Clique
O que é um Cliquet?
Um cliquet, também chamado de "opção de catraca", é uma série de opções no dinheiro (ATM), de venda ou de compra , onde cada opção sucessiva se torna ativa quando a anterior expira.
Entendendo um Cliquet
Um cliquet é um tipo de opção exótica liquidada em dinheiro que liquida em datas predeterminadas e, em seguida, redefine seu preço de exercício com base no preço do título subjacente no momento da liquidação. Cada nova opção dentro do cliquet entra em vigor quando a opção anterior expira. O prêmio total e as datas exatas de redefinição são conhecidas no momento da transação de um clique. Os investidores podem optar por receber seu pagamento quando cada opção expirar ou esperar até que toda a série termine.
Um cliquet é uma série de opções de início avançado,. todas relacionadas entre si. Cada opção de início a termo representa a compra antecipada de uma opção de venda ou compra com um preço de exercício no dinheiro (ATM) a ser determinado posteriormente, normalmente quando a opção se tornar ativa. Uma opção de início antecipado torna-se ativa em uma data específica no futuro. O prêmio é pago antecipadamente, enquanto o prazo de vencimento e o título subjacente são estabelecidos no momento da compra da opção de início a termo.
Se na primeira data de liquidação o título subjacente for negociado abaixo do preço de exercício da opção (para uma compra), então ele expira sem valor e é redefinido para o preço do título subjacente no momento da liquidação. Se no final da próxima liquidação o título subjacente for negociado acima do novo preço de exercício, o detentor pode optar por receber a diferença entre o preço de mercado do título subjacente e o preço de exercício. Alternativamente, o titular pode deixá-lo andar para receber a soma de todos os pagamentos no vencimento.
A principal vantagem de iniciar um cliquet é que, se um investidor espera que a volatilidade aumente, ele pode fixar seus lucros em níveis predeterminados e, assim, maximizar o retorno geral do portfólio.
Exemplo de clique
Por exemplo, uma opção de clique de três anos com um exercício de $ 1.000 expiraria sem valor no primeiro ano se o subjacente fechar em $ 900. Esse valor (US$ 900) seria então o novo preço de exercício para o ano seguinte e, caso o subjacente do acordo fosse de US$ 1.200, o titular receberia um pagamento e o exercício seria redefinido para esse novo nível. A maior volatilidade oferece melhores condições para os investidores obterem lucros.
Cliquet Semelhante a Opções Asiáticas
Uma opção asiática é um tipo de opção em que o retorno depende do preço médio do ativo subjacente durante um determinado período de tempo, ao contrário das opções padrão (americanas e europeias ), em que o retorno depende do preço do ativo subjacente em um ponto específico no tempo ( maturidade ). Essas opções permitem que o comprador compre (ou venda) o ativo subjacente ao preço médio, em vez do preço à vista.
Cliquets determinam pagamentos periodicamente ao longo da vida das opções; então, em certo sentido, eles agem como opções asiáticas com um preço médio. Obviamente, a matemática não é a mesma, especialmente porque pode haver pagamentos de zero ao longo do caminho, pois as opções individuais de início antecipado expiram sem valor.
Destaques
O prêmio total e as datas exatas de redefinição são conhecidas no momento da transação de um cliquet.
Os titulares de cliquet podem optar por receber seu pagamento quando cada opção expirar ou esperar até que toda a série termine para receber a soma de todos os pagamentos no vencimento.
Um cliquet, também chamado de "opção de catraca", é uma série de opções no dinheiro (ATM), de venda ou de compra, onde cada opção sucessiva se torna ativa quando a anterior expira.
