رقم جراهام

ما هو رقم جراهام؟

يقيس رقم Graham (أو رقم Benjamin Graham) القيمة الأساسية للسهم من خلال مراعاة أرباح الشركة لكل سهم (EPS) والقيمة الدفترية للسهم (BVPS).

رقم Graham هو الحد الأعلى لنطاق السعر الذي يجب على المستثمر الدفاعي دفعه مقابل السهم. وفقًا للنظرية ، فإن أي سعر سهم أقل من رقم Graham يعتبر مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية وبالتالي يستحق الاستثمار فيه.

صيغة رقم جراهام

$\sqrt{< mrow> 22.5 \times (ربحية السهم) \times (كتاب القيمة لكل سهم) </ mtext>} <ترميز التعليقات التوضيحية = "application / x-tex"> \ sqrt {22.5 \ \ times \ text {(الأرباح لكل سهم)} \ \ times \ \ text {(القيمة الدفترية لكل سهم)}}$

ج 34،79.3،68.167،158.7،102.5،238c34.3،79.3،51.8،119.3،52.5،120

c340، -704.7،510.7، -1060.3،512، -1067

L0 -0

c4.7 ، -7.3 ، 11 ، -11 ، 19 ، -11

H40000v40H1012.3

s-271.3،567، -271.3،567c-38.7،80.7، -84،175، -136،283c-52،108، -89.167،185.3، -111.5،232

ج -22.3،46.7، -33.8،70.3، -34.5،71c-4.7،4.7، -12.3،7، -23،7s-12، -1، -12، -1

s-109 ، -253 ، -109 ، -253c-72.7 ، -168 ، -109.3 ، -252 ، -110 ، -252c-10.7،8 ، -22،16.7 ، -34،26

ج -22،17.3، -33.3،26، -34،26s-26، -26، -26، -26s76، -59،76، -59s76، -60،76، -60z

M1001 80h400000v40h-400000z '/> <span class =" vlist "style =" height: 0.30499999999999994em؛ "> </ span>

أين:

يتم احتساب عائد السهم (EPS) على أنه صافي ربح الشركة مقسومًا على عدد الأسهم القائمة في أسهمها العادية.
القيمة الدفترية للسهم الواحد (BVPS) هي نسبة حقوق الملكية المتاحة للمساهمين العاديين مقسومة على عدد الأسهم القائمة. يمثل هذا الرقم الحد الأدنى لقيمة حقوق ملكية الشركة ويقيس القيمة الدفترية للشركة على أساس السهم.

فهم رقم جراهام

تم تسمية رقم جراهام على اسم "أبو الاستثمار ذو القيمة " بنيامين جراهام. يتم استخدامه كاختبار عام عند محاولة تحديد الأسهم التي يتم بيعها حاليًا بسعر جيد. تم تضمين الرقم 22.5 في الحساب لمراعاة اعتقاد جراهام بأن نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) يجب ألا تزيد عن 15x ويجب ألا تزيد قيمة BVPS عن 1.5x (وبالتالي ، 15 × 1.5 = 22.5).

وبالتالي يمكن حساب رقم Graham بدلاً من ذلك على النحو التالي:

$\ sqrt {15 \ \ times \ 1.5 \ \ times \ left (\ frac {\ text {net الدخل} } {\ text {الأسهم المعلقة}} \ right) \ \ times \ left (\ frac {\ text {shareholders & # x27؛ copyright}} {\ text {الأسهم المعلقة}} \ right)}$

ج -1.3 ، -0.7 ، -38.5 ، -172 ، -111.5 ، -514c-73 ، -342 ، -109.8 ، -513.3 ، -110.5 ، -514

c0، -2، -10.7،14.3، -32،49c-4.7،7.3، -9.8،15.7، -15.5،25c-5.7،9.3، -9.8،16، -12.5،20

s-5،7 ، -5،7c-4 ، -3.3 ، -8.3 ، -7.7 ، -13 ، -13s-13 ، -13 ، -13 ، -13s76 ، -122،76 ، -122s77 ، -121 ، 77 ، -121

s209،968،209،968c0، -2،84.7، -361.7،254، -1079c169.3، -717.3،254.7، -1077.7،256، -1081

l0 -0c4 ، -6.7 ، 10 ، -10 ، 18 ، -10 H400000

v40H1014.6

s-87.3،378.7، -272.6،1166c-185.3،787.3، -279.3،1182.3، -282،1185

ج-2،6 ، -10،9 ، -24،9

ج -8،0 ، -12 ، -0.7 ، -12 ، -2z M1001 80

h400000v40h-400000z '/> < / سبان>

بشكل أساسي ، هذه الطريقة الثانية للحساب تعادل الطريقة الأولى ، حيث EPS = صافي الدخل / الأسهم القائمة ، والقيمة الدفترية هي مصطلح آخر لحقوق المساهمين.

