Graham Numarası

Graham Numarası Nedir?

Graham numarası (veya Benjamin Graham'ın numarası), şirketin hisse başına kazancını (EPS) ve hisse başına defter değerini (BVPS) hesaba katarak bir hisse senedinin temel değerini ölçer.

Graham sayısı, savunmacı bir yatırımcının hisse senedi için ödemesi gereken fiyat aralığının üst sınırıdır. Teoriye göre, Graham sayısının altındaki herhangi bir hisse senedi fiyatının değerinin düşük olduğu ve dolayısıyla yatırım yapmaya değer olduğu kabul edilir.

Graham Sayısının Formülü

$\sqrt{22.5\ \times\ \text{(hisse başına kazanç)}\ \times\ \text{(hisse başına defter değeri)}}$

c34,79.3,68.167,158.7,102.5,238c34.3,79.3,51.8,119.3,52,5,120

c340,-704.7,510.7,-1060.3,512,-1067

l0 -0

c4.7,-7.3,11,-11,19,-11

H40000v40H1012.3

s-271.3.567,-271.3.567c-38.7.80.7,-84,175,-136.283c-52.108,-89.167.185.3,-111.5.232

c-22.3.46.7,-33.8,70.3,-34.5,71c-4.7,4.7,-12.3,7,-23,7s-12,-1,-12,-1

s-109,-253,-109,-253c-72.7,-168,-109.3,-252,-110,-252c-10.7,8,-22,16.7,-34,26

c-22,17.3,-33.3,26,-34,26s-26,-26,-26,-26s76,-59,76,-59s76,-60,76,-60z

M1001 80h400000v40h-400000z'/>​

Neresi:

senetlerinin mevcut hisse sayısına bölünmesiyle hesaplanır .

• Hisse başına defter değeri (BVPS), adi hissedarlara sunulan öz sermayenin, ödenmemiş hisse sayısına bölünmesiyle elde edilen orandır. Bu rakam, bir şirketin öz sermayesinin minimum değerini temsil eder ve bir şirketin defter değerini hisse başına esasına göre ölçer.

Graham Numarasını Anlamak

değer yatırımının babası " Benjamin Graham'ın adını almıştır . Halihazırda iyi bir fiyata satılan hisse senetlerini belirlemeye çalışırken genel bir test olarak kullanılır. 22,5 rakamı, Graham'ın fiyat-kazanç (F/K) oranının 15x'in üzerinde olmaması ve BVPS'nin 1.5x'in üzerinde olmaması gerektiği inancını hesaba katmak için hesaplamaya dahil edilmiştir (dolayısıyla, 15 x 1.5 = 22,5).

Graham sayısı böylece alternatif olarak şu şekilde hesaplanabilir:

$\sqrt{15\ \times\ 1.5\ \times\ \left(\frac{\text) }{\text{ödemedeki hisseler}}\sağ)\ \times\ \left(\frac{\text{hissedarlar' sermaye}}{\text{ödemedeki hisseler}}\sağ)}$

c-1.3,-0.7,-38.5,-172,-111.5,-514c-73,-342,-109.8,-513.3,-110.5,-514

c0,-2,-10.7,14.3,-32,49c-4.7,7.3,-9.8,15.7,-15.5,25c-5.7,9.3,-9.8,16,-12.5,20

s-5,7,-5,7c-4,-3.3,-8.3,-7.7,-13,-13s-13,-13,-13,-13s76,-122,76,-122s77,-121, 77,-121

s209.968.209.968c0,-2.84.7,-361.7.254,-1079c169.3,-717.3,254.7,-1077.7.256,-1081

l0 -0c4, -6.7,10,-10,18,-10 H400000

v40H1014.6

s-87.3.378.7,-272.6,1166c-185.3.787.3,-279.3.1182.3,-282,1185

c-2,6,-10,9,-24,9

c-8,0,-12,-0,7,-12,-2z M1001 80

h400000v40h-400000z'/>​< /span>

Esasen, bu ikinci hesaplama yöntemi, EPS = net gelir/ödenmemiş hisse senetleri ve defter değerinin, öz sermaye için başka bir terim olduğu birinciye eşdeğerdir.

