Oanslutna investeringar

Vad är icke-anslutna investeringar?

Oanslutna investeringar är investeringsinnehav i ett försäkringsbolag som det varken kontrollerar eller delar samägande med. Oanslutna investeringar kan inkludera aktier, obligationer, egendom och andra tillgångar och avslöjas ofta i försäkringsbolagens finansiella rapporter .

Förstå icke-anslutna investeringar

Försäkringsbolag använder intäkterna från sin försäkringsverksamhet på ett antal olika sätt.

De avsätter medel som förlustreserver för att täcka skulder som de kan ådra sig från försäkringstagare som gör ett krav. De betalar provisioner till mäklare som tar in nya affärer och driftskostnader som löner, förmåner och omkostnader. De allokerar också kapital för att investera i värdepapper av olika likviditet i ett försök att öka avkastningen på premierna de får.

Försäkringsgivare måste ha tillgångar snabbt för att täcka skulder. Som ett resultat av detta gör de ofta kortvariga investeringar i mycket likvida tillgångar som enkelt och snabbt kan omvandlas till kontanter, tillsammans med långsiktiga tillgångar som kan ge högre avkastning.

Beroende på vilken typ av försäkring som tecknats kan en försäkringsgivares ansvar vara några månader till några år. Kortfristiga tillgångar anses vara en del av försäkringsgivarens nuvarande likviditet,. som används för att täcka försäkringar som har en löptid på mindre än ett år .

Viktigt

Tillgångsmixen varierar över tiden, beroende på ekonomin och branschspecifika faktorer, och beror också på vad försäkringsgivaren är specialiserad på: Livbolag har till exempel i allmänhet långfristiga skulder, vilket gör det möjligt för dem att investera mer i långsiktiga tillgångar .

Historia om icke-anslutna investeringar

Historiskt sett skulle försäkringsbolag i allmänhet investera i traditionella tillgångsklasser som erbjuder stabil avkastning, såsom statsobligationer. Detta tillvägagångssätt har varit komplicerat sedan finanskrisen. Nu när ultralåga räntor är en regelbunden inventering har försäkringsbolagen tvingats bredda sina nät för att säkra anständig avkastning.

I de flesta fall har detta resulterat i en övergång till alternativa investeringar, inklusive private equity och strukturerad finansiering, såsom bostadslånesäkrade värdepapper (RMBS).

Eftersom dessa typer av icke-traditionella investeringar tenderar att vara mer komplexa, har ett ökande antal försäkringsbolag börjat lägga ut investeringsbeslut till specialiserade investeringsförvaltningsföretag. Detta har särskilt varit fallet bland mindre försäkringsbolag, som generellt har färre resurser tillgängliga för att effektivt hantera portföljer på egen hand.

51 %

Jakten på avkastning och övergången till mer komplexa, icke-traditionella investeringar ledde till att ungefär hälften av alla amerikanska försäkringsbolag outsourcade till en icke-ansluten investeringsförvaltare 2019, enligt National Association of Insurance Commissioners (NAIC).

Särskilda överväganden

Försäkringsgivare är skyldiga att rapportera sin ekonomi till statliga försäkringstillsynsmyndigheter regelbundet. Dessa tillsynsmyndigheter tittar på likviditetskvoter för att avgöra hur snabbt en försäkringsgivare kommer att kunna betala för sina försäkringstagarskulder, samt för att fastställa om försäkringsgivarens investeringsstrategier och innehav sannolikt kommer att utgöra ett hot mot dess solvens.

Oanslutna investeringar ingår i den totala l likviditetskvoten,. även om detta förhållande inte tar hänsyn till anslutna investeringar. De förekommer dock inte i beräkningen av en försäkringsgivares totalkostnadsprocent. Detta beror på att combined ratio tittar på kassautflöden - kostnadskvot, förlust- och förlustjusteringskvot och utdelningskvot - för att se hur mycket pengar det kostar att upprätthålla bokföringen.

Höjdpunkter

• Försäkringsbolag investerar i värdepapper av olika likviditet i ett försök att öka avkastningen på premierna de får.

– Oanslutna investeringar är investeringsinnehav i ett försäkringsbolag som det varken kontrollerar eller delar samägande med.

• Tillsynsmyndigheter granskar regelbundet dessa investeringar för att avgöra om de är lämpliga och sannolikt kommer att utgöra ett hot mot solvensen.

– De behöver ha medel tillgängliga snabbt för att täcka skulder, så de gör ofta kortvariga investeringar i höglikvida tillgångar.