SEC 양식 425

SEC 양식 425가 무엇인가요?

SEC Form 425는 기업이 비즈니스 결합에 대한 정보를 공개하기 위해 제출해야 하는 투자 설명서 문서입니다. 사업 결합은 둘 이상의 회사 간의 합병 또는 통합 을 의미할 수 있습니다.

의 진실이라고도 알려진 1933년 증권법 의 규칙 425 및 규칙 165에 따라 양식 425를 제출해야 합니다 .

양식 425 이해하기

1933년 증권법은 SEC 양식 425 및 기타 SEC( 증권 거래 위원회 ) 제출 서류에 적용됩니다. 이 법안은 1929년 주식 시장 붕괴 이후에 개발되었으며 두 가지 주요 요점을 가지고 있습니다. 첫 번째는 투자자가 공개 판매를 위해 제공되는 모든 증권에 대한 상세하고 철저한 재무 정보를 받을 것을 요구합니다. 두 번째는 유가 증권의 판매 과정에서 발생할 수 있는 기만 및 허위 진술을 금지하는 것 입니다.

공기업 은 특히 주주에게 영향을 미칠 수 있는 변경 사항과 관련하여 비즈니스에 대한 중요한 정보를 공개해야 합니다. 이 정보에는 소유권 변경, 연례 보고서,. 증권 판매 제안, 초기 등록, 비즈니스 결합 등이 포함될 수 있습니다 .

회사는 SEC Form 8-K 를 사용 하여 비즈니스 결합과 관련된 서면 커뮤니케이션에 관한 규칙 425에 따라 정보를 제공할 의무를 충족할 수 있습니다.

상장 기업은 특히 변경 사항이 주주에게 영향을 미칠 수 있는 경우 비즈니스에 대한 중요한 정보를 공개해야 합니다.

양식 425에 따른 사업 결합 유형

비즈니스 결합은 둘 이상의 비즈니스가 결합하거나 병합하여 단일 엔티티를 형성할 때 발생합니다. 이는 한 비즈니스가 다른 비즈니스에 대한 통제권을 획득함을 의미합니다. 기업이 유기적으로 성장 하는 대신 합병을 통해 확장하는 것이 더 쉬울 수 있습니다. 회사는 특정 비즈니스 결합 또는 합병 을 진행할 때 Form 425를 제출해야 합니다 . 가장 일반적인 일부는 아래에 자세히 설명되어 있습니다.합병 의 유형은 경제적 기능, 비즈니스 거래의 목적 및 합병 간의 관계에 따라 다릅니다. 회사.

일반적으로 SEC Form 425 제출을 요구하는 사업 결합에는 5가지 주요 유형이 있습니다.

• 대기업 합병

• 시장확장 합병

• 제품 확장 합병

• 수평적 합병

• 수직적 합병

대기업 합병

대기업 합병 은 비즈니스 활동에서 관련이 없는 두 회사를 포함합니다. 대기업 합병은 매우 드뭅니다. 공통점이 없는 순수 기업이 포함되거나 제품 확장 또는 시장 확장을 찾는 혼합 기업이 포함될 수 있습니다. 대기업 합병의 한 예는 Amazon과 Whole Foods 간의 합병입니다. 전자 상거래 거인은 2017년에 슈퍼마켓을 137억 달러에 구입했습니다 .

시장 확장 합병

시장 확장 합병은 동일한 제품을 구축하고 배포하지만 별도의 시장에 있는 두 회사의 결합으로 구성됩니다. RBC Centura Banks의 Eagle Bancshares 인수를 예로 들어 보겠습니다. 합병 당시 Eagle Bancshares는 약 90,000개의 계정과 관리 자산 ( AUM )이 11억 달러에 달했습니다. 인수를 통해 RBC는 애틀랜타 지역과 북미 시장 전체에서 금융 서비스 운영을 크게 확장할 수 있었습니다 .

제품 확장 합병

제품 확장 합병에서는 유사한 제품으로 동일한 시장에서 운영되는 두 비즈니스가 병합됩니다. 이러한 유형의 합병을 통해 두 회사는 더 많은 소비자에게 접근하고 수익 을 높일 수 있습니다.

수평 및 수직 합병

수평적 합병 에서 비즈니스 통합은 동일한 공간에서 운영되는 회사 간에 발생합니다. 산업 내 경쟁이 높은 경향이 있기 때문에 수평적 합병은 참여 기업에게 특정 시너지 효과 와 시장 점유율의 잠재적 이득을 제공할 수 있습니다. 이러한 유형의 합병은 보다 효율적인 규모의 경제 를 창출하려는 대기업 때문에 자주 발생합니다 .

반면 에 수직적 합병 은 공급망 의 다른 부분에 있는 기업 이 생산 프로세스를 보다 효율적이거나 비용 효율적으로 만들기 위해 통합할 때 발생합니다. 이러한 기업은 생산이나 시장에서 동일한 유형의 재화나 서비스를 보유하는 경향이 있습니다. 수직적 합병을 통해 기업은 경쟁의 양을 줄입니다. 예를 들어, 자동차 제조업체가 타이어 제조업체와 합병하여 자동차 타이어 비용을 절감할 수 있도록 할 수 있습니다.

하이라이트

• SEC Form 425는 인수합병과 같은 사업결합에 대한 정보를 공개하는 필수 설명서입니다.

• 양식에 대한 요구 사항은 증권법에 따른 규칙 165 및 425 및 교환법에 따른 규칙 14a-12에 성문화되어 있습니다.

• Form 425가 요구되는 가장 일반적인 유형의 사업 결합은 대기업 합병, 시장 확장 합병, 제품 확장 합병, 수평적 합병 및 수직적 합병입니다.