Vaxtamunur
Hver er vaxtamunurinn?
Vaxtamunur mælir áhættu fyrirtækis fyrir vaxtaáhættu. Bilið er fjarlægðin milli eigna og skulda. Algengustu dæmin um vaxtamun eru í bankakerfinu. Banki lánar fé á einu gengi og lánar peningana út á hærri vöxtum. Bilið, eða munurinn, á milli vaxtanna tveggja táknar hagnað bankans.
Formúla og útreikningur á vaxtamun
Vaxtabilið er reiknað sem vaxtanæmar eignir að frádregnum vaxtanæmum skuldum.
Það sem vaxtamunurinn getur sagt þér
Vaxtamunurinn sýnir áhættuna af vaxtaáhættu. Venjulega nota fjármálastofnanir og fjárfestar það til að þróa áhættuvarnarstöður, oft með því að nota framtíðarvexti á vöxtum. Útreikningar á bili eru háðir gjalddaga verðbréfanna sem notuð eru og því tímabili sem eftir er áður en undirliggjandi verðbréf ná gjalddaga.
Neikvætt bil, eða hlutfall minna en eitt, verður þegar vaxtanæmar skuldir banka eru umfram vaxtanæmar eignir hans. Jákvætt bil, eða eitt meira en eitt, er hið gagnstæða, þar sem vaxtanæmar eignir banka eru umfram vaxtanæmar skuldbindingar hans. Jákvætt bil þýðir að þegar vextir hækka mun hagnaður eða tekjur banka líklega hækka.
Það eru tvenns konar vaxtamunur: fastur og breytilegur. Hver mælir mismuninn á vöxtum eigna og skulda og er vísbending um vaxtaáhættu. Ákvörðun mismunarins spannar tiltekið tímabil fyrir bæði fasta og breytilega vaxtamun. Vaxtamunur getur einnig átt við mismun á vöxtum ríkisverðbréfa milli tveggja mismunandi landa.
Hver notar vaxtamuninn?
Stofnanir sem hagnast á vaxtamun eða fjármagna starfsemi sína með lánum verða að halda utan um bilið. Banki, sem vonast til að lána lágt og lán hátt, verður að vera vel meðvitaður um ávöxtunarferilinn. Ávöxtunarferillinn er munurinn á vöxtum yfir allt líftímarófið.
Flat ávöxtunarferill gefur til kynna að það sé lítill munur á skuldum og eignum. Flöt ávöxtun getur verið skaðleg arðsemi. Í mjög neikvæðu tilviki getur ávöxtunarferill snúist við. Í þessu tilviki eru stuttir vextir yfir löngum vöxtum og lánaviðskipti eru algjörlega óarðbær.
Fyrir fyrirtæki sem fjármagna stór verkefni, eins og að byggja nýtt kjarnorkuver, gerir vaxtamunurinn þeim kleift að vita hvernig á að tryggja fjármagn. Ef þeir taka skammtímalán fyrir verkefni sem er langtímaeðlis eiga þeir á hættu að hlutfall áframhaldandi fjármögnunarþarfar aukist og eykur þar með kostnað. Verðvarnarstefna getur verið gagnleg til að draga úr hættu á umtalsverðu vaxtamuni.
Dæmi um hvernig á að nota vaxtamun
Til dæmis á Bank ABC $150 milljónir í vaxtanæmum eignum (svo sem lán) og $100 milljónir í vaxtanæmum skuldum (eins og sparireikningum og innstæðubréfum ). Bilið er 1,5, eða 150 milljónir dala deilt með 100 milljónum dala.
Eða skoðaðu Bank of America og efnahagsreikning hans í árslok 2020. Bank of America átti 1,39 milljarða dollara í vaxtaberandi eignum, sem felur í sér lán og leigusamninga og skuldabréf. Að öðrum kosti hefur það um 1,63 milljarða dollara í vaxtatengdum skuldum, svo sem innlánum, skammtímalánum og skuldum. Í þessu tilviki er vaxtamunur Bank of America -240 milljónir dollara, eða 1,39 milljarðar dollara - 1,63 milljarðar dollara.
Munurinn á vaxtamun og tekjunæmi
Vaxtabilsgreining leitast við að ákvarða vaxtaáhættu með því að skoða eignir á móti skuldum. Á sama tíma tekur næmni tekna skrefinu lengra. Það lítur út fyrir efnahagsreikninginn að því hvernig vextir hafa áhrif á tekjur banka.
Takmarkanir á notkun vaxtamuna
Neikvætt bil er kannski ekki alltaf neikvætt fyrir fjármálastofnun. Það er, þegar vextir lækka, græða bankar minna á vaxtanæmum eignum; þó greiða þeir einnig minna af vaxtatengdum skuldum sínum. Bankar sem eru með hærri skuldbindingar en eignir eru þeir sem sjá meira álag á botninn af neikvæðu bili.
Hápunktar
Vaxtamunurinn hjálpar til við að ákvarða áhættu banka eða fjármálastofnunar fyrir vaxtaáhættu.
Neikvætt bil, sem er vaxtamunur sem er minni en einn, er þegar vaxtanæmar skuldir eru meiri en vaxtanæmar eignir, en jákvætt bil, sem er meira en eitt, er hið gagnstæða.
Hægt er að nota áhættuvörn til að draga úr hættu á miklu vaxtamuni.
