Klíkur

Hvað er klíkur?

Klíkur, einnig kallaður "ratchet valkostur," er röð af at-the-money (ATM) valmöguleikum, annaðhvort sölu eða símtöl,. þar sem hver valkostur í röð verður virkur þegar sá fyrri rennur út.

Að skilja klíku

Klíkur er uppgjör í reiðufé, framandi valréttartegund sem gerir upp á fyrirfram ákveðnum dögum og endurstillir síðan verkfallsverð sitt miðað við verð undirliggjandi verðbréfs við uppgjör. Hver nýr valmöguleiki innan klíkunnar tekur gildi þegar fyrri valmöguleikinn rennur út. Heildariðgjaldið og nákvæmar endurstillingardagsetningar eru þekktar á þeim tíma sem klíkur eiga viðskipti. Fjárfestar geta valið að fá útborgun sína þegar hver valkostur rennur út eða beðið þar til öll röðin spilar út.

Klíkur er röð af byrjunarvalkostum áfram,. allir tengdir hver öðrum. Hver framvirkur upphafsvalkostur táknar fyrirframkaup á sölu- eða kauprétti með á-the-money (ATM) verkfallsverði sem á að ákvarða síðar, venjulega þegar valrétturinn verður virkur. Framvirkur upphafsvalkostur verður virkur á tilteknum degi í framtíðinni. Iðgjaldið er greitt fyrirfram, en tíminn til að renna út og undirliggjandi trygging er staðfest á þeim tíma sem framvirkur upphafsréttur er keyptur.

Ef á fyrsta uppgjörsdegi er undirliggjandi verðbréf undir söluverði valréttarins (fyrir kaup), þá rennur það út einskis virði og endurstillist í verð undirliggjandi verðbréfs við uppgjör. Verði undirliggjandi verðbréf í lok næsta uppgjörs umfram nýja verkfallið getur handhafi valið að fá mismun á markaðsverði undirliggjandi verðbréfs og verkfallsverðs. Að öðrum kosti getur handhafinn leyft honum að keyra til að fá summan af öllum útborgunum á gjalddaga.

Helsti kosturinn við að stofna klíku er að ef fjárfestir býst við að sveiflur aukist geta þeir læst hagnaði sínum á fyrirfram ákveðnum stigum og þannig hámarkað heildarávöxtun eignasafnsins.

Klíkudæmi

Til dæmis myndi þriggja ára klíkuvalkostur með verkfalli upp á $1.000 renna út einskis virði fyrsta árið ef undirliggjandi lokar á $900. Þetta gildi ($900) væri þá nýja verkfallsverðið fyrir næsta ár og ef undirliggjandi á uppgjörinu væri $1.200, fengi handhafinn útborgun og verkfallið yrði endurstillt á þetta nýja stig. Meiri sveiflur veita fjárfestum betri skilyrði til að afla sér hagnaðar.

Klíkur svipaður og asískir valkostir

Asískur valréttur er valréttartegund þar sem endurgreiðslan fer eftir meðalverði undirliggjandi eignar yfir ákveðið tímabil, öfugt við staðlaða valkosti (ameríska og evrópska ), þar sem endurgreiðslan fer eftir verði undirliggjandi eignar á a. ákveðinn tímapunktur ( þroska ). Þessir valkostir gera kaupanda kleift að kaupa (eða selja) undirliggjandi eign á meðalverði, í stað staðgengis.

Klíkur ákvarða útborganir reglulega yfir líftíma valkostanna; þannig að í vissum skilningi virka þeir sem asískir valkostir með meðalverði. Auðvitað er stærðfræðin ekki sú sama, sérstaklega þar sem það geta verið útborganir sem eru núll á leiðinni þar sem einstakir framvirkir byrjunarvalkostir renna út einskis virði.

Hápunktar

• Heildariðgjaldið og nákvæmar endurstillingardagsetningar eru þekktar á þeim tíma sem viðskiptaklíkur eiga sér stað.

• Klíkueigendur geta valið að fá útborgun sína þegar hver valkostur rennur út eða beðið þar til öll serían spilar út til að fá summan af öllum útborgunum á gjalddaga.

• Klíkur, einnig kallaður "ratchet valkostur," er röð af at-the-money (ATM) valmöguleikum, annaðhvort sölu eða símtöl, þar sem hver valmöguleiki í röð verður virkur þegar sá fyrri rennur út.