利率差距
##什么是利率差距？
利率缺口衡量公司面临的利率风险。差距是资产和负债之间的距离。利率差距最常见的例子是在银行业。银行以一种利率借入资金，并以更高的利率借出资金。两种利率之间的差距或差异代表了银行的利润。
利率差距的公式和计算
利率缺口按利率敏感资产减去利率敏感负债计算。
利率差距可以告诉你什么
利率缺口显示了利率风险。通常，金融机构和投资者使用它来开发对冲头寸，通常是通过使用利率期货。缺口计算取决于所用证券的到期日和标的证券到期前的剩余时间。
利率敏感负债超过其利率敏感资产时，就会出现负缺口或比率小于 1 。正缺口或大于一的缺口则相反，即银行的利率敏感资产超过其利率敏感负债。正差意味着当利率上升时，银行的利润或收入可能会上升。
利率缺口有两种类型：固定的和可变的。每一项都衡量资产和负债利率之间的差异，是利率风险的一个指标。对于固定和可变利率缺口，差异的确定跨越给定时期。利率差距也适用于两个不同国家之间政府证券的利率差异。
谁使用利率缺口？
从利差中获利或通过贷款为其活动提供资金的机构必须跟踪差距。一家希望低贷高贷的银行，必须敏锐地意识到收益率曲线。收益率曲线是整个期限范围内利率之间的差异。
的收益率曲线表明负债和资产之间的差异很小。平坦的收益率可能对盈利能力有害。在极端负面的情况下，收益率曲线可能会倒转。在这种情况下，短期利率高于长期利率，贷款业务完全无利可图。
对于为大型项目（例如建造新核电站）提供资金的公司而言，利率差距让他们知道如何获得资金。如果他们为一个具有长期性质的项目以短期到期借款，他们可能会面临持续资金需求率上升的风险，从而增加成本。对冲策略可能有助于降低巨大利率缺口的风险。
如何使用利率差距的示例
例如，ABC 银行拥有 1.5 亿美元的利率敏感资产（如贷款）和 1 亿美元的利率敏感负债（如储蓄账户和存款证）。缺口比率为 1.5，即 1.5 亿美元除以 1 亿美元。
或者考虑一下美国银行及其 2020 年年底的资产负债表。美国银行拥有 13.9 亿美元的生息资产，其中包括贷款和租赁以及债务证券。或者，它有大约 16.3 亿美元的与利息相关的负债，例如存款、短期借款和债务。在这种情况下，美国银行的利率缺口为 -2.4 亿美元，即 13.9 亿美元 - 16.3 亿美元。
利率差距和收益敏感性之间的差异
利率缺口分析旨在通过查看资产与负债来确定利率风险。同时，盈利敏感性使差距分析更进了一步。它超越了资产负债表，关注利率如何影响银行的收益。
使用利率缺口的局限性
负差距可能并不总是对金融机构不利。也就是说，随着利率下降，银行从对利率敏感的资产中获得的收益减少；然而，他们支付的利息相关负债也较少。负债水平高于资产的银行是那些从负缺口中看到更多利润压力的银行。
＃＃ 强调
利率缺口有助于确定银行或金融机构面临的利率风险。
当利率敏感负债大于利率敏感资产时，负缺口即利率缺口小于 1，而大于 1 的正缺口则相反。
套期保值可用于降低较大利率缺口的风险。
