Brecha de tasa de interés

¿Qué es la brecha de la tasa de interés?

La brecha de la tasa de interés mide la exposición de una empresa al riesgo de tasa de interés. La brecha es la distancia entre activos y pasivos. Los ejemplos más comunes de una brecha en la tasa de interés se encuentran en la industria bancaria. Un banco toma prestados fondos a una tasa y presta el dinero a una tasa más alta. La brecha, o diferencia, entre las dos tasas representa la ganancia del banco .

Fórmula y Cálculo de la Brecha de Tasa de Interés

La brecha de la tasa de interés se calcula como los activos sensibles a la tasa de interés menos los pasivos sensibles a la tasa de interés.

Qué puede decirle la brecha de la tasa de interés

La brecha de la tasa de interés muestra el riesgo de exposición a la tasa. Por lo general, las instituciones financieras y los inversores lo utilizan para desarrollar posiciones de cobertura, a menudo mediante el uso de futuros de tasas de interés. Los cálculos de la brecha dependen de la fecha de vencimiento de los valores utilizados y del período restante antes de que los valores subyacentes alcancen el vencimiento.

Una brecha negativa, o una razón menor a uno, ocurre cuando los pasivos sensibles a la tasa de interés de un banco exceden sus activos sensibles a la tasa de interés. Una brecha positiva, o mayor que uno, es lo contrario, donde los activos sensibles a la tasa de interés de un banco exceden sus pasivos sensibles a la tasa de interés. Una brecha positiva significa que cuando las tasas aumentan, es probable que aumenten las ganancias o los ingresos de un banco.

Hay dos tipos de brechas de tasa de interés: fijas y variables. Cada uno mide la diferencia entre las tasas de activos y pasivos y es un indicador del riesgo de tasa de interés. Determinación de los tramos diferenciales de un período determinado para las brechas de tasa de interés tanto fija como variable. Las brechas de tasas de interés también pueden aplicarse a la diferencia en las tasas de interés de los valores gubernamentales entre dos países diferentes.

¿Quién usa la brecha de la tasa de interés?

Las instituciones que se benefician de los diferenciales de tipos de interés o financian sus actividades con préstamos deben realizar un seguimiento de la brecha. Un banco, que espera obtener un préstamo bajo y un préstamo alto, debe ser muy consciente de la curva de rendimiento. La curva de rendimiento es la diferencia entre las tasas de interés a lo largo del espectro de vencimientos.

Una curva de rendimiento plana indica que hay un diferencial bajo entre pasivos y activos. Un rendimiento plano puede ser perjudicial para la rentabilidad. En un caso extremadamente negativo, una curva de rendimiento puede invertirse. En este caso, las tasas a corto plazo están por encima de las tasas a largo plazo y el negocio de préstamos no es rentable en absoluto.

Para las empresas que financian grandes proyectos, como la construcción de una nueva planta de energía nuclear, la brecha de la tasa de interés les permite saber cómo asegurar la financiación. Si toman préstamos con vencimientos a corto plazo para un proyecto que es de naturaleza a largo plazo, corren el riesgo de que aumente la tasa de necesidades continuas de financiamiento, lo que aumentará los costos. Una estrategia de cobertura puede ser útil para reducir el riesgo de una brecha de tasa de interés considerable.

Ejemplo de cómo usar la brecha de la tasa de interés

Por ejemplo, el Banco ABC tiene $150 millones en activos sensibles a las tasas de interés (como préstamos) y $100 millones en pasivos sensibles a las tasas de interés (como cuentas de ahorro y certificados de depósito ). La relación de brecha es 1.5, o $150 millones divididos por $100 millones.

O considere Bank of America y su balance de fin de año de 2020. Bank of America tenía $ 1.39 mil millones en activos que devengan intereses, que incluyen préstamos y arrendamientos, y títulos de deuda. Alternativamente, tiene unos $1.63 mil millones en pasivos relacionados con intereses, como depósitos, préstamos a corto plazo y deuda. En este caso, la brecha de la tasa de interés del Bank of America es -$240 millones, o $1.39 mil millones - $1.63 mil millones.

La diferencia entre la brecha de la tasa de interés y la sensibilidad de las ganancias

El análisis de la brecha de la tasa de interés busca determinar el riesgo de la tasa de interés analizando los activos frente a los pasivos. Mientras tanto, la sensibilidad de las ganancias lleva el análisis de brechas un paso más allá. Mira más allá de la hoja de balance a cómo las tasas de interés impactan las ganancias de un banco.

Limitaciones del uso de la brecha de la tasa de interés

Una brecha negativa puede no ser siempre negativa para una institución financiera. Es decir, a medida que caen las tasas de interés, los bancos ganan menos con los activos sensibles a las tasas de interés; sin embargo, también pagan menos por sus pasivos relacionados con intereses. Los bancos que tienen un nivel más alto de pasivos que de activos son los que ven una mayor tensión en sus resultados finales debido a una brecha negativa.

Reflejos

• La brecha de tasa de interés ayuda a determinar la exposición de un banco o institución financiera al riesgo de tasa de interés.

• Una brecha negativa, que es una brecha de tasa de interés menor a uno, es cuando los pasivos sensibles a la tasa son mayores que los activos sensibles a la tasa, mientras que una brecha positiva, que es mayor a uno, es lo contrario.

• La cobertura se puede utilizar para reducir el riesgo de una gran brecha en la tasa de interés.