낮은 운동 가격 옵션(LEPO)

낮은 행사 가격 옵션(LEPO)이란 무엇입니까?

행사가격이 1센트인 유럽식 콜 옵션 입니다. 매수자와 매도자 모두 증거금 으로 운영되며 보유자가 만기에 옵션을 행사할 것이 거의 확실하기 때문에 선물 계약과 다소 유사합니다.

낮은 행사가격 옵션(LEPO) 이해하기

주식 거래에 부과 되는 인지세를 피하기 위해 핀란드로 빠르게 퍼졌습니다 . 행사 가격 이 0에 매우 가깝기 때문에 LEPO를 구매하는 투자자는 배당금과 의결권을 제외하고는 주식을 직접 소유하는 대부분의 기능을 얻습니다.

호주 증권 거래소 (ASX)는 1995년에 LEPO 옵션을 상장하기 시작했으며 2021년 7월 현재 거의 100개 ASX 상장 기업에 LEPO 옵션을 제공합니다.

LEPO와 일반 옵션

LEPO는 몇 가지 주요 면에서 일반 또는 표준 옵션과 다릅니다.

• LEPO는 콜옵션 으로만 가능 합니다.

유럽식 만료일 에만 사용할 수 있습니다 .

• 그들은 너무 돈에 깊이 (ITM) 기초 주식 자체와 유사하게 거래합니다.

보험료 전액을 선불로 지불하지 않습니다.

• 구매자와 판매자 모두 지속적인 마진 지불을 받습니다.

• 보유자는 행사가 끝날 때까지 배당금을 받거나 의결권 을 갖지 않습니다.

개념적으로 LEPO는 선도 계약 또는 선물의 역할도 합니다. 표준 옵션은 보유자에게 만기 시 또는 그 이전에 기초 증권을 구매할 권리를 부여하지만 의무는 제공하지 않습니다. 그러나 행사가가 너무 낮기 때문에 옵션이 ITM을 만료하여 만료일에 자동으로 행사될 확률은 거의 확실합니다. 기본적으로 LEPO는 인도를 받을 의무가 있는 선물 계약입니다.

물론, 모든 옵션과 선물은 포지션을 청산하고 기초자산의 인도를 피하기 위해 매도될 수 있습니다.

낮은 운동 가격 옵션(LEPO)의 장점과 단점

LEPO는 본질적으로 딥 I TM 콜 옵션 이기 때문에 델타 가치 가 매우 높고 기초 주식과 유사하게 거래됩니다. 이러한 옵션은 유럽식이므로 만기 시에만 행사할 수 있기 때문에 행사가가 거의 0에 가깝기 때문에 보유자가 그 시점에 주식을 인도받을 수 있습니다. 주식을 완전히 소유하는 것보다 이점은 주식을 직접 보유함으로써 발생하는 재정적 또는 법적 문제 없이 기초 자산의 성과에 참여할 수 있다는 것입니다.

Deep ITM 옵션은 프리미엄 또는 초기 비용이 매우 높습니다. 그러나 투자자는 LEPO를 증거금으로 보유하므로 초기 비용이 낮아집니다. 다시 말하지만, 이익은 배당금 에 대한 청구권이 없거나 주식 의결권이 없다는 단점과 비교되어야 합니다 .

하이라이트

• LEPO는 주식 자체와 유사한 내가격 옵션의 기능을 합니다.

• LEPO 옵션은 미국 거래소에서 사용할 수 없습니다.

• 낮은 행사가격 옵션(LEPO)은 선물 계약을 모방한 1센트의 행사가격을 가진 유럽식 콜옵션입니다.

• LEPO의 구매자와 판매자 모두 마진으로 운영됩니다.