Jurang Kadar Faedah
Apakah Jurang Kadar Faedah?
Jurang kadar faedah mengukur pendedahan firma kepada risiko kadar faedah. Jurang ialah jarak antara aset dan liabiliti. Contoh jurang kadar faedah yang paling biasa dilihat adalah dalam industri perbankan. Bank meminjam dana pada satu kadar dan meminjamkan wang itu pada kadar yang lebih tinggi. Jurang, atau perbezaan, antara kedua-dua kadar mewakili keuntungan bank.
Formula dan Pengiraan Jurang Kadar Faedah
Jurang kadar faedah dikira sebagai aset sensitif kadar faedah tolak liabiliti sensitif kadar faedah.
Apa Jurang Kadar Faedah Boleh Beritahu Anda
Jurang kadar faedah menunjukkan risiko pendedahan kadar. Lazimnya, institusi kewangan dan pelabur menggunakannya untuk membangunkan kedudukan lindung nilai, selalunya melalui penggunaan niaga hadapan kadar faedah. Pengiraan jurang adalah bergantung pada tarikh matang sekuriti yang digunakan dan baki tempoh sebelum sekuriti asas mencapai kematangan.
Jurang negatif, atau nisbah kurang daripada satu, berlaku apabila liabiliti sensitif kadar faedah bank melebihi aset sensitif kadar faedahnya. Jurang positif, atau lebih besar daripada satu, adalah sebaliknya, di mana aset sensitif kadar faedah bank melebihi liabiliti sensitif kadar faedahnya. Jurang positif bermakna apabila kadar meningkat, keuntungan atau hasil bank mungkin akan meningkat.
Terdapat dua jenis jurang kadar faedah: tetap dan berubah. Setiap satu mengukur perbezaan antara kadar aset dan liabiliti dan merupakan penunjuk risiko kadar faedah. Penentuan perbezaan menjangkau tempoh tertentu untuk jurang kadar faedah tetap dan berubah. Jurang kadar faedah juga boleh digunakan untuk perbezaan kadar faedah ke atas sekuriti kerajaan antara dua negara yang berbeza.
Siapa yang Menggunakan Jurang Kadar Faedah?
Institusi yang mendapat keuntungan daripada perbezaan kadar faedah atau membiayai aktiviti mereka dengan pinjaman mesti menjejaki jurang tersebut. Sebuah bank, yang berharap untuk meminjam rendah dan meminjam tinggi, mesti menyedari keluk hasil. Keluk hasil ialah perbezaan antara kadar faedah merentas spektrum kematangan.
Keluk hasil rata menunjukkan terdapat perbezaan yang rendah antara liabiliti dan aset. Hasil rata boleh membahayakan keuntungan. Dalam keadaan negatif yang melampau, keluk hasil mungkin menjadi songsang. Dalam kes ini, kadar pendek adalah melebihi kadar yang panjang, dan perniagaan pinjaman tidak menguntungkan sepenuhnya.
Bagi firma yang membiayai projek besar, seperti membina loji kuasa nuklear baharu, jurang kadar faedah membolehkan mereka mengetahui cara mendapatkan pembiayaan. Jika mereka meminjam dalam tempoh matang jangka pendek untuk projek yang bersifat jangka panjang, mereka berisiko bahawa kadar keperluan pembiayaan berterusan akan meningkat, sekali gus meningkatkan kos. Strategi lindung nilai mungkin berguna untuk mengurangkan risiko jurang kadar faedah yang besar.
Contoh Cara Menggunakan Jurang Kadar Faedah
Sebagai contoh, Bank ABC mempunyai $150 juta dalam aset sensitif kadar faedah (seperti pinjaman) dan $100 juta dalam liabiliti sensitif kadar faedah (seperti akaun simpanan dan sijil deposit ). Nisbah jurang ialah 1.5, atau $150 juta dibahagikan dengan $100 juta.
Atau pertimbangkan Bank of America dan kunci kira-kira akhir tahun 2020nya. Bank of America mempunyai $1.39 bilion dalam aset berfaedah, termasuk pinjaman dan pajakan, dan sekuriti hutang. Sebagai alternatif, ia mempunyai kira-kira $1.63 bilion dalam liabiliti berkaitan faedah, seperti deposit, pinjaman jangka pendek dan hutang. Dalam kes ini, jurang kadar faedah Bank of America ialah -$240 juta, atau $1.39 bilion - $1.63 bilion.
Perbezaan Antara Jurang Kadar Faedah dan Sensitiviti Pendapatan
Analisis jurang kadar faedah melihat untuk menentukan risiko kadar faedah dengan melihat aset berbanding liabiliti. Sementara itu, sensitiviti pendapatan mengambil analisis jurang selangkah lebih jauh. Ia melihat di luar kunci kira-kira bagaimana kadar faedah memberi kesan kepada pendapatan bank.
Had Penggunaan Jurang Kadar Faedah
Jurang negatif mungkin tidak selalunya negatif untuk institusi kewangan. Iaitu, apabila kadar faedah jatuh, bank mendapat kurang daripada aset sensitif kadar faedah; walau bagaimanapun, mereka juga membayar lebih sedikit untuk liabiliti berkaitan faedah mereka. Bank yang mempunyai tahap liabiliti yang lebih tinggi daripada aset adalah bank yang melihat lebih banyak tekanan pada bahagian bawah mereka daripada jurang negatif.
Sorotan
Jurang kadar faedah membantu menentukan pendedahan bank atau institusi kewangan kepada risiko kadar faedah.
Jurang negatif, iaitu jurang kadar faedah yang kurang daripada satu, ialah apabila liabiliti sensitif kadar lebih besar daripada aset sensitif kadar, manakala jurang positif, yang lebih besar daripada satu, adalah sebaliknya.
Lindung nilai boleh digunakan untuk mengurangkan risiko jurang kadar faedah yang besar.
