Räntegap
Vad är räntegapet?
Räntegapet mäter ett företags exponering för ränterisk. Gapet är avståndet mellan tillgångar och skulder. De vanligaste exemplen på ett räntegap finns i bankbranschen. En bank lånar pengar till en ränta och lånar ut pengarna till en högre ränta. Gapet, eller skillnaden, mellan de två kurserna representerar bankens vinst.
Formel och beräkning av räntegapet
Räntegapet beräknas som räntekänsliga tillgångar minus räntekänsliga skulder.
Vad räntegapet kan berätta för dig
Räntegapet visar risken för ränteexponering. Vanligtvis använder finansiella institutioner och investerare det för att utveckla säkringspositioner, ofta genom användning av ränteterminer. Gapberäkningar är beroende av förfallodagen för de använda värdepapperen och den period som återstår innan de underliggande värdepapperen når förfall.
Ett negativt gap, eller ett förhållande mindre än ett, uppstår när en banks räntekänsliga skulder överstiger dess räntekänsliga tillgångar. Ett positivt gap, eller ett större än ett, är det motsatta, där en banks räntekänsliga tillgångar överstiger dess räntekänsliga skulder. Ett positivt gap innebär att när räntorna stiger kommer en banks vinster eller intäkter sannolikt att stiga.
Det finns två typer av räntegap: fasta och rörliga. Var och en mäter skillnaden mellan räntor på tillgångar och skulder och är en indikator på ränterisk. Fastställandet av differentialen spänner över en given period för både fasta och rörliga räntegap. Räntegap kan även gälla skillnaden i räntesatser på statspapper mellan två olika länder.
Vem använder räntegapet?
Institut som tjänar på ränteskillnader eller finansierar sin verksamhet med lån måste hålla reda på gapet. En bank som hoppas kunna låna lågt och låna högt måste vara mycket medveten om avkastningskurvan. Avkastningskurvan är skillnaden mellan räntor över hela löptidsspektrat.
En platt avkastningskurva indikerar att det finns en låg skillnad mellan skulder och tillgångar. En platt avkastning kan vara skadlig för lönsamheten. I ett extremt negativt fall kan en avkastningskurva bli inverterad. I det här fallet ligger korta räntor över långa räntor, och låneverksamheten är helt olönsam.
För företag som finansierar stora projekt, som att bygga ett nytt kärnkraftverk, låter räntegapet dem veta hur de ska säkra finansiering. Om de lånar på korta löptider till ett projekt som är av långfristig karaktär riskerar de att takten i det fortsatta finansieringsbehovet ökar och därmed ökar kostnaderna. En säkringsstrategi kan vara användbar för att minska risken för ett stort räntegap.
Exempel på hur man använder räntegapet
Till exempel har Bank ABC 150 miljoner USD i räntekänsliga tillgångar (som lån) och 100 miljoner USD i räntekänsliga skulder (som sparkonton och insättningsbevis ). Gapkvoten är 1,5, eller 150 miljoner dollar dividerat med 100 miljoner dollar.
Eller överväg Bank of America och dess balansräkning vid slutet av 2020. Bank of America hade 1,39 miljarder dollar i räntebärande tillgångar, som inkluderar lån och leasing, och skuldebrev. Alternativt har den cirka 1,63 miljarder dollar i ränterelaterade skulder, såsom inlåning, kortfristiga lån och skulder. I det här fallet är Bank of Americas räntegap -240 miljoner dollar, eller 1,39 miljarder dollar - 1,63 miljarder dollar.
Skillnaden mellan räntegapet och inkomstkänslighet
Analys av räntegapet ser till att bestämma ränterisken genom att titta på tillgångar kontra skulder. Samtidigt tar resultatkänslighet analysen av gap ett steg längre. Det ser bortom balansräkningen till hur räntor påverkar en banks resultat.
Begränsningar för att använda räntegapet
Ett negativt gap kanske inte alltid är negativt för en finansiell institution. Det vill säga när räntorna faller tjänar bankerna mindre på räntekänsliga tillgångar; men de betalar också mindre på sina ränterelaterade skulder. Banker som har en högre nivå av skulder än tillgångar är de som ser mer påfrestningar på sin vinst från ett negativt gap.
Höjdpunkter
– Räntegapet hjälper till att bestämma en banks eller finansinstituts exponering för ränterisk.
– Ett negativt gap, som är ett räntegap som är mindre än ett, är när räntekänsliga skulder är större än räntekänsliga tillgångar, medan ett positivt gap, som är större än ett, är det motsatta.
– Säkring kan användas för att minska risken för ett stort räntegap.
