Investor's wiki

Кликет

Кликет

Что такое клик?

Кликет, также называемый «храповым опционом», представляет собой серию опционов « при деньгах » (банкомат), либо путов , либо коллов,. где каждый последующий опцион становится активным по истечении срока действия предыдущего.

Понимание кликета

Кликет — это экзотический тип опциона с расчетами наличными, который рассчитывается в заранее определенные даты, а затем сбрасывает цену исполнения на основе цены базовой ценной бумаги на момент расчета. Каждая новая опция внутри клика вступает в силу по истечении срока действия предыдущей опции. Общая сумма премии и точные даты сброса известны во время совершения клика. Инвесторы могут выбрать получение выплаты по истечении срока действия каждого варианта или подождать, пока не закончится вся серия.

Кликет — это набор опций прямого старта,. связанных друг с другом. Каждый форвардный опцион представляет собой предварительную покупку опциона пут или колл с ценой исполнения «при деньгах» (банкомат), которая должна быть определена позднее, обычно когда опцион становится активным. Опция прямого запуска становится активной в указанную дату в будущем. Премия выплачивается авансом, а время до истечения и базовая ценная бумага устанавливаются во время покупки опциона на форвардный старт.

Если в первую дату расчетов базовая ценная бумага торгуется ниже цены исполнения опциона (для колла), то он истекает бесполезным и сбрасывается до цены базовой ценной бумаги на момент расчета. Если в конце следующего расчета базовая ценная бумага торгуется выше новой цены исполнения, держатель может принять решение о получении разницы между рыночной ценой базовой ценной бумаги и ценой исполнения. В качестве альтернативы владелец может оставить его в покое, чтобы получить сумму всех выплат по истечении срока.

Основное преимущество создания клики заключается в том, что если инвестор ожидает роста волатильности, он может зафиксировать свою прибыль на заранее определенном уровне и, таким образом, максимизировать общую доходность своего портфеля.

Пример клика

Например, трехлетний кликет-опцион со страйком в 1000 долларов истечет бесполезно в первый год, если базовый актив закроется на уровне 900 долларов. Это значение (900 долларов США) затем будет новой ценой исполнения на следующий год, и если базовый актив при расчете составит 1200 долларов, держатель получит выплату, и цена исполнения будет сброшена до этого нового уровня. Более высокая волатильность обеспечивает инвесторам лучшие условия для получения прибыли.

Cliquet Аналогично азиатским опционам

Азиатский опцион — это тип опциона, где выплата зависит от средней цены базового актива за определенный период времени, в отличие от стандартных опционов (американских и европейских ), где выплата зависит от цены базового актива в определенный период времени. конкретный момент времени ( срок погашения ). Эти опционы позволяют покупателю купить (или продать) базовый актив по средней цене, а не по спотовой цене.

Кликеты периодически определяют выплаты в течение срока действия опционов; так что в некотором смысле они действуют как азиатские опционы со средней ценой. Конечно, математика не та, тем более, что по пути могут быть нулевые выплаты, поскольку отдельные варианты форвардного старта истекают бесполезно.

Особенности

  • Общая сумма премии и точные даты сброса известны во время совершения клика.

  • Держатели Cliquet могут выбрать получение выплаты по истечении срока действия каждого опциона или подождать, пока не закончится вся серия, чтобы получить сумму всех выплат по истечении срока.

  • Кликет, также называемый «храповым опционом», представляет собой серию опционов «при деньгах» (банкомат), либо путов, либо коллов, где каждый последующий опцион становится активным по истечении срока действия предыдущего.