Graham númer

Hvað er Graham númerið?

Graham talan (eða númer Benjamin Grahams) mælir grunngildi hlutabréfa með því að taka tillit til hagnaðar fyrirtækisins á hlut (EPS) og bókfærðs verðs á hlut (BVPS).

Graham talan er efri mörk verðbilsins sem varnarfjárfestir ætti að greiða fyrir hlutabréfið. Samkvæmt kenningunni er hvers kyns hlutabréfaverð undir Graham-tölunni talið vanmetið og því þess virði að fjárfesta í.

Formúlan fyrir Graham Number

$\sqrt{22.5\ \times\ \text{(hagnaður á hlut)}\ \times\ \text{(bókfært verð á hlut)}}$

c34,79.3,68.167,158.7,102.5,238c34.3,79.3,51.8,119.3,52.5,120

c340,-704.7,510.7,-1060.3.512,-1067

l0 -0

c4.7,-7.3,11,-11,19,-11

H40000v40H1012.3

s-271,3,567,-271,3,567c-38,7,80,7,-84,175,-136,283c-52,108,-89,167,185,3,-111,5,232

c-22.3,46.7,-33.8,70.3,-34.5,71c-4.7,4.7,-12.3,7,-23,7s-12,-1,-12,-1

s-109,-253,-109,-253c-72,7,-168,-109,3,-252,-110,-252c-10,7,8,-22,16,7,-34,26

c-22,17.3,-33.3,26,-34,26s-26,-26,-26,-26s76,-59,76,-59s76,-60,76,-60z

M1001 80h400000v40h-400000z'/>​

Hvar:

• Hagnaður á hlut (EPS) er reiknaður sem hreinn hagnaður fyrirtækis deilt með fjölda útistandandi hluta í almennum hlutabréfum þess.

• Bókfært virði á hlut (BVPS) er hlutfall eigin fjár sem er tiltækt fyrir almenna hluthafa deilt með fjölda útistandandi hluta. Þessi tala táknar lágmarksverðmæti eigin fjár fyrirtækis og mælir bókfært virði fyrirtækis á hlut.

Að skilja Graham númerið

Graham númerið er nefnt eftir „föður virðisfjárfestinga,.“ Benjamin Graham. Það er notað sem almennt próf þegar reynt er að bera kennsl á hlutabréf sem eru að seljast á góðu verði. Talan 22,5 er innifalin í útreikningnum til að gera grein fyrir þeirri trú Graham að hlutfall verðs á móti tekjum (V/H) ætti ekki að vera yfir 15x og BVPS ætti ekki að vera yfir 1,5x (þannig 15 x 1,5 = 22,5).

Graham töluna er því að öðrum kosti hægt að reikna sem:

$\sqrt{15\ \times\ 1.5\ \times\ \left(\frac{\text{nettótekjur} }{\text{útistandandi hlutabréf}}\right)\ \times\ \left(\frac{\text{hluthafa' eigið fé}}{\text{útistandandi hlutabréf}}\right)}</skýring></ merkingarfræði>$

c-1,3,-0,7,-38,5,-172,-111,5,-514c-73,-342,-109,8,-513,3,-110,5,-514

c0,-2,-10,7,14,3,-32,49c-4,7,7,3,-9,8,15,7,-15,5,25c-5,7,9,3,-9,8,16,-12,5,20

s-5,7,-5,7c-4,-3,3,-8,3,-7,7,-13,-13s-13,-13,-13,-13s76,-122,76,-122s77,-121, 77,-121

s209,968,209,968c0,-2,84,7,-361,7,254,-1079c169,3,-717,3,254,7,-1077,7,256,-1081

l0 -0c4,-6.7,10,-10,18,-10 H400000

v40H1014.6

s-87,3,378,7,-272,6,1166c-185,3,787,3,-279,3,1182,3,-282,1185

c-2,6,-10,9,-24,9

c-8,0,-12,-0,7,-12,-2z M1001 80

h400000v40h-400000z'/>​< /span>

Í meginatriðum er þessi önnur útreikningsaðferð jafngild þeirri fyrstu, þar sem EPS = hreinar tekjur / útistandandi hlutabréf og bókfært virði er annað hugtak fyrir eigið fé.

