Modulo SEC 425

Che cos'è il modulo SEC 425?

Il modulo SEC 425 è il prospetto che le società devono presentare per divulgare informazioni sulle loro aggregazioni aziendali. Un'aggregazione aziendale può riferirsi a una fusione tra due o più società oa un consolidamento.

Le società sono tenute a presentare il modulo 425 in conformità con la regola 425 e la regola 165 del Securities Act del 1933,. nota anche come legge sulla verità sui valori mobiliari .

Comprensione del modulo 425

Il Securities Act del 1933 copre il modulo SEC 425 e altri documenti della Securities and Exchange