그레이엄 번호

그레이엄 수란 무엇입니까?

주당 순이익 (EPS)과 주당 장부가 (BVPS) 를 고려하여 주식의 기본 가치를 측정합니다 .

그레이엄 수는 방어적 투자자가 해당 주식에 대해 지불해야 하는 가격대의 상한선입니다. 이론에 따르면 그레이엄 수 이하의 주가는 저평가되어 투자할 가치가 있는 것으로 간주됩니다.

그레이엄 수 공식

$\sqrt{22.5\ \times\ \text{(주당 순이익)}\ \times\ \text{(주당 장부 가치)}}$

c34,79.3,68.167,158.7,102.5,238c34.3,79.3,51.8,119.3,52.5,120

c340,-704.7,510.7,-1060.3,512,-1067

l0 -0

c4.7,-7.3,11,-11,19,-11

H40000v40H1012.3

s-271.3,567,-271.3,567c-38.7,80.7,-84,175,-136,283c-52,108,-89.167,185.3,-111.5,232

c-22.3,46.7,-33.8,70.3,-34.5,71c-4.7,4.7,-12.3,7,-23,7s-12,-1,-12,-1

s-109,-253,-109,-253c-72.7,-168,-109.3,-252,-110,-252c-10.7,8,-22,16.7,-34,26

c-22,17.3,-33.3,26,-34,26s-26,-26,-26,-26s76,-59,76,-59s76,-60,76,-60z

M1001 80h400000v40h-400000z'/>​<span class="vlist" 스타일="높이:0.30499999999999994em;">

어디에:

• 주당순이익(EPS)은 회사의 순이익을 보통주의 발행주식수 로 나눈 값 입니다.

• 주당 장부가(BVPS)는 보통주에게 제공되는 자기자본을 발행주식수로 나눈 비율입니다. 이 수치는 회사 자기자본의 최소 가치를 나타내며 주당 기준으로 회사 의 장부가치 를 측정합니다.

그레이엄 수 이해하기

가치 투자 의 아버지 " 인 벤자민 그레이엄 의 이름을 따서 명명되었습니다 . 현재 좋은 가격에 팔리고 있는 종목을 알아보려고 할 때 일반적인 테스트로 사용합니다. 22.5 수치는 P/E 비율이 15배를 넘지 않아야 하고 BVPS가 1.5배를 넘지 않아야 한다는 Graham의 믿음을 설명하기 위해 계산에 포함되었습니다(따라서 15 x 1.5 = 22.5 ).

따라서 그레이엄 수는 다음과 같이 대안적으로 계산할 수 있습니다.

$\sqrt{15\ \times\ 1.5\ \times\ \left(\frac{\text{순이익} }{\text{발행주식수}}\right)\ \times\ \left(\frac{\text{shareholders' 지분}}{\text{발행주식수}}\right)}$

c-1.3,-0.7,-38.5,-172,-111.5,-514c-73,-342,-109.8,-513.3,-110.5,-514

c0,-2,-10.7,14.3,-32,49c-4.7,7.3,-9.8,15.7,-15.5,25c-5.7,9.3,-9.8,16,-12.5,20

s-5,7,-5,7c-4,-3.3,-8.3,-7.7,-13,-13s-13,-13,-13,-13s76,-122,76,-122s77,-121, 77,-121

s209,968,209,968c0,-2,84.7,-361.7,254,-1079c169.3,-717.3,254.7,-1077.7,256,-1081

l0 -0c4,-6.7,10,-10,18,-10 H400000

v40H1014.6

s-87.3,378.7,-272.6,1166c-185.3,787.3,-279.3,1182.3,-282,1185

c-2,6,-10,9,-24,9

c-8,0,-12,-0.7,-12,-2z M1001 80

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기본적으로 이 두 번째 계산 방법은 첫 번째와 동일합니다. 여기서 EPS = 순이익/발행주식수, 장부가는 자기자본의 또 다른 용어입니다.

Benjamin Graham에 따르면 현재 가격은 마지막으로 보고된 장부가의 1 1/2을 넘지 않아야 합니다. 그러나 15 미만의 소득 승수는 그에 상응하는 더 높은 자산 승수를 정당화할 수 있습니다. 일반적으로 승수 곱하기 가격 대 장부가의 비율은 22.5를 초과해서는 안 됩니다.

그레이엄 수의 예

예를 들어, 회사 ABC의 한 주에 대한 주당 순이익이 $1.50이고 주당 장부가가 $10인 경우 그레이엄 수는 18.37입니다. ((22.51.510)^1/2= 18.37). Graham에 따르면 $18.37는 투자자가 ABC 주식에 대해 지불해야 하는 최대 가격입니다. ABC의 가격이 $16이면 매력적입니다. 가격이 $19이면 피해야 합니다.

그레이엄 수의 한계

그레이엄 수를 계산할 때 관리 품질,. 주요 주주,. 산업 특성 및 경쟁 환경과 같은 좋은 투자를 구성하는 것으로 간주되는 많은 기본 특성이 누락되었습니다.

주식 및 지분 상품과 관련하여 펀더멘털 분석 은 수익, 수익, 산업이 순환하는 위치, 자기자본 이익률(ROE) 및 이익 마진과 같은 주요 지표 및 경제 지표에 초점을 맞춰 가치를 결정하는 방법입니다. .

기본적인 분석은 회사의 재무제표에 의존합니다. 가장 유명하고 성공적인 펀더멘털 분석가 중 한 명인 Warren Buffett (일명 "오마하의 오라클")은 펀더멘털 분석을 성공적으로 사용한 것으로 유명합니다. Warren Buffett은 Benjamin Graham의 학생이자 직원이었습니다. 보안 분석 의 근본적인 방법 은 기술적 분석 의 반대 개념 으로 간주 됩니다 .

하이라이트

• 그레이엄 수는 투자자가 특정 주식에 대해 지불해야 하는 최고 가격을 결정하는 지표입니다.

• 그레이엄 수는 15배 이하의 '이상적인' P/E 비율과 1.5배의 P/B를 나타내기 위해 22.5의 인수로 정규화됩니다.

• 숫자는 주당 기준으로 회사의 수익과 장부가치를 사용하여 계산됩니다.

• 전설적인 가치투자자인 Benjamin Graham이 개발했습니다.

자주하는 질문

벤자민 그레이엄은 누구였습니까?

Benjamin Graham은 가치 투자의 창시자 중 한 사람이며 Warren Buffett과 같은 많은 유명한 가치 투자자의 금융 전문가입니다. Graham의 철학은 회사의 재무제표를 면밀히 조사하여 저평가된 기회를 식별하는 것이었습니다. 그의 저서 재무제표 해석은 가치 투자의 기초로 널리 알려져 있습니다.

좋은 그레이엄 수란 무엇입니까?

그레이엄 수는 회사의 EPS와 BVPS를 감안할 때 항상 최대 주가를 나타냅니다. 결과적으로 이 수치보다 낮은 주가는 가치 투자자에게 좋은 매수 신호가 되어야 합니다.

그레이엄 수는 가치 투자에서 어떻게 작동합니까?

그레이엄 수는 회사의 주당 메트릭을 취하고 15x P/E 및 1.5x P/B의 가치 투자자에 대한 권장 상향 한도를 기반으로 정규화합니다.