Valkostur fyrir lágt æfingaverð (LEPO)
Hvað er kostur á lágu æfingaverði (LEPO)?
Lágt nýtingarverðsvalréttur (LEPO) er kaupréttur í evrópskum stíl með nýtingarverð upp á eitt sent. Bæði kaupandi og seljandi starfa á framlegð og vegna þess að það er nánast öruggt að handhafi nýti valréttinn á gjalddaga er hann nokkuð svipaður framvirkum samningi.
Að skilja valkost á lágu æfingaverði (LEPO)
LEPOs eru upprunnin í Sviss og dreifðust fljótt til Finnlands til að komast hjá því að greiða tilskilin stimpilgjöld sem voru innheimt af hlutabréfaviðskiptum. Þar sem verkfallsverðið er svo nálægt núlli, fær fjárfestirinn sem kaupir LEPO flesta eiginleika þess að eiga hlutinn beint með helstu undantekningum arðs og atkvæðisréttar.
Ástralska kauphöllin (ASX) byrjaði að skrá LEPO valkosti árið 1995 og, frá og með júlí 2021, býður þær í næstum 100 ASX skráðum fyrirtækjum.
LEPOs á móti venjulegum valkostum
LEPO eru frábrugðin venjulegum eða stöðluðum valkostum á nokkra lykil vegu.
LEPO eru aðeins fáanlegir sem kaupmöguleikar.
Þeir eru svo djúpt í peningunum (ITM) að þeir eiga svipað viðskipti og undirliggjandi hlutabréfin sjálf.
Kaupendur kaupa þær á framlegð, þannig að þeir greiða ekki fulla upphæð iðgjaldsins fyrirfram.
Bæði kaupendur og seljendur munu hafa áframhaldandi framlegðargreiðslur.
Handhafar fá ekki arð eða hafa atkvæðisrétt fyrr en eftir nýtingu.
Hugmyndalega virka LEPOs einnig sem framvirkir samningar eða framtíðarsamningar. Staðlaðar valkostir veita handhafa rétt en ekki skyldu til að kaupa undirliggjandi verðbréf við eða áður en það rennur út. Hins vegar, þar sem verkfallsverðið er svo lágt, eru líkurnar á því að valrétturinn muni renna út ITM, og þar af leiðandi sjálfkrafa, á lokadagsetningu, næstum viss. Í meginatriðum er LEPO framtíðarsamningur með skyldu til að taka við afhendingu.
Auðvitað er hægt að selja alla valkosti og framtíð til að loka stöðunni og forðast að taka undirliggjandi.
Kostir og gallar valkosta á lágu æfingaverði (LEPOs)
Þar sem LEPO eru í meginatriðum djúpur I TM kaupréttur,. hafa þeir mjög hátt delta gildi og eiga viðskipti svipað og undirliggjandi hlutabréf. Vegna þess að þessir valkostir eru af evrópskum stíl, sem þýðir að þeir eru aðeins hægt að nýta þegar þeir renna út, tryggir næstum núll verkfallsverð þeirra næstum því að handhafi muni taka við hlutabréfum á þeim tíma. Kosturinn yfir því að eiga hlutinn beinlínis er þátttaka í frammistöðu undirliggjandi án nokkurra fjárhagslegra eða lagalegra vandamála sem stafa af beinni eignarhlut hlutabréfanna.
Djúpir ITM valkostir hafa mjög há iðgjöld, eða stofnkostnað. Hins vegar er fjárfestirinn með LEPOs á framlegð, sem leiðir til lægri fyrirframkostnaðar. Aftur verður að vega ávinninginn á móti þeim ókostum að eiga enga arðkröfu eða getu til að kjósa hlutabréfin.
Hápunktar
LEPOs virka sem djúpt í peningunum valkosti svipað og hlutabréfið sjálft.
LEPO valkostir eru ekki í boði á neinum bandarískum kauphöllum.
Lágt nýtingarverðsvalréttur (LEPO) er kaupréttur í evrópskum stíl með nýtingarverð upp á eitt sent sem líkir eftir framvirkum samningi.
Bæði kaupandi og seljandi LEPO starfa á framlegð.
