Nombor Graham

Apakah Nombor Graham?

Nombor Graham (atau nombor Benjamin Graham) mengukur nilai asas saham dengan mengambil kira pendapatan sesaham (EPS) dan nilai buku sesaham (BVPS) syarikat.

Nombor Graham ialah sempadan atas julat harga yang perlu dibayar oleh pelabur defensif untuk saham tersebut. Menurut teori itu, sebarang harga saham di bawah nombor Graham dianggap kurang nilai dan oleh itu bernilai melabur.

Formula untuk Nombor Graham

$\sqrt{22.5\ \times\ \text{(pendapatan sesaham)}\ \times\ \text{(nilai buku sesaham)}}$

c34,79.3,68.167,158.7,102.5,238c34.3,79.3,51.8,119.3,52.5,120

c340,-704.7,510.7,-1060.3,512,-1067

l0 -0

c4.7,-7.3,11,-11,19,-11

H40000v40H1012.3

s-271.3,567,-271.3,567c-38.7,80.7,-84,175,-136,283c-52,108,-89.167,185.3,-111.5,232

c-22.3,46.7,-33.8,70.3,-34.5,71c-4.7,4.7,-12.3,7,-23,7s-12,-1,-12,-1

s-109,-253,-109,-253c-72.7,-168,-109.3,-252,-110,-252c-10.7,8,-22,16.7,-34,26

c-22,17.3,-33.3,26,-34,26s-26,-26,-26,-26s76,-59,76,-59s76,-60,76,-60z

M1001 80h400000v40h-400000z'/>​

di mana:

• Pendapatan sesaham (EPS) dikira sebagai keuntungan bersih syarikat dibahagikan dengan bilangan saham tertunggak saham biasanya.

• Nilai buku sesaham (BVPS) ialah nisbah ekuiti yang tersedia kepada pemegang saham biasa dibahagikan dengan bilangan saham tertunggak. Angka ini mewakili nilai minimum ekuiti syarikat dan mengukur nilai buku firma berdasarkan asas sesaham.

Memahami Nombor Graham

Nombor Graham dinamakan sempena "bapa pelaburan nilai ", Benjamin Graham. Ia digunakan sebagai ujian umum apabila cuba mengenal pasti saham yang sedang dijual pada harga yang baik. Angka 22.5 dimasukkan dalam pengiraan untuk mengambil kira kepercayaan Graham bahawa nisbah harga kepada pendapatan (P/E) tidak boleh melebihi 15x dan BVPS tidak boleh melebihi 1.5x (oleh itu, 15 x 1.5 = 22.5).

Oleh itu, nombor Graham boleh dikira secara alternatif sebagai:

$\sqrt{15\ \times\ 1.5\ \times\ \left(\frac{\text }{\text}\kanan)\ \times\ \left(\frac{\text{pemegang saham' ekuiti}}{\text}\kanan)}$

c-1.3,-0.7,-38.5,-172,-111.5,-514c-73,-342,-109.8,-513.3,-110.5,-514

c0,-2,-10.7,14.3,-32,49c-4.7,7.3,-9.8,15.7,-15.5,25c-5.7,9.3,-9.8,16,-12.5,20

s-5,7,-5,7c-4,-3.3,-8.3,-7.7,-13,-13s-13,-13,-13,-13s76,-122,76,-122s77,-121, 77,-121

s209,968,209,968c0,-2,84.7,-361.7,254,-1079c169.3,-717.3,254.7,-1077.7,256,-1081

l0 -0c4,-6.7,10,-10,18,-10 H400000

v40H1014.6

s-87.3,378.7,-272.6,1166c-185.3,787.3,-279.3,1182.3,-282,1185

c-2,6,-10,9,-24,9

c-8,0,-12,-0.7,-12,-2z M1001 80

h400000v40h-400000z'/>​< /span>

Pada asasnya, kaedah pengiraan kedua ini adalah bersamaan dengan yang pertama, di mana EPS = pendapatan bersih/saham tertunggak, dan nilai buku adalah istilah lain untuk ekuiti pemegang saham.

Menurut Benjamin Graham, harga semasa tidak boleh melebihi 1 1/2 kali ganda nilai buku terakhir dilaporkan. Walau bagaimanapun, pengganda pendapatan di bawah 15 boleh mewajarkan pengganda aset yang sama lebih tinggi. Sebagai peraturan, hasil darab kali nisbah harga kepada nilai buku tidak boleh melebihi 22.5.

Contoh Nombor Graham

Sebagai contoh, jika pendapatan sesaham untuk satu saham syarikat ABC ialah $1.50, nilai buku sesaham ialah $10, nombor Graham ialah 18.37. ((22.51.510)^1/2= 18.37). Sekali lagi, $18.37 ialah harga maksimum yang perlu dibayar oleh pelabur untuk bahagian ABC, menurut Graham. Jika ABC berharga $16, ia menarik; jika berharga $19, ia harus dielakkan.

Had Nombor Graham

Pengiraan untuk nombor Graham tidak meninggalkan banyak ciri asas, yang dianggap terdiri daripada pelaburan yang baik, seperti kualiti pengurusan,. pemegang saham utama,. ciri industri dan landskap kompetitif.

Berkenaan dengan saham dan instrumen ekuiti, analisis asas ialah kaedah untuk menentukan nilai yang memfokuskan pada metrik utama dan penunjuk ekonomi, seperti hasil, pendapatan, di mana industri berada dalam kitarannya, pulangan atas ekuiti (ROE) dan margin keuntungan .

Analisis asas bergantung pada penyata kewangan syarikat. Salah seorang penganalisis asas yang paling terkenal dan berjaya, Warren Buffett —aka "Oracle of Omaha"—terkenal kerana berjaya menggunakan analisis asas. Warren Buffett adalah pelajar dan pekerja Benjamin Graham. Kaedah asas analisis keselamatan dianggap sebagai bertentangan dengan analisis teknikal.

Sorotan

• Nombor Graham ialah metrik untuk menentukan harga tertinggi yang perlu dibayar oleh pelabur untuk saham tertentu.

• Nombor Graham dinormalkan dengan faktor 22.5, untuk mewakili nisbah P/E 'ideal' tidak lebih daripada 15x dan P/B 1.5x.

• Nombor itu diperoleh menggunakan pendapatan dan nilai buku syarikat, kedua-duanya pada asas sesaham.

• Ia dibangunkan oleh pelabur nilai legenda Benjamin Graham.

Soalan Lazim

Siapakah Benjamin Graham?

Benjamin Graham ialah salah seorang bapa pengasas pelaburan nilai, dan guru kewangan kepada banyak pelabur nilai terkenal seperti Warren Buffett. Falsafah Graham adalah untuk meneliti dengan teliti penyata kewangan syarikat untuk mengenal pasti peluang yang kurang nilai. Bukunya, Tafsiran Penyata Kewangan secara meluas dianggap sebagai asas untuk pelaburan nilai.

Apakah Nombor Graham yang Baik?

Nombor Graham akan sentiasa menunjukkan harga saham maksimum berdasarkan EPS dan BVPS syarikat. Akibatnya, mana-mana harga saham di bawah angka itu sepatutnya menandakan pembelian yang baik untuk pelabur nilai.

Bagaimanakah Nombor Graham Berfungsi dalam Pelaburan Nilai?

Nombor Graham mengambil metrik sesaham syarikat dan menormalkannya berdasarkan had menaik yang disyorkan untuk pelabur bernilai 15x P/E dan 1.5x P/B.