استثمارات غير منتسبة
ما هي الاستثمارات غير المنتسبة؟
حيازات استثمارية لشركة تأمين لا تسيطر عليها ولا تشارك في ملكيتها المشتركة. يمكن أن تشمل الاستثمارات غير المنتسبة الأسهم والسندات والممتلكات والأصول الأخرى وغالبًا ما يتم الكشف عنها في البيانات المالية لشركات التأمين.
فهم الاستثمارات غير التابعة
شركات التأمين عائدات أنشطة الاكتتاب الخاصة بها بعدة طرق مختلفة.
يقومون بتخصيص الأموال كاحتياطي خسارة لتغطية الالتزامات التي قد يتكبدونها من حاملي وثائق التأمين الذين يقدمون مطالبة ، ويقومون بدفع العمولات للوسطاء الذين يجلبون أعمالًا جديدة ، والنفقات التشغيلية مثل الرواتب والمزايا والنفقات العامة. كما يقومون بتخصيص رأس المال للاستثمار في الأوراق المالية ذات السيولة المختلفة في محاولة لزيادة العائد على الأقساط التي يتلقونها.
تحتاج شركات التأمين إلى توفير الأموال بسرعة لتغطية الالتزامات. ونتيجة لذلك ، فإنهم غالبًا ما يقومون باستثمارات قصيرة الأجل في أصول عالية السيولة يمكن تحويلها بسهولة وسرعة إلى نقد ، جنبًا إلى جنب مع الأصول طويلة الأجل التي قد توفر عائدًا أعلى.
اعتمادًا على نوع بوليصة التأمين المكتتب بها ، قد تستمر مسؤولية شركة التأمين من بضعة أشهر إلى بضع سنوات. تعتبر الأصول قصيرة الأجل جزءًا من السيولة الحالية لشركة التأمين ، والتي تستخدم لتغطية وثائق التأمين التي تقل مدتها عن عام .
هام
تختلف مجموعات الأصول بمرور الوقت ، اعتمادًا على الاقتصاد والعوامل الخاصة بالصناعة ، وتتوقف أيضًا على ما تتخصص فيه شركة التأمين: على سبيل المثال ، لدى شركات التأمين بشكل عام التزامات طويلة الأجل ، مما يمكّنها من الاستثمار بشكل أكبر في الأصول طويلة الأجل .
تاريخ الاستثمارات غير المنتسبة
تاريخيًا ، كانت شركات التأمين تستثمر عمومًا في فئات الأصول التقليدية التي تقدم عوائد ثابتة مثل السندات الحكومية. لقد كان هذا النهج معقدًا منذ الأزمة المالية. الآن بعد أن أصبحت أسعار الفائدة المنخفضة للغاية عنصرًا ثابتًا ، اضطرت شركات التأمين إلى توسيع شبكاتها لتأمين عوائد مناسبة.
في معظم الحالات ، أدى ذلك إلى التحول إلى الاستثمارات البديلة ، بما في ذلك الأسهم الخاصة والتمويل المهيكل ، مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS).
نظرًا لأن هذه الأنواع من الاستثمارات غير التقليدية تميل إلى أن تكون أكثر تعقيدًا ، فقد بدأ عدد متزايد من شركات التأمين في إسناد قرارات الاستثمار إلى شركات متخصصة في إدارة الاستثمار. كان هذا هو الحال بشكل خاص بين شركات التأمين الأصغر ، الذين لديهم عمومًا موارد أقل متاحة لإدارة المحافظ بفعالية من تلقاء أنفسهم.
51٪
أدى البحث عن العائد والتحول إلى استثمارات أكثر تعقيدًا وغير تقليدية إلى قيام حوالي نصف شركات التأمين الأمريكية بالتعهيد إلى مدير استثمار غير منتسب في عام 2019 ، وفقًا للجمعية الوطنية لمفوضي التأمين (NAIC).
إعتبارات خاصة
يتعين على شركات التأمين الإبلاغ عن بياناتها المالية إلى جهات تنظيم التأمين الحكومية بشكل دوري. ينظر هؤلاء المنظمون إلى نسب السيولة من أجل تحديد مدى السرعة التي ستتمكن شركة التأمين من سدادها لالتزامات حامل الوثيقة ، وكذلك تحديد ما إذا كانت استراتيجيات الاستثمار وممتلكات شركة التأمين من المحتمل أن تشكل تهديدًا على ملاءتها.
يتم تضمين الاستثمارات غير المنتسبة في نسبة السيولة الفائضة ، على الرغم من أن هذه النسبة لا تأخذ في الاعتبار الاستثمارات التابعة. ومع ذلك ، لا تظهر في حساب النسبة المجمعة لشركة التأمين . وذلك لأن النسبة المجمعة تنظر إلى التدفقات النقدية الخارجة - نسبة المصروفات ، ونسبة الخسارة وتعديل الخسارة ، ونسبة الأرباح - لمعرفة مقدار الأموال التي تكلفها للحفاظ على دفتر الأعمال.
يسلط الضوء
تستثمر شركات التأمين في الأوراق المالية ذات السيولة المختلفة في محاولة لزيادة العائد على الأقساط التي تحصل عليها.
الاستثمارات غير المنتسبة هي حيازات استثمارية لشركة تأمين لا تسيطر عليها الشركة ولا تشارك في ملكيتها.
يقوم المنظمون بفحص هذه الاستثمارات بشكل دوري لتحديد ما إذا كانت مناسبة ومن المحتمل أن تشكل تهديدًا للملاءة المالية.
يحتاجون إلى الأموال المتاحة بسرعة لتغطية الالتزامات ، لذلك غالبًا ما يقومون باستثمارات قصيرة الأجل في الأصول عالية السيولة.
