비계열 투자

비계열 투자란 무엇입니까?

계열 투자는 공동 소유권을 통제하거나 공유하지 않는 보험 회사의 투자 지분 입니다. 비계열 투자에는 주식, 채권, 부동산 및 기타 자산이 포함될 수 있으며 종종 보험사 의 재무제표 에 공개됩니다.

##비계열 투자 이해

보험 회사 는 다양한 방식으로 인수 활동 의 수익금을 사용합니다 .

보험 계약자로부터 청구할 수 있는 부채를 충당하기 위해 손실 준비금 으로 자금을 따로 마련 합니다. 그들은 새로운 비즈니스를 가져온 브로커에게 수수료를 지불하고 급여, 혜택 및 간접비와 같은 운영 비용을 지불합니다. 그들은 또한 그들이 받는 프리미엄 에 대한 수익을 높이기 위해 다양한 유동성의 증권에 투자하기 위해 자본을 할당합니다 .

부채 를 충당하기 위해 자금을 신속하게 확보할 수 있어야 합니다 . 결과적으로 그들은 더 높은 수익을 제공할 수 있는 장기 자산과 함께 쉽고 빠르게 현금으로 전환할 수 있는 유동성 이 높은 자산에 단기 투자를 하는 경우가 많습니다 .

인수한 보험 증권의 유형에 따라 보험사의 책임은 몇 개월에서 몇 년까지 지속될 수 있습니다. 단기 자산 은 보험 회사의 현재 유동성 의 일부로 간주되며,. 이는 1년 미만의 기간을 갖는 보험을 커버하는 데 사용됩니다 .

###중요

자산 구성은 경제 및 산업별 요인에 따라 시간이 지남에 따라 달라지며 보험사의 전문 분야에 따라 달라집니다. 예를 들어 생명 회사는 일반적으로 장기 부채가 있어 장기 자산에 더 많이 투자할 수 있습니다. .

비계열 투자 내역

국채와 같이 안정적인 수익률을 제공하는 전통적인 자산군 에 투자했습니다. 이 접근 방식은 금융 위기 이후 복잡해졌습니다. 초저금리 가 일상화 되면서 보험사들은 적절한 수익을 확보하기 위해 순액을 확대해야 했습니다.

대부분의 경우 이는 사모 펀드 및 주택 모기지 담보부 증권 (RMBS ) 과 같은 구조화 금융을 포함한 대체 투자로의 전환을 가져왔습니다.

이러한 유형의 비전통적인 투자 는 더 복잡한 경향이 있기 때문에 점점 더 많은 보험사가 투자 결정을 전문 투자 관리 회사에 아웃소싱 하기 시작했습니다. 이는 일반적으로 자체적으로 포트폴리오를 효과적으로 관리할 수 있는 리소스가 적은 소규모 보험사에서 특히 그렇습니다.

51%

NAIC(National Association of Insurance Commissioners)에 따르면 수익률 추구와 더 복잡하고 비전통적인 투자로의 전환으로 인해 2019년에 전체 미국 보험사의 약 절반이 비계열 투자 관리자에게 아웃소싱했습니다 .

특별 고려 사항

보험사는 재무 상태를 주 보험 규제 기관에 주기적으로 보고해야 합니다. 이러한 규제 기관 은 보험사가 보험 계약자 부채를 얼마나 빨리 지불할 수 있는지 결정하고 보험사의 투자 전략과 보유 자산이 지급 능력에 위협이 될 가능성이 있는지 확인하기 위해 유동성 비율을 살펴 봅니다.

유동성 비율 에 포함 되지만 이 비율은 계열 투자를 고려하지 않습니다. 그러나 보험사의 결합 비율 계산에는 표시되지 않습니다. 합산 비율은 사업 장부를 유지하는 데 드는 비용을 확인하기 위해 현금 유출(비용 비율, 손실 및 손실 조정 비율, 배당금 비율)을 보기 때문입니다.

##하이라이트

• 보험사는 보험료에 대한 수익을 높이기 위해 다양한 유동성의 유가 증권에 투자합니다.

• 비계열투자는 보험회사가 지배하거나 공유하지 않는 투자지분입니다.

• 규제 당국은 이러한 투자가 적합하고 지급 능력에 위협이 될 가능성이 있는지 여부를 결정하기 위해 정기적으로 이러한 투자를 조사합니다.

• 부채를 충당하기 위해 자금을 신속하게 확보해야 하므로 유동성이 높은 자산에 단기 투자하는 경우가 많습니다.