Korkoero
Mikä on korkoero?
Korkoero mittaa yrityksen altistumista korkoriskille. Ero on varojen ja velkojen välinen etäisyys. Yleisimmin nähtyjä esimerkkejä korkoerosta on pankkialalla. Pankki lainaa varoja yhdellä korolla ja lainaa rahaa korkeammalla korolla. Ero tai ero näiden kahden koron välillä edustaa pankin voittoa.
Korkoerojen kaava ja laskenta
Korkoero lasketaan siten , että korkoherkät varat vähennetään korkoherkät velat.
Mitä korkoero voi kertoa sinulle
Korkoero osoittaa korkoaltistumisen riskin. Tyypillisesti rahoituslaitokset ja sijoittajat käyttävät sitä suojauspositioiden kehittämiseen, usein käyttämällä korkofutuureja. Gap-laskelmat riippuvat käytettyjen arvopapereiden maturiteettipäivästä ja ajasta, joka on jäljellä ennen kohde-etuutena olevien arvopaperien erääntymistä.
Negatiivinen ero tai suhdeluku, joka on pienempi kuin yksi, syntyy, kun pankin korkoherkät velat ylittävät sen korkoherkät varat. Positiivinen aukko tai yksi suurempi on päinvastoin, kun pankin korkoherkät varat ylittävät sen korkoherkät velat. Positiivinen ero tarkoittaa, että kun korot nousevat, pankin voitot tai tulot todennäköisesti kasvavat.
Korkoeroja on kahdenlaisia: kiinteä ja vaihtuva. Jokainen mittaa varojen ja velkojen korkojen eroa ja on korkoriskin indikaattori. Eron määrittäminen kattaa tietyn ajanjakson sekä kiinteän että vaihtuvan koron eroille. Korkoero voi koskea myös kahden eri maan välistä valtion arvopaperien korkoeroa.
Kuka käyttää korkoeroa?
Laitosten, jotka hyötyvät korkoeroista tai rahoittavat toimintaansa lainoilla, on seurattava eroa. Pankin, joka toivoo lainaavansa matalalla ja korkealla lainalla, on oltava tarkkaan tietoinen tuottokäyrästä. Tuottokäyrä on korkojen ero eri maturiteetilla.
Tasainen tuottokäyrä osoittaa, että velkojen ja varojen välillä on pieni ero. Tasainen tuotto voi olla haitallista kannattavuudelle. Äärimmäisessä negatiivisessa tapauksessa tuottokäyrä voi muuttua käänteiseksi. Tässä tapauksessa lyhyet korot ovat pitkien korkojen yläpuolella, ja lainatoiminta on täysin kannattamatonta.
Yrityksille, jotka rahoittavat suuria hankkeita, kuten uuden ydinvoimalan rakentamista, korkoero antaa mahdollisuuden saada rahoitusta. Jos he ottavat lyhytaikaista lainaa pitkäaikaiseen hankkeeseen, heillä on riski, että jatkuvan rahoituksen tarve nousee, mikä lisää kustannuksia. Suojausstrategia voi olla hyödyllinen pienentämään suuren korkoeron riskiä.
Esimerkki korkoerojen käytöstä
Esimerkiksi Bank ABC:llä on 150 miljoonaa dollaria korkoherkkiä omaisuutta (kuten lainoja) ja 100 miljoonaa dollaria korkoherkkiä velkoja (kuten säästötilit ja sijoitustodistukset ). Erosuhde on 1,5 eli 150 miljoonaa dollaria jaettuna 100 miljoonalla dollarilla.
Tai harkitse Bank of Americaa ja sen 2020 vuoden lopun tasetta. Bank of Americalla oli 1,39 miljardia dollaria korollista omaisuutta, joka sisältää lainat ja leasingsopimukset sekä velkapapereita. Vaihtoehtoisesti sillä on noin 1,63 miljardia dollaria korkoihin liittyviä velkoja, kuten talletuksia, lyhytaikaisia lainoja ja velkoja. Tässä tapauksessa Bank of American korkoero on -240 miljoonaa dollaria tai 1,39 miljardia dollaria - 1,63 miljardia dollaria.
Ero korkoeron ja tulosherkkyyden välillä
Korkoeroanalyysi pyrkii määrittämään korkoriskin tarkastelemalla varoja ja velkoja. Samaan aikaan tuloherkkyys vie eroanalyysin askeleen pidemmälle. Se tarkastelee taseen lisäksi, kuinka korot vaikuttavat pankin tuloihin.
Korkoeron käytön rajoitukset
Negatiivinen ero ei välttämättä aina ole negatiivinen rahoituslaitokselle. Toisin sanoen, kun korot laskevat, pankit ansaitsevat vähemmän korkoherkistä varoista; He maksavat kuitenkin myös vähemmän korkoveloistaan. Pankit, joilla on korkeampi velka kuin varat, ovat niitä, jotka näkevät negatiivisesta erosta enemmän paineita tulostaan.
Kohokohdat
Korkoero auttaa määrittämään pankin tai rahoituslaitoksen korkoriskille altistumisen.
Negatiivinen ero eli korkoero, joka on pienempi kuin yksi, on silloin, kun korkoherkät velat ovat suurempia kuin korkoherkät varat, kun taas positiivinen ero, joka on suurempi kuin yksi, on päinvastainen.
Suojauksilla voidaan pienentää suuren korkoeron riskiä.
