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CPFF(Commercial Paper Funding Facility)

CPFF(Commercial Paper Funding Facility)

CPFF(Commercial Paper Funding Facility)λž€ λ¬΄μ—‡μž…λ‹ˆκΉŒ?

CPFF(Commercial Paper Funding Facility)λŠ” λŒ€κ³΅ν™© κΈ°κ°„ λ™μ•ˆ MMF에 λŒ€ν•œ 뢀담을 μ™„ν™”ν•˜κΈ° μœ„ν•΄ 2008λ…„ 10월에 μ„€λ¦½λœ ν”„λ‘œκ·Έλž¨ μž…λ‹ˆλ‹€. CPFFλŠ” λ°œν–‰μžμ—κ²Œ μžκΈˆμ„ μ œκ³΅ν•¨μœΌλ‘œμ¨ μƒμ—…μ–΄μŒ μ‹œμž₯의 μœ λ™μ„±μ„ μ¦κ°€μ‹œν‚€λ„λ‘ μ„€κ³„λ˜μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 이 ν”„λ‘œκ·Έλž¨μ€ 특히 SPV ( 특수 λͺ©μ  μˆ˜λ‹¨ ) λ₯Ό 톡해 μƒμ—…μ–΄μŒ λ°œν–‰μΈμ„ μœ„ν•œ μœ λ™μ„± λ°±μ—… μˆ˜λ‹¨μ„ μ œκ³΅ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€ .

연쀀은 κΈ€λ‘œλ²Œ COVID-19 μ „μ—Όλ³‘μ˜ μ‹œμž‘μ„ λ‘˜λŸ¬μ‹Ό κΈ‰κ²©ν•œ μ‹œμž₯ 맀도 및 경제적 λΆˆν™•μ‹€μ„±μ— λŒ€μ‘ν•˜μ—¬ 2020λ…„ 3μ›” CPFFλ₯Ό λ‹€μ‹œ κ°œμ„€ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€ .

CPFF(Commercial Paper Funding Facility) μ΄ν•΄ν•˜κΈ°

μƒμ—…μ–΄μŒ 은 λ§Žμ€ κΈ°μ—…μ—μ„œ μ€‘μš”ν•œ μžκΈˆμ›μž…λ‹ˆλ‹€. 일반적으둜 κΈ‰μ—¬, λ―Έμ§€κΈ‰κΈˆ 및 재고의 자금 쑰달, 기타 단기 뢀채 μƒν™˜μ— μ‚¬μš©λ˜λŠ” κΈ°μ—…μ—μ„œ λ°œν–‰ ν•˜λŠ” 무담보 단기 뢀채 μƒν’ˆμ˜ 일반적으둜 μ‚¬μš©λ˜λŠ” μœ ν˜•μž…λ‹ˆλ‹€ .

κΈˆμœ΅μœ„κΈ° μ—μ„œ 큰 역할을 ν–ˆλ‹€. νˆ¬μžμžλ“€μ΄ λ¦¬λ¨ΌλΈŒλŸ¬λ”μŠ€ 와 같은 κΈ°μ—…μ˜ μž¬λ¬΄μ•ˆμ •μ„±κ³Ό μœ λ™μ„±μ„ μ˜μ‹¬ν•˜κΈ° μ‹œμž‘ ν•˜λ©΄μ„œ μƒμ—…μ–΄μŒ μ‹œμž₯이 μ–Όμ–΄λΆ™μ–΄ 기업듀이 더 이상 μ‰½κ²Œ μ ‘κ·Όν•  수 μ—†κ²Œ 됐닀. μ €λ ΄ν•œ 자금. μƒμ—…μ–΄μŒ μ‹œμž₯ λ™κ²°μ˜ 또 λ‹€λ₯Έ νš¨κ³ΌλŠ” 일뢀 λ¨Έλ‹ˆλ§ˆμΌ“ νŽ€λ“œ(μƒμ—…μ–΄μŒμ— μƒλ‹Ήν•œ 투자자)κ°€ "λˆμ„ λ²„λŠ” 것"μ΄μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. μ΄λŠ” 영ν–₯을 λ°›λŠ” νŽ€λ“œμ˜ μˆœμžμ‚° κ°€μΉ˜κ°€ $1 λ―Έλ§Œμž„μ„ μ˜λ―Έν•˜λ©°, μ΄λŠ” 재무 μƒνƒœκ°€ μ˜μ‹¬λ˜λŠ” νšŒμ‚¬μ—μ„œ λ°œν–‰ν•œ 미결제 상업 μ–΄μŒμ˜ κ°€μΉ˜ κ°μ†Œλ₯Ό λ°˜μ˜ν•©λ‹ˆλ‹€.