Samkvæmt Benjamin Graham ætti núverandi verð ekki að vera meira en 1 1/2 sinnum bókfært virði síðast. Hins vegar gæti margföldun tekna undir 15 réttlætt samsvarandi hærri margföldun eigna. Sem þumalputtaregla ætti afurð margfaldarans sinnum hlutfall verðs af bókfærðu verði ekki að fara yfir 22,5.

Dæmi um Graham númerið

Til dæmis, ef hagnaður á hlut fyrir einn hlut í fyrirtækinu ABC er $1,50, bókfært verð á hlut er $10, Graham talan væri 18,37. ((22,51,510)^1/2= 18,37). Aftur, $18,37 er hámarksverð sem fjárfestir ætti að greiða fyrir hlut í ABC, samkvæmt Graham. Ef ABC er verðlagt á $16, þá er það aðlaðandi; ef verð á $19, ætti að forðast það.

Takmarkanir á Graham númerinu

Útreikningurinn fyrir Graham-töluna skilur eftir marga grundvallareiginleika, sem eru taldir fela í sér góða fjárfestingu, svo sem stjórnunargæði,. helstu hluthafa,. einkenni iðnaðar og samkeppnislandslag.

Að því er varðar hlutabréf og hlutabréfagerninga er grundvallargreining aðferð til að ákvarða verðmæti sem einblínir á lykilmælikvarða og hagvísa, svo sem tekjur, tekjur, hvar atvinnugrein er í hringrás sinni, arðsemi eigin fjár (ROE) og hagnaðarhlutfall. .

Grunngreining byggir á reikningsskilum fyrirtækis. Einn frægasti og farsælasti grunnsérfræðingurinn , Warren Buffett — aka „Oracle of Omaha“ — er frægur fyrir að hafa beitt grundvallargreiningu með góðum árangri. Warren Buffett var bæði nemandi og starfsmaður Benjamin Graham. Grundvallaraðferð öryggisgreiningar er talin vera andstæða tæknigreiningar.

Hápunktar

• Graham talan er mælikvarði til að ákvarða hæsta verð sem fjárfestir ætti að greiða fyrir tiltekið hlutabréf.

• Graham talan er staðlað með stuðlinum 22,5, til að tákna „hugsjón“ V/H hlutfall sem er ekki meira en 15x og P/B 1,5x.

• Talan er fengin með því að nota hagnað og bókfært virði fyrirtækis, bæði á hlut.

• Það var þróað af goðsagnakennda verðmætafjárfestinum Benjamin Graham.

Algengar spurningar

Hver var Benjamin Graham?

Benjamin Graham er einn af stofnfeðrum verðmætafjárfestinga og fjármálasérfræðingur margra frægra verðmætafjárfesta eins og Warren Buffett. Hugmyndafræði Grahams var að skoða vel reikningsskil fyrirtækis til að greina vanmetin tækifæri. Bók hans, The Interpretation of Financial Statements er almennt álitin grunnur að verðmætafjárfestingum.

Hvað er gott Grahams númer?

Númer Graham mun alltaf sýna hámarksverð hlutabréfa miðað við EPS og BVPS fyrirtækis. Þar af leiðandi ætti hvaða hlutabréfaverð sem er undir þeirri tölu að gefa til kynna góð kaup fyrir verðmætafjárfesti.

Hvernig virkar Graham talan í verðmætafjárfestingu?

Graham talan tekur mælikvarða fyrirtækis á hlut og staðlar það út frá ráðlögðum mörkum upp á við fyrir virðisfjárfesta upp á 15x V/H og 1,5x P/B.