Kliket
Hvad er en klike?
En klike, også kaldet en "ratchet option", er en serie af at-the-money (ATM) muligheder, enten puts eller calls,. hvor hver efterfølgende mulighed bliver aktiv, når den forrige udløber.
ForstĂĄ en klike
En klike er kontantafregnet, eksotisk optionstype,. der afvikles på forudbestemte datoer og derefter nulstiller sin strike-kurs baseret på prisen på det underliggende værdipapir på afviklingstidspunktet. Hver ny mulighed i kliken træder i kraft, når den tidligere mulighed udløber. Den samlede præmie og de nøjagtige nulstillingsdatoer er kendt på tidspunktet for transaktionen af en klike. Investorer kan vælge at modtage deres udbetaling,. når hver option udløber, eller vente, indtil hele serien udspiller sig.
En klike er en række fremadrettede startmuligheder,. alle relateret til hinanden. Hver forward start-option repræsenterer forhåndskøb af en put- eller call-option med en at-the-money (ATM) strejkepris, der skal bestemmes på et senere tidspunkt, typisk når optionen bliver aktiv. En fremadrettet startmulighed bliver aktiv på en bestemt dato i fremtiden. Præmien betales forud, mens tiden til udløb og den underliggende sikkerhed etableres på det tidspunkt, hvor forward start optionen købes.
Hvis det underliggende værdipapir på den første afviklingsdato handler under optionens strikekurs (for et call), så udløber det værdiløst og nulstilles til kursen på det underliggende værdipapir på afviklingstidspunktet. Hvis det underliggende værdipapir ved afslutningen af næste afvikling handler over den nye strike, kan indehaveren vælge at modtage forskellen mellem markedskursen på det underliggende værdipapir og strike-kursen. Alternativt kan indehaveren lade den køre for at modtage summen af alle udbetalinger ved udløb.
Den største fordel ved at starte en klike er, at hvis en investor forventer, at volatiliteten vil stige, kan de låse deres overskud på forudbestemte niveauer og dermed maksimere deres samlede porteføljeafkast.
Klikeksempel
For eksempel vil en treårig klikoption med et strejke på $1.000 udløbe værdiløst det første år, hvis det underliggende lukker ved $900. Denne værdi ($900) ville så være den nye strejkepris for det følgende år, og skulle det underliggende på forliget være $1.200, ville indehaveren modtage en udbetaling, og strejken ville nulstilles til dette nye niveau. Højere volatilitet giver bedre betingelser for investorer til at tjene penge.
Klike svarende til asiatiske muligheder
En asiatisk option er en optionstype, hvor udbyttet afhænger af den gennemsnitlige pris på det underliggende aktiv over en vis periode, i modsætning til standardoptioner (amerikanske og europæiske ), hvor udbyttet afhænger af prisen på det underliggende aktiv ved en specifikt tidspunkt ( modenhed ). Disse muligheder giver køberen mulighed for at købe (eller sælge) det underliggende aktiv til gennemsnitsprisen i stedet for spotprisen.
Klike bestemmer periodisk udbetalinger i løbet af optionernes levetid; så på en måde fungerer de som asiatiske muligheder med en gennemsnitlig pris. Matematikken er selvfølgelig ikke den samme, især da der kan være udbetalinger på nul undervejs, da individuelle fremadstartsmuligheder udløber værdiløse.
Højdepunkter
Den samlede præmie og de nøjagtige nulstillingsdatoer er kendt på tidspunktet for transaktionen af en klike.
Klikeindehavere kan vælge at modtage deres udbetaling, når hver option udløber, eller vente, indtil hele serien udspiller sig, for at modtage summen af alle udbetalinger ved udløb.
En klike, også kaldet en "ratchet option," er en serie af at-the-money (ATM) muligheder, enten puts eller calls, hvor hver efterfølgende mulighed bliver aktiv, når den forrige udløber.