μƒμ—…μ–΄μŒ μ‹œμž₯μ—μ„œ 금육 μ€‘κ°œκΈ°κ΄€μ΄ μ§λ©΄ν•œ μ‹ μš© μœ„κΈ°μ˜ 결과둜 2008λ…„ 10μ›” 7일 λ‰΄μš• μ—°λ°© μ€€λΉ„ 은행(Federal Reserve Bank of New York) 에 μ˜ν•΄ μ„€λ¦½λ˜μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€ . λ‰΄μš•μ—°λ°©μ€€λΉ„μ€ν–‰μ€ 2010λ…„ 2μ›” 금육 λΆ€λ¬Έκ³Ό κ²½μ œκ°€ νšŒλ³΅λ˜λ©΄μ„œ 더 이상 ν•„μš”ν•˜μ§€ μ•Šκ²Œ 된 ν›„ CPFFλ₯Ό νμ‡„ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

CPFFλ₯Ό 톡해 μƒμ„±λœ SPVλŠ” λ‰΄μš• μ—°λ°© μ€€λΉ„ 은행(Federal Reserve Bank of New York) μ—μ„œ 직접 μžκΈˆμ„ 쑰달 ν–ˆμœΌλ©° 담보 및 무담보 λͺ¨λ‘ 3κ°œμ›” 상업 μ–΄μŒ ꡬ맀에 μ‚¬μš©λ˜μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 이 자금 쑰달은 SPV에 배치된 μžμ‚°κ³Ό 무담보 μ–΄μŒ λ°œν–‰μΈμ΄ μ§€λΆˆν•œ 수수료둜 확보해야 ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. λ―Έκ΅­ μž¬λ¬΄λΆ€ λŠ” 금육 μ‹œμž₯의 μΆ”κ°€ ν˜Όλž€μ„ λ°©μ§€ν•˜κΈ° μœ„ν•΄ ν”„λ‘œκ·Έλž¨μ΄ ν•„μš”ν•˜λ‹€κ³  μƒκ°ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

CPFF와 μ½”λ‘œλ‚˜19 팬데믹

2020λ…„ 3μ›”, COVID-19 전염병이 μ „ μ„Έκ³„λ‘œ ν™•μ‚°λ˜κ³  ν™•μ‚°λ˜λ©΄μ„œ 세계 μ‹œμž₯κ³Ό 경제 μž₯치의 λ§Žμ€ 뢀뢄이 ν˜Όλž€μ— λΉ μ‘ŒμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 이둜 인해 μ •λΆ€λŠ” 폐쇄 λͺ…령을 λ‚΄λ Έκ³  λ§Žμ€ μ‚¬λžŒλ“€μ΄ 감염에 λŒ€ν•œ λ‘λ €μ›€μœΌλ‘œ 집에 λ¨Έλ¬Όλ €μŠ΅λ‹ˆλ‹€. 이 κΈ°κ°„ λ™μ•ˆ 연쀀은 μƒμ—…μ–΄μŒ μ‹œμž₯의 μ•ˆμ •μ„±μ„ μœ μ§€ν•˜κΈ° μœ„ν•΄ SPVλ₯Ό 톡해 1λ…„ λ‹¨μœ„λ‘œ CPFF μ‹œμ„€μ„ μž¬κ΅¬μΆ•ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€ .

λ―Έκ΅­ μž¬λ¬΄λΆ€λŠ” λ˜ν•œ μž¬λ¬΄λΆ€μ˜ ESF(Exchange Stabilization Fund)μ—μ„œ CPFF와 κ΄€λ ¨ν•˜μ—¬ 연쀀에 100μ–΅ λ‹¬λŸ¬μ˜ μ‹ μš© 보호λ₯Ό μ œκ³΅ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 그런 λ‹€μŒ 연쀀은 CPFF에 따라 SPV에 μžκΈˆμ„ μ œκ³΅ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. κ·Έ λŒ€μΆœμ€ SPV의 λͺ¨λ“  μžμ‚°μœΌλ‘œ ν™•λ³΄λ˜μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

ν•˜μ΄λΌμ΄νŠΈ

  • CPFF(Commercial Paper Funding Facility)λŠ” 2008λ…„ κΈˆμœ΅μœ„κΈ° λ‹Ήμ‹œ SPVλ₯Ό 톡해 μƒμ—…μ–΄μŒ μ‹œμž₯을 μ•ˆμ •μ‹œν‚€κΈ° μœ„ν•΄ 연쀀이 μ„€λ¦½ν•œ ν”„λ‘œκ·Έλž¨ μž…λ‹ˆλ‹€.

  • 상업 μ–΄μŒμ€ λ§Žμ€ κΈ°μ—…μ˜ 일상적인 운영 μžκΈˆμ„ μ‘°λ‹¬ν•˜λŠ” 데 μ‚¬μš©λ˜λŠ” 단기 κΈ°μ—… 채무 μƒν’ˆμ„ λ§ν•˜λ©° κΈ°μ—…κ³Ό 금육 μ‹œμž₯의 κΈ°λŠ₯에 맀우 μ€‘μš”ν•©λ‹ˆλ‹€.

  • CPFFλŠ” COVID-19 μ „μ—Όλ³‘μ˜ 초기 경제 μ—¬νŒŒμ— λŒ€μ‘ν•˜μ—¬ 2020λ…„ 봄에 λ‹€μ‹œ μ„€λ¦½λ˜μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

  • 2008λ…„ 버전과 2020λ…„ 버전인 CPFF(Commercial Paper Funding Facility)λŠ” λ‰΄μš• μ—°λ°© μ€€λΉ„ μ€ν–‰μ—μ„œ κ΄€λ¦¬ν•©λ‹ˆλ‹€.