وفقًا لبنجامين جراهام ، يجب ألا يزيد السعر الحالي عن 1 1/2 مرة من القيمة الدفترية التي تم الإبلاغ عنها مؤخرًا. ومع ذلك ، فإن مضاعف الأرباح أقل من 15 يمكن أن يبرر ارتفاع مضاعف مماثل للأصول. كقاعدة عامة ، يجب ألا يتجاوز ناتج المضاعف مضروبًا في نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 22.5.

مثال على رقم جراهام

على سبيل المثال ، إذا كان ربح السهم لسهم واحد من شركة ABC هو 1.50 دولارًا ، فإن القيمة الدفترية للسهم الواحد هي 10 دولارات ، ورقم جراهام سيكون 18.37. ((22.5 * 1.5 * 10) ^ 1/2 ^ = 18.37). مرة أخرى ، 18.37 دولارًا هو الحد الأقصى للسعر الذي يجب على المستثمر دفعه مقابل حصة من ABC ، وفقًا لغراهام. إذا تم تسعير ABC بسعر 16 دولارًا ، فهذا أمر جذاب ؛ إذا كان سعرها 19 دولارًا ، فيجب تجنبه.

حدود رقم جراهام

لا يتجاهل حساب رقم Graham العديد من الخصائص الأساسية ، والتي تعتبر أنها تشتمل على استثمار جيد ، مثل جودة الإدارة ، والمساهمين الرئيسيين ، وخصائص الصناعة ، والمشهد التنافسي.

فيما يتعلق بالأسهم وأدوات الملكية ، فإن التحليل الأساسي هو طريقة لتحديد القيمة التي تركز على المقاييس الرئيسية والمؤشرات الاقتصادية ، مثل الإيرادات والأرباح ، حيث تكون الصناعة في دورتها ، والعائد على حقوق الملكية (ROE) ، وهوامش الربح .

يعتمد التحليل الأساسي على البيانات المالية للشركة. يشتهر وارن بافيت ، أحد أشهر المحللين الأساسيين ونجاحهم ، بتوظيف التحليل الأساسي بنجاح. كان وارن بافيت طالبًا وموظفًا في بنجامين جراهام. تعتبر الطريقة الأساسية لتحليل الأمان هي عكس التحليل الفني.

يسلط الضوء

رقم Graham هو مقياس لتحديد أعلى سعر يجب على المستثمر دفعه مقابل سهم معين.
يتم تطبيع رقم Graham بمعامل 22.5 ، لتمثيل نسبة P / E "مثالية" لا تزيد عن 15x و P / B 1.5x.
تم الوصول إلى الرقم باستخدام أرباح الشركة والقيمة الدفترية ، على أساس كل سهم.
تم تطويره من قبل المستثمر ذو القيمة الأسطورية بنيامين جراهام.

التعليمات

من كان بنيامين جراهام؟

بنجامين جراهام هو أحد الآباء المؤسسين لاستثمار القيمة ، ومعلم مالي للعديد من المستثمرين البارزين مثل وارين بافيت. كانت فلسفة جراهام هي فحص البيانات المالية للشركة عن كثب لتحديد الفرص المقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية. يُنظر إلى كتابه ** تفسير البيانات المالية ** على نطاق واسع باعتباره أساسًا للاستثمار في القيمة.

ما هو رقم جراهام الجيد؟

سيقدم رقم Graham دائمًا الحد الأقصى لسعر السهم مع الأخذ في الاعتبار EPS و BVPS للشركة. نتيجة لذلك ، يجب أن يشير أي سعر سهم أقل من هذا الرقم إلى شراء جيد لمستثمر ذي قيمة.

كيف يعمل رقم جراهام في استثمار القيمة؟

يأخذ رقم Graham مقاييس سهم الشركة ويطبيعها بناءً على حد تصاعدي موصى به لمستثمري القيمة 15x P / E و 1.5x P / B.