Option mit niedrigem Ausübungspreis (LEPO)
Was ist eine Option mit niedrigem Ausübungspreis (LEPO)?
Eine Option mit niedrigem Ausübungspreis (LEPO) ist eine europäische Kaufoption mit einem Ausübungspreis von einem Cent. Sowohl Käufer als auch Verkäufer arbeiten auf Marge,. und da es fast sicher ist, dass der Inhaber die Option bei Fälligkeit ausüben wird, ähnelt es in gewisser Weise einem Futures-Kontrakt.
Verstehen einer Option mit niedrigem Ausübungspreis (LEPO)
LEPOs haben ihren Ursprung in der Schweiz und breiteten sich schnell nach Finnland aus, um die Zahlung der erforderlichen Stempelgebühren zu vermeiden,. die beim Aktienhandel erhoben wurden. Da der Ausübungspreis so nahe bei Null liegt, erhält der Anleger, der die LEPO kauft, die meisten Merkmale des direkten Besitzes der Aktie, mit den wichtigsten Ausnahmen von Dividenden und Stimmrechten.
Die Australian Stock Exchange (ASX) begann 1995 mit der Notierung von LEPO-Optionen und bietet sie ab Juli 2021 für fast 100 an der ASX notierte Unternehmen an.
LEPOs vs. reguläre Optionen
LEPOs unterscheiden sich in mehreren wichtigen Punkten von regulären oder Standardoptionen.
LEPOs stehen nur als Call-Optionen zur Verfügung.
Sie sind nur mit europäischem Ablaufdatum erhältlich.
Sie sind so tief im Geld (ITM), dass sie ähnlich wie die zugrunde liegende Aktie selbst gehandelt werden.
Käufer kaufen sie auf Margin, also zahlen sie nicht den vollen Betrag der Prämie im Voraus.
Sowohl Käufer als auch Verkäufer haben fortlaufende Margenzahlungen.
Inhaber erhalten erst nach Ausübung Dividenden oder Stimmrechte .
Konzeptionell fungieren LEPOs auch als Terminkontrakte oder Futures. Standardoptionen geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier bei oder vor Ablauf zu kaufen. Da der Ausübungspreis jedoch so niedrig ist, sind die Chancen, dass die Option ITM verfällt und daher am Verfallsdatum automatisch ausgeübt wird, nahezu sicher. Im Wesentlichen ist ein LEPO ein Terminkontrakt mit Abnahmeverpflichtung.
Natürlich können alle Optionen und Futures verkauft werden, um die Position glattzustellen und die Lieferung des Basiswerts zu vermeiden.
Vor- und Nachteile von Optionen mit niedrigem Ausübungspreis (LEPOs)
Da LEPOs im Wesentlichen eine Deep I TM -Call-Option sind, haben sie einen sehr hohen Delta -Wert und werden ähnlich wie die zugrunde liegende Aktie gehandelt. Da es sich bei diesen Optionen um europäische Optionen handelt, die nur bei Ablauf ausgeübt werden können, garantiert ihr Ausübungspreis nahe Null fast, dass der Inhaber die Aktien zu diesem Zeitpunkt erhält. Der Vorteil gegenüber dem direkten Besitz der Aktie ist die Partizipation an der Wertentwicklung des Basiswertes ohne finanzielle oder rechtliche Probleme, die durch das direkte Halten der Aktie verursacht werden.
Deep-ITM-Optionen haben sehr hohe Prämien oder Anschaffungskosten. Der Investor hält LEPOs jedoch auf Marge, was zu niedrigeren Vorabkosten führt. Auch hier müssen die Vorteile gegen die Nachteile abgewogen werden, keinen Anspruch auf Dividenden oder Stimmrechte zu haben.
Höhepunkte
LEPOs fungieren als tief im Geld liegende Optionen, ähnlich wie die Aktie selbst.
LEPO-Optionen sind an keiner US-Börse verfügbar.
Eine Option mit niedrigem Ausübungspreis (LEPO) ist eine Call-Option im europäischen Stil mit einem Ausübungspreis von einem Cent, die einen Futures-Kontrakt nachahmt.
Sowohl Käufer als auch Verkäufer eines LEPO arbeiten auf Marge.
