فجوة سعر الفائدة
ما هي فجوة سعر الفائدة؟
فجوة أسعار الفائدة تقيس تعرض الشركة لمخاطر أسعار الفائدة. الفجوة هي المسافة بين الأصول والخصوم . الأمثلة الأكثر شيوعًا لفجوة أسعار الفائدة موجودة في الصناعة المصرفية. يقترض البنك الأموال بمعدل واحد ويقرضها بمعدل أعلى. الفجوة أو الفرق بين السعرين يمثل ربح البنك.
صيغة وحساب فجوة سعر الفائدة
يتم احتساب فجوة أسعار الفائدة كأصول حساسة لسعر الفائدة مطروحًا منها الخصوم الحساسة لسعر الفائدة.
ما يمكن أن تخبرك به فجوة أسعار الفائدة
تظهر فجوة أسعار الفائدة مخاطر التعرض لسعر الفائدة. عادةً ما تستخدمه المؤسسات المالية والمستثمرون لتطوير مراكز التحوط ، غالبًا من خلال استخدام العقود الآجلة لمعدلات الفائدة. تعتمد حسابات الفجوة على تاريخ استحقاق الأوراق المالية المستخدمة والفترة المتبقية قبل أن تصل الأوراق المالية الأساسية إلى تاريخ الاستحقاق.
تحدث فجوة سلبية ، أو نسبة أقل من واحد ، عندما تتجاوز الخصوم الحساسة لسعر الفائدة لدى البنك الأصول الحساسة لسعر الفائدة. الفجوة الإيجابية ، أو فجوة أكبر من واحدة ، هي عكس ذلك ، حيث تتجاوز الأصول الحساسة لسعر الفائدة لدى البنك التزاماته الحساسة لسعر الفائدة. الفجوة الإيجابية تعني أنه عندما ترتفع الأسعار ، فمن المرجح أن ترتفع أرباح أو إيرادات البنك.
هناك نوعان من فجوات أسعار الفائدة: الثابتة والمتغيرة. يقيس كل منها الفرق بين أسعار الأصول والخصوم وهو مؤشر على مخاطر أسعار الفائدة. تحديد الفرق يمتد لفترة معينة لكل من فجوات أسعار الفائدة الثابتة والمتغيرة. يمكن أن تنطبق فجوات أسعار الفائدة أيضًا على الفرق في أسعار الفائدة على الأوراق المالية الحكومية بين دولتين مختلفتين.
من يستخدم فجوة سعر الفائدة؟
يجب على المؤسسات التي تستفيد من فروق أسعار الفائدة أو تمول أنشطتها بالقروض أن تتعقب الفجوة. يجب أن يكون البنك الذي يأمل في الاقتراض بسعر منخفض وقرض مرتفعًا على دراية تامة بمنحنى العائد. منحنى العائد هو الفرق بين أسعار الفائدة عبر طيف الاستحقاق.
منحنى العائد الثابت إلى وجود فرق منخفض بين المطلوبات والأصول. يمكن أن يكون العائد الثابت ضارًا بالربحية. في حالة سلبية شديدة ، قد ينعكس منحنى العائد . في هذه الحالة ، تكون الأسعار القصيرة أعلى من المعدلات الطويلة ، وتكون أعمال القروض غير مربحة تمامًا.
بالنسبة للشركات التي تمول مشاريع كبيرة ، مثل بناء محطة جديدة للطاقة النووية ، فإن فجوة أسعار الفائدة تتيح لهم معرفة كيفية تأمين التمويل. إذا اقترضوا في آجال استحقاق قصيرة الأجل لمشروع طويل الأجل ، فإنهم يخاطرون بارتفاع معدل احتياجات التمويل المستمرة ، وبالتالي زيادة التكاليف. قد تكون استراتيجية التحوط مفيدة لتقليل مخاطر فجوة كبيرة في أسعار الفائدة.
مثال على كيفية استخدام فجوة سعر الفائدة
على سبيل المثال ، يمتلك بنك ABC 150 مليون دولار من الأصول الحساسة لسعر الفائدة (مثل القروض) و 100 مليون دولار في الخصوم الحساسة لسعر الفائدة (مثل حسابات التوفير وشهادات الإيداع ). نسبة الفجوة 1.5 ، أو 150 مليون دولار مقسومة على 100 مليون دولار.
أو ضع في اعتبارك بنك أمريكا وميزانيته العمومية لنهاية العام 2020. كان لدى بنك أوف أمريكا 1.39 مليار دولار من الأصول التي تحمل فوائد ، والتي تشمل القروض والإيجارات وسندات الدين. بدلاً من ذلك ، لديها حوالي 1.63 مليار دولار من الالتزامات المتعلقة بالفوائد ، مثل الودائع والاقتراضات قصيرة الأجل والديون. في هذه الحالة ، فجوة أسعار الفائدة في بنك أوف أمريكا هي 240 مليون دولار ، أو 1.39 مليار دولار - 1.63 مليار دولار.
الفرق بين فجوة سعر الفائدة وحساسية الأرباح
يتطلع تحليل فجوة أسعار الفائدة إلى تحديد مخاطر أسعار الفائدة من خلال النظر إلى الأصول مقابل الخصوم. وفي الوقت نفسه ، تأخذ حساسية الأرباح تحليل الفجوة خطوة إلى الأمام. ينظر إلى ما وراء الميزانية العمومية إلى كيفية تأثير أسعار الفائدة على أرباح البنك.
قيود استخدام فجوة سعر الفائدة
قد لا تكون الفجوة السلبية دائمًا سلبية بالنسبة لمؤسسة مالية. أي ، مع انخفاض أسعار الفائدة ، تكسب البنوك أقل من الأصول الحساسة لسعر الفائدة ؛ ومع ذلك ، فإنهم يدفعون أيضًا أقل على التزاماتهم المتعلقة بالفوائد. البنوك التي لديها مستوى أعلى من المطلوبات من الأصول هي تلك التي ترى المزيد من الضغط على صافي أرباحها من فجوة سلبية.
يسلط الضوء
تساعد فجوة أسعار الفائدة في تحديد تعرض البنك أو المؤسسة المالية لمخاطر أسعار الفائدة.
الفجوة السالبة ، وهي فجوة في سعر الفائدة أقل من واحد ، هي عندما تكون الخصوم الحساسة لسعر الفائدة أكبر من الأصول الحساسة لسعر الفائدة ، في حين أن الفجوة الإيجابية ، التي تكون أكبر من واحدة ، تكون عكس ذلك.
يمكن استخدام التحوط لتقليل مخاطر فجوة كبيرة في أسعار الفائدة.
