Ikke-tilknyttede investeringer

Hvad er ikke-tilknyttede investeringer?

Ikke-tilknyttede investeringer er investeringsbeholdninger i et forsikringsselskab, som det hverken kontrollerer eller deler fælleseje med. Ikke-tilknyttede investeringer kan omfatte aktier, obligationer, ejendom og andre aktiver og oplyses ofte i forsikringsselskabernes regnskaber .

Forståelse af ikke-tilknyttede investeringer

Forsikringsselskaber bruger provenuet fra deres forsikringsaktiviteter på en række forskellige måder.

De afsætter midler som tabsreserver til dækning af forpligtelser, som de måtte pådrage sig fra forsikringstagere, der fremsætter et krav. De betaler provisioner til mæglere, der bringer nye forretninger ind, og driftsudgifter såsom lønninger, fordele og overhead. De allokerer også kapital til at investere i værdipapirer med forskellige likviditeter i et forsøg på at øge afkastet af de præmier,. de modtager.

Forsikringsselskaber skal have midler til rådighed hurtigt for at dække forpligtelser. Som følge heraf foretager de ofte kortvarige investeringer i meget likvide aktiver,. der nemt og hurtigt kan konverteres til kontanter, sammen med langsigtede aktiver, der kan give et højere afkast.

Afhængigt af typen af tegnede forsikringspolicer kan et forsikringsselskabs ansvar vare fra et par måneder til et par år. Kortfristede aktiver betragtes som en del af forsikringsselskabets nuværende likviditet,. som bruges til at dække policer, der har en varighed på mindre end et år .

Vigtigt

Aktivblandinger varierer over tid, afhængigt af økonomien og branchespecifikke faktorer, og afhænger også af, hvad forsikringsselskabet er specialiseret i: Livsselskaber har for eksempel generelt langsigtede forpligtelser, hvilket gør dem i stand til at investere mere i længerefristede aktiver .

Historien om ikke-tilknyttede investeringer

Historisk set ville forsikringsselskaber generelt investere i traditionelle aktivklasser, der tilbyder stabile afkast såsom statsobligationer. Denne tilgang har været kompliceret siden finanskrisen. Nu hvor ultralave renter er en fast ramme, er forsikringsselskaber blevet tvunget til at udvide deres net for at sikre et anstændigt afkast.

I de fleste tilfælde har dette resulteret i et skift til alternative investeringer, herunder private equity og struktureret finansiering, såsom boliglånesikrede værdipapirer (RMBS).

Fordi disse typer ikke-traditionelle investeringer har tendens til at være mere komplekse, er et stigende antal forsikringsselskaber begyndt at outsource investeringsbeslutninger til specialiserede investeringsforvaltningsfirmaer. Dette har især været tilfældet blandt mindre forsikringsselskaber, som generelt har færre ressourcer til rådighed til effektivt at administrere porteføljer på egen hånd.

51 %

Jagten på afkast og skiftet til mere komplekse, utraditionelle investeringer fik omkring halvdelen af alle amerikanske forsikringsselskaber til at outsource til en ikke-tilknyttet investeringsforvalter i 2019, ifølge National Association of Insurance Commissioners (NAIC).

Særlige overvejelser

Forsikringsselskaber er forpligtet til at rapportere deres økonomiske forhold til statslige forsikringsmyndigheder med jævne mellemrum. Disse tilsynsmyndigheder ser på likviditetsforhold for at bestemme, hvor hurtigt et forsikringsselskab vil være i stand til at betale for sine forsikringstagerforpligtelser, samt for at fastslå, om forsikringsselskabets investeringsstrategier og beholdninger sandsynligvis vil udgøre en trussel mod dets solvens.

tilknyttede investeringer indgår i den overordnede l likviditetsgrad,. selvom dette forhold ikke tager hensyn til tilknyttede investeringer. De optræder dog ikke i beregningen af et forsikringsselskabs combined ratio. Dette skyldes, at combined ratio ser på pengestrømme - omkostningsforhold, tab og tabsjusteringsforhold og udbytteforhold - for at se, hvor mange penge det koster at opretholde forretningsbogen.

Højdepunkter

• Forsikringsselskaber investerer i værdipapirer af forskellig likviditet i et forsøg på at øge afkastet af de præmier, de modtager.

• Ikke-tilknyttede investeringer er investeringsbeholdninger i et forsikringsselskab, som det hverken kontrollerer eller deler fælleseje med.

• Tilsynsmyndigheder undersøger med jævne mellemrum disse investeringer for at afgøre, om de er egnede og sandsynligvis vil udgøre en trussel mod solvensen.

• De skal have midler til rådighed hurtigt for at dække forpligtelser, så de laver ofte kortvarige investeringer i meget likvide aktiver.