Lav motionspris Option (LEPO)
Hvad er en mulighed for lav træningspris (LEPO)?
En lav udnyttelsesprisoption (LEPO) er en europæisk købsoption med en udnyttelsespris på en cent. Både køber og sælger opererer på margin,. og fordi det næsten er en sikkerhed, at indehaveren vil udnytte optionen ved udløb, ligner det lidt en futureskontrakt.
Forståelse af en mulighed for lav udnyttelsespris (LEPO)
LEPO'er stammede fra Schweiz og spredte sig hurtigt til Finland for at undgå at betale de påkrævede stempelafgifter, der blev opkrævet ved aktiehandel. Da strike-kursen er så tæt på nul, får den investor, der køber LEPO'en, de fleste funktioner ved at eje aktien direkte med de store undtagelser af udbytte og stemmerettigheder.
Den australske børs (ASX) begyndte at notere LEPO-optioner i 1995 og tilbyder dem fra juli 2021 på næsten 100 ASX-noterede virksomheder.
LEPOs vs. Almindelige muligheder
LEPO'er adskiller sig fra almindelige eller standardindstillinger på flere vigtige måder.
LEPO'er er kun tilgængelige som call optioner.
De er så dybt i pengene (ITM), at de handler på samme måde som selve den underliggende aktie.
Købere køber dem med margin, så de betaler ikke det fulde beløb af præmien på forhånd.
Både købere og sælgere vil have løbende marginbetalinger.
Indehavere modtager ikke udbytte eller har stemmeret før efter udnyttelse.
Konceptuelt fungerer LEPO'er også som terminskontrakter eller futures . Standardoptioner giver indehaveren ret, men ikke pligt til at købe det underliggende værdipapir ved eller før udløb. Men da strejkeprisen er så lav, er oddsene for, at optionen udløber ITM, og derfor automatisk udnyttes, på udløbsdatoen en næsten sikkerhed. Grundlæggende er en LEPO en futureskontrakt med forpligtelsen til at modtage levering.
Selvfølgelig kan alle optioner og futures sælges for at lukke positionen og undgå at modtage det underliggende.
Fordele og ulemper ved LEPO'er (lave træningspriser)
Da LEPO'er i det væsentlige er en dyb ITM call option,. har de en meget høj deltaværdi og handler på samme måde som den underliggende aktie. Fordi disse optioner er af europæisk stil, hvilket betyder, at de kun kan udnyttes ved udløb, garanterer deres næsten-nul strike-kurs næsten, at indehaveren vil modtage aktier på det tidspunkt. Fordelen i forhold til at eje aktien direkte er deltagelse i præstationen af det underliggende uden økonomiske eller juridiske problemer forårsaget af den direkte besiddelse af aktien.
Dybe ITM-muligheder har meget høje præmier eller startomkostninger. Investoren har dog LEPO'er på margin, hvilket resulterer i lavere upfront-omkostninger. Igen skal fordelene vejes mod ulemperne ved ikke at have krav på udbytte eller mulighed for at stemme aktierne.
##Højdepunkter
LEPO'er fungerer som deep-in-the-money optioner svarende til selve aktien.
LEPO-optioner er ikke tilgængelige på nogen amerikanske børser.
En lav udnyttelsesprisoption (LEPO) er en europæisk købsoption med en udnyttelsespris på en cent, der efterligner en futureskontrakt.
Både køber og sælger af en LEPO opererer på margin.
