Klikke
Hva er en klikk?
En klike, også kalt et "ratchet-alternativ", er en serie med at-the-money- alternativer (ATM), enten puts eller calls,. hvor hvert påfølgende alternativ blir aktivt når det forrige utløper.
Forstå en klikk
En klike er kontantoppgjort, eksotisk opsjonstype som gjør opp på forhåndsbestemte datoer og deretter tilbakestiller sin innløsningskurs basert på prisen på det underliggende verdipapiret på oppgjørstidspunktet. Hvert nytt alternativ i klikken trer i kraft når det forrige alternativet utløper. Den totale premien og de nøyaktige tilbakestillingsdatoene er kjent på tidspunktet for transaksjonen av en klikk. Investorer kan velge å motta utbetalingen når hvert alternativ utløper eller vente til hele serien spiller ut.
En klike er en serie av startalternativer fremover,. alle relatert til hverandre. Hver forward start-opsjon representerer forhåndskjøp av en salgs- eller kjøpsopsjon med en innløsningspris på pengene (ATM) som skal bestemmes på et senere tidspunkt, vanligvis når opsjonen blir aktiv. Et alternativ for foroverstart blir aktivt på en spesifisert dato i fremtiden. Premien betales på forhånd, mens tiden til utløp og den underliggende sikkerheten etableres ved kjøp av forward startopsjonen.
Hvis det underliggende verdipapiret på den første oppgjørsdatoen handles under innløsningskursen for opsjonen (for et kjøp), utløper det verdiløst og tilbakestilles til prisen på det underliggende verdipapiret på oppgjørstidspunktet. Hvis ved slutten av neste oppgjør det underliggende verdipapiret handles over den nye innløsningen, kan innehaveren velge å motta differansen mellom markedsprisen på det underliggende verdipapiret og innløsningskursen. Alternativt kan innehaveren la den kjøre for å motta summen av alle utbetalinger ved forfall.
Den største fordelen med å starte en klike er at hvis en investor forventer at volatiliteten vil øke, kan de låse inn fortjenesten på forhåndsbestemte nivåer og dermed maksimere sin samlede porteføljeavkastning.
Klikkeksempel
For eksempel vil en treårig klikkopsjon med en streik på $1000 utløpe verdiløs det første året hvis det underliggende stenger på $900. Denne verdien ($900) vil da være den nye streiken for det påfølgende året, og skulle det underliggende på oppgjøret være $1200, vil innehaveren motta en utbetaling og streiken vil tilbakestilles til dette nye nivået. Høyere volatilitet gir bedre forutsetninger for investorer å tjene penger.
Klikke som ligner på asiatiske alternativer
En asiatisk opsjon er en opsjonstype der utbetalingen avhenger av gjennomsnittsprisen på den underliggende eiendelen over en viss tidsperiode, i motsetning til standardopsjoner (amerikanske og europeiske ), hvor utbetalingen avhenger av prisen på den underliggende eiendelen ved en spesifikt tidspunkt ( modenhet ). Disse opsjonene lar kjøperen kjøpe (eller selge) den underliggende eiendelen til gjennomsnittsprisen, i stedet for spotprisen.
Klikker bestemmer utbetalinger med jevne mellomrom i løpet av opsjonenes levetid; så på en måte fungerer de som asiatiske alternativer med en gjennomsnittlig pris. Matematikken er selvfølgelig ikke den samme, spesielt siden det kan være utbetalinger på null underveis ettersom individuelle fremstartsalternativer utløper verdiløse.
Høydepunkter
Den totale premien og de nøyaktige tilbakestillingsdatoene er kjent på tidspunktet for transaksjonen av en klikk.
Klikettinnehavere kan velge å motta utbetalingen når hvert alternativ utløper eller vente til hele serien spiller ut for å motta summen av alle utbetalinger ved forfall.
En klike, også kalt et "ratchet-alternativ", er en serie med at-the-money (ATM)-alternativer, enten puts eller calls, hvor hvert påfølgende alternativ blir aktivt når det forrige utløper.
