금리 격차

금리 격차란?

금리 격차는 금리 위험에 대한 기업의 노출을 측정합니다. 갭은 자산 과 부채 사이의 거리 입니다. 가장 흔히 볼 수 있는 금리 격차의 예는 은행 산업입니다. 은행은 일정한 이율로 자금을 빌리고 더 높은 이율로 돈을 대출합니다. 두 금리 사이의 차이 또는 차이는 은행의 이익 을 나타냅니다.

금리갭의 공식과 계산

$\begin &\text=\text-\text\ &\textbf{여기서: }\ &\text{IRG = 금리 차이}\ &\text{IBL = 이자 부담 부채}\ \end$

금리 격차는 금리 민감 자산 에서 금리 민감 부채를 뺀 값으로 계산됩니다.

금리 격차가 알려줄 수 있는 것

금리 격차는 금리 노출 위험을 보여줍니다. 일반적으로 금융 기관 과 투자자는 이자율 선물 을 사용하여 헤지 포지션을 개발하는 데 이를 사용합니다 . 갭 계산은 사용된 증권의 만기일과 기초 증권이 만기에 도달하기까지 남은 기간에 따라 달라집니다.

음의 갭 또는 1보다 작은 비율은 은행의 이자율에 민감한 부채 가 이자율에 민감한 자산을 초과할 때 발생합니다. 양수 또는 1보다 큰 갭은 은행의 금리 민감 자산이 금리 민감 부채를 초과하는 반대입니다. 양수 격차는 금리가 인상될 때 은행의 이익이나 수익이 증가할 가능성이 있음을 의미합니다.

금리 격차에는 고정과 변동의 두 가지 유형이 있습니다. 각각 은 자산 과 부채 에 대한 이자율 의 차이 를 측정 하며 이자율 위험 의 지표 입니다. 차액의 결정은 고정 및 변동 금리 갭 모두에 대해 주어진 기간에 걸쳐 이루어집니다. 금리 차이는 두 국가 간의 국채 금리 차이에도 적용될 수 있습니다 .

금리 격차는 누가 이용하는가?

금리 차로부터 이익을 얻거나 대출로 활동 자금을 조달하는 기관은 격차를 추적해야 합니다. 낮은 금액을 대출하고 높은 금액을 대출하고자 하는 은행은 수익률 곡선 을 잘 알고 있어야 합니다. 수익률 곡선은 만기 스펙트럼 전반에 걸친 이자율의 차이입니다.

평평한 수익률 곡선 은 부채와 자산 간의 차이가 낮다는 것을 나타냅니다. 균일한 수익률은 수익성에 해로울 수 있습니다. 극단적으로 부정적인 경우 수익률 곡선이 역전 될 수 있습니다. 이 경우 단기 금리가 장기 금리보다 높으며 대출 사업은 완전히 수익성이 없습니다.

새로운 원자력 발전소 건설과 같은 대규모 프로젝트에 자금을 지원하는 기업의 경우 금리 격차를 통해 자금 확보 방법을 알 수 있습니다. 장기 성격의 프로젝트에 대해 단기 만기로 차입하는 경우 지속적인 자금 수요가 증가하여 비용이 증가할 위험이 있습니다. 헤징 전략 은 상당한 이자율 격차의 위험을 줄이는 데 유용할 수 있습니다 .

금리갭 활용 예시

예를 들어, Bank ABC는 이자율에 민감한 자산(예: 대출)과 이자율에 민감한 부채(예: 저축 계좌 및 예금 증명서 )에 1억 5천만 달러를 보유하고 있습니다. 갭 비율은 1.5, 즉 1억 5천만 달러를 1억 달러로 나눈 값입니다.

또는 Bank of America와 2020년 연말 대차대조표를 생각해 보십시오. Bank of America는 대출 및 리스, 채무 증권을 포함한 이자 부담 자산이 13억 9000만 달러였습니다. 또는 예금, 단기 차입금 및 부채와 같은 이자 관련 부채가 약 16억 3천만 달러입니다. 이 경우 Bank of America의 금리 격차는 -2억 4천만 달러 또는 13억 9천만 달러 - 16억 3천만 달러입니다.

금리 갭과 소득 민감도의 차이

금리 격차 분석은 자산 대 부채를 살펴봄으로써 금리 위험을 결정합니다. 한편, 수익 민감도는 Gap 분석을 한 단계 더 발전시킨다. 대차대조표를 넘어 금리가 은행의 수익에 미치는 영향을 살펴봅니다.

금리갭 활용의 한계

마이너스 갭이 금융 기관에 항상 마이너스인 것은 아닙니다. 즉, 이자율이 하락함에 따라 은행은 이자율에 민감한 자산에서 덜 벌게 됩니다. 그러나 그들은 또한 이자 관련 부채에 대해 더 적게 지불합니다. 자산보다 부채 수준이 높은 은행은 마이너스 갭으로 인해 수익에 더 많은 부담을 주는 은행입니다.

하이라이트

• 금리 격차는 은행이나 금융 기관의 금리 위험 노출을 결정하는 데 도움이 됩니다.

• 금리 갭이 1 미만인 음의 갭은 금리에 민감한 부채가 금리에 민감한 자산보다 큰 경우이고, 1보다 큰 양의 갭은 그 반대입니다.

• 헤징은 큰 금리 격차의 위험을 줄이는 데 사용할 수 있습니다.