktelser. Som et resultat av dette foretar de ofte kortsiktige investeringer i svært likvide eiendeler som enkelt og raskt kan konverteres til kontanter, sammen med langsiktige eiendeler som kan gi høyere avkastning.

Avhengig av type forsikring som tegnes, kan et forsikringsselskaps ansvar vare fra noen måneder til noen år. Kortsiktige eiendeler regnes som en del av forsikringsselskapets nåværende likviditet,. som brukes til å dekke forsikringer som har en varighet på mindre enn ett år .

Viktig

Eiendelssammensetninger varierer over tid, avhengig av økonomi og bransjespesifikke faktorer, og avhenger også av hva forsikringsselskapet spesialiserer seg på: Livsselskaper har for eksempel generelt langsiktige forpliktelser, noe som gjør dem i stand til å investere mer i langsiktige eiendeler .

Historien om ikke-tilknyttede investeringer

Historisk sett ville forsikringsselskaper generelt investere i tradisjonelle aktivaklasser som tilbyr jevn avkastning, for eksempel statsobligasjoner. Denne tilnærmingen har vært komplisert siden finanskrisen. Nå som ultralave renter er en vanlig termin, har forsikringsselskapene blitt tvunget til å utvide nettet for å sikre anstendig avkastning.

I de fleste tilfeller har dette resultert i et skifte til alternative investeringer, inkludert private equity og strukturert finansiering, for eksempel boliglånssikrede verdipapirer (RMBS).

Fordi disse typene ikke-tradisjonelle investeringer har en tendens til å være mer komplekse, har et økende antall forsikringsselskaper begynt å outsource investeringsbeslutninger til spesialiserte investeringsforvaltningsfirmaer. Dette har særlig vært tilfellet blant mindre forsikringsselskaper, som generelt har færre ressurser tilgjengelig for å effektivt administrere porteføljer på egenhånd.

51 %

Jakten på avkastning og overgang til mer komplekse, utradisjonelle investeringer førte til at omtrent halvparten av alle amerikanske forsikringsselskaper outsourcet til en ikke-tilknyttet investeringsforvalter i 2019, ifølge National Association of Insurance Commissioners (NAIC).

Spesielle hensyn

Forsikringsselskaper er pålagt å rapportere sine økonomiske forhold til statlige forsikringsregulatorer med jevne mellomrom. Disse regulatorene ser på likviditetsforhold for å bestemme hvor raskt et forsikringsselskap vil være i stand til å betale for sine forsikringstakeres forpliktelser, samt å fastslå om investeringsstrategiene og beholdningene til forsikringsselskapet sannsynligvis vil utgjøre en trussel mot solvensen.

tilknyttede investeringer er inkludert i den samlede likviditetsgraden,. men dette forholdet tar ikke hensyn til tilknyttede investeringer. De vises imidlertid ikke i beregningen av et forsikringsselskaps combined ratio. Dette er fordi combined ratio ser på kontantstrømmer – kostnadsforhold, tap og tapsjusteringsforhold og utbytteforhold – for å se hvor mye penger det koster å opprettholde forretningsboken.

Høydepunkter

• Forsikringsselskapene investerer i verdipapirer med ulike likviditeter i et forsøk på å øke avkastningen på premiene de mottar.

– Ikke-tilknyttede investeringer er investeringsbeholdninger til et forsikringsselskap som det verken kontrollerer eller deler felleseie med.

• Regulatorer undersøker med jevne mellomrom disse investeringene for å finne ut om de er egnet og sannsynligvis vil utgjøre en trussel mot soliditeten.

– De må ha midler raskt tilgjengelig for å dekke gjeld, så de gjør ofte kortsiktige investeringer i svært likvide eiendeler.