클리켓

클리켓이란?

"래칫 옵션"이라고도 하는 클리켓은 일련의 등 가격 (ATM) 옵션으로, 풋 또는 콜로,. 각 연속 옵션 은 이전 옵션이 만료될 때 활성화됩니다.

클리켓 이해하기

cliquet은 현금 결제 방식의 이그조틱 옵션 유형으로, 미리 정해진 날짜에 결제한 후 결제 시점의 기초 증권 가격을 기준으로 행사 가를 재설정합니다. cliquet 내의 각각의 새로운 옵션은 이전 옵션이 만료될 때 발효됩니다. 총 프리미엄 과 정확한 리셋 날짜는 클리켓 거래 시점에 알려집니다. 투자자는 각 옵션이 만료될 때 지불금 을 받거나 전체 시리즈가 끝날 때까지 기다릴 수 있습니다.

cliquet은 일련의 전방 시작 옵션 으로, 모두 서로 관련되어 있습니다. 각 선도 시작 옵션은 일반적으로 옵션이 활성화되는 후일에 등가격(ATM) 행사가가 결정되는 풋 또는 콜 옵션의 사전 구매를 나타냅니다. 앞으로 시작 옵션은 미래의 지정된 날짜에 활성화됩니다. 프리미엄은 선불로 지급되며 만기까지의 시간과 기본 담보권은 선도 옵션 매수 시점에 설정됩니다.

첫 번째 결제일에 기초 증권이 옵션(콜)의 행사가 아래로 거래되면 가치가 없게 만료되고 결제 시점의 기초 증권 가격으로 재설정됩니다. 다음 결제가 끝날 때 기본 증권이 새로운 행사가보다 높게 거래되는 경우, 보유자는 기본 증권의 시장 가격 과 행사 가격 간의 차액을 수령하도록 선택할 수 있습니다. 또는 보유자는 만기 시 모든 지불금의 합계를 받기 위해 타게 할 수 있습니다 .

도발을 시작하는 주요 이점은 투자자가 변동성이 증가할 것으로 예상하는 경우 미리 결정된 수준에서 이익을 고정할 수 있으므로 전체 포트폴리오 수익을 극대화할 수 있다는 것입니다.

클리켓 예시

예를 들어, 행사가가 $1,000인 3년 클리켓 옵션은 기초가 $900에서 마감되는 경우 첫 해에 가치가 만료됩니다. 이 값($900)은 다음 해의 새로운 행사 가격이 되며 결제의 기초가 $1,200인 경우 보유자는 지불금을 받고 행사가가 이 새로운 수준으로 재설정됩니다. 변동성 이 클수록 투자자가 수익을 올릴 수 있는 더 나은 조건을 제공합니다 .

아시안 옵션과 유사한 Cliquet

아시아 옵션 은 기본 자산 의 가격에 따라 수익이 달라지는 표준 옵션 (미국식 및 유럽식 ) 과 달리 특정 기간 동안 기초 자산의 평균 가격에 따라 수익이 달라지는 옵션 유형입니다 . 특정 시점( 만기 ). 이러한 옵션을 통해 구매자는 현물 가격 대신 평균 가격으로 기초 자산을 구매(또는 판매)할 수 있습니다.

Cliquets는 옵션의 수명 동안 주기적으로 지불금을 결정합니다. 따라서 어떤 의미에서는 평균 가격 으로 아시아 옵션으로 작용 합니다. 물론, 수학은 동일하지 않습니다. 특히 개별 포워드 스타트 옵션이 무의미하게 만료됨에 따라 지불금이 0이 될 수 있기 때문입니다.

하이라이트

• 총 보험료 및 정확한 리셋 날짜는 클리켓 거래 시 알려집니다.

• Cliquet 보유자는 각 옵션이 만료될 때 지불금을 받도록 선택하거나 전체 시리즈가 재생되어 만기 시 모든 지불금의 합계를 받을 때까지 기다릴 수 있습니다.

• "래칫 옵션"이라고도 하는 클리켓은 일련의 등가격(ATM) 옵션으로 풋 또는 콜로, 이전 옵션이 만료될 때 각 연속 옵션이 활성화됩니다.