선입금 채권

선입금이란 무엇입니까?

사전 자금 조달 채권은 통화 날짜에 상환하기 위한 자금이 에스크로 계정에 따로 보관되어 있는 정부 발행, 일반적으로 시립 채권입니다.

선자금 이해하기

선적자채권은 에스크로 계좌의 무위험 증권으로 이자와 원금 을 보증하는 채권입니다. 투자자들은 이미 쿠폰 지급 을 위한 보증과 같은 전용 수익원이 있기 때문에 이 채권을 구매할 가능성이 더 큽니다 . 사전 자금 조달 채권은 부채에 대해 더 높은 신용 등급을 얻으려는 지방 자치 단체에서 발행합니다. 국채는 미국 정부의 완전한 신의로 담보되지 않기 때문에 기본 담보가 채무 불이행 위험을 최소화합니다.

선지급 채권 발행자는 에스크로 계정을 통해 지불이 이루어지므로 채권에 대한 지불 의무를 이행하기 위해 현금 흐름을 생성할 필요가 없습니다. 에스크로는 쿠폰 지불에 사용되는 이자를 발생시키는 재무부 어음 과 같은 무위험 재무부 증권에 의해 담보 로 제공됩니다. 선입금 채권과 미국 증권은 만기가 동일한 경향이 있습니다. 무위험 이자 지급을 통해 발행 기업 은 채권에 대해 비교 가능한 무이표 채권 금리보다 낮은 이표 금리 를 설정할 수 있습니다. 따라서 지방채 발행자는 장기 차입 비용을 줄임으로써 사전 상환의 혜택을 받습니다.

의 신용도 는 채권이 가지고 있다고 인식되는 위험 수준에 따라 결정됩니다. 위험이 낮은 채권은 신용도가 높 으므로 위험이 높은 채권보다 신용 등급 이 높습니다. 당연히 투자자들은 채무 불이행 위험이 낮기 때문에 더 높은 등급의 채권에 더 끌립니다. 따라서 대출 기관이 돈을 빌려주도록 장려하기 위해 지방 자치 단체는 사전 자금 조달 채권을 발행합니다.

사전 자금 조달 채권의 가격은 시장 금리의 움직임에 따라 변동합니다. 채권에는 재투자 위험이 있지만 채무 불이행이 없는 쿠폰 지급이 있습니다. 사전 자금 조달 채권은 일반 지방 공채 에 존재하는 세금 이점을 제공하지만 위험에 덜 노출됩니다. 연방 정부 기반 담보는 발행자의 신용이 하락할 가능성을 줄입니다. 그럼에도 불구하고 선자금 채권은 현금 흐름이 거의 또는 전혀 없는 기업에서 주로 판매된다는 점을 감안할 때 일반적으로 정크 본드 로 평가됩니다. 채권이 만기되기 전에 에스크로의 자금이 인출되고 발행인이 채권 지급금을 수령할 수 있는 충분한 현금이 없는 경우 발행인이 채무 불이행을 할 수 있는 위험이 있습니다. 사전 자금 조달 구조로 회사는 에스크로 펀드 생성에 대한 추가 비용과 에스크로 자금에 대한 인수 수수료 를 부담 합니다.

일부 선입금 채권은 소멸된 증권,. 즉 더 이상 발행인의 대차대조표에서 인식되지 않습니다. 대신 채무는 발행인에서 에스크로 펀드로 이전됩니다. 담보로 사용된 유가 증권은 만기가 되는 미결제 채권에 대한 모든 원금과 이자를 지불하기에 충분합니다. 어떤 이유에서든 소멸에 사용된 자금이 미지급 부채의 향후 지불을 이행하기에 불충분한 것으로 판명되는 경우 발행인은 계속해서 담보 수익에서 해당 부채에 대해 지불해야 할 법적 의무가 있습니다. 소멸된 사전 자금 조달 채권은 에스크로 계약에 사전 자금 조달 채권 발행자가 에스크로 계정의 부족분을 보충하도록 요구하는 조항이 있지만 그럴 가능성은 거의 없습니다.

##하이라이트

• 선자금 채권은 정부에서 발행한 채권으로, 일반적으로 시정 발행일에 상환할 자금이 에스크로 계정에 따로 보관되어 있습니다.

• 에스크로 계좌의 선적자채권과 국고채는 만기가 동일한 경향이 있습니다.

• 선적자 채권은 재무부 증권으로 뒷받침되며 부채에 대해 더 높은 신용 등급을 얻으려는 지방 자치 단체에서 발행합니다.