Benjamin Graham'a göre, cari fiyat, en son bildirilen defter değerinin 1 1/2 katından fazla olmamalıdır. Bununla birlikte, 15'in altındaki bir kazanç çarpanı, buna uygun olarak daha yüksek bir varlık çarpanını haklı çıkarabilir. Genel bir kural olarak, çarpan ile fiyatın defter değerinin çarpımı 22,5'i geçmemelidir.

Graham Numarası Örneği

Örneğin, ABC şirketinin tek bir hissesi için hisse başına kazanç 1,50 $ ise, hisse başına defter değeri 10 $ ise, Graham sayısı 18,37 olacaktır. ((22.51.510)^1/2= 18.37). Yine Graham'a göre, bir yatırımcının ABC hissesi için ödemesi gereken maksimum fiyat 18.37 dolar. ABC'nin fiyatı 16$ ise, caziptir; 19 $ olarak fiyatlandırılırsa, kaçınılmalıdır.

Graham Sayısının Sınırlamaları

yönetim kalitesi,. ana hissedarlar,. endüstri özellikleri ve rekabet ortamı gibi iyi bir yatırım içerdiği düşünülen birçok temel özelliği dışarıda bırakmaktadır .

Hisse senetleri ve öz sermaye araçlarıyla ilgili olarak, temel analiz , gelirler, kazançlar, bir sektörün nerede olduğu , öz sermaye getirisi (ROE) ve kar marjları gibi temel ölçütlere ve ekonomik göstergelere odaklanan değeri belirleme yöntemidir. .

Temel analiz, bir şirketin mali tablolarına dayanır. En ünlü ve başarılı temel analistlerden biri olan Warren Buffett —diğer adıyla "Omaha'nın Kâhin"i, temel analizi başarıyla kullanmasıyla ünlüdür. Warren Buffett, Benjamin Graham'ın hem öğrencisi hem de çalışanıydı. Güvenlik analizinin temel yöntemi, teknik analizin tersi olarak kabul edilir.

Öne Çıkanlar

• Graham sayısı, bir yatırımcının belirli bir hisse senedi için ödemesi gereken en yüksek fiyatı belirleyen bir ölçüdür.

• Graham sayısı, 15x'ten fazla olmayan bir 'ideal' P/E oranını ve 1.5x'lik bir P/B'yi temsil etmek için 22.5 faktörüyle normalleştirilmiştir.

• Rakam, her ikisi de hisse başına bazında, bir şirketin kazançları ve defter değeri kullanılarak ulaşılır.

• Efsanevi değer yatırımcısı Benjamin Graham tarafından geliştirilmiştir.

SSS

Benjamin Graham Kimdi?

Benjamin Graham, değer yatırımının kurucu babalarından biridir ve Warren Buffett gibi birçok ünlü değer yatırımcısı için bir finans gurusu. Graham'ın felsefesi, değer düşüklüğüne uğramış fırsatları belirlemek için bir şirketin mali tablolarını yakından incelemekti. Finansal Tabloların Yorumlanması adlı kitabı, değer yatırımı için temel olarak kabul edilmektedir.

İyi Bir Graham Numarası Nedir?

Graham'ın numarası, bir şirketin EPS ve BVPS'sine göre her zaman maksimum hisse senedi fiyatını sunacaktır. Sonuç olarak, bu rakamın altındaki herhangi bir hisse senedi fiyatı, değer yatırımcısı için iyi bir alım sinyali vermelidir.

Değer Yatırımında Graham Sayısı Nasıl Çalışır?

Graham sayısı, bir şirketin hisse başına ölçümlerini alır ve değer yatırımcıları için önerilen 15x P/E ve 1.5x P/B'lik bir yukarı limite göre normalleştirir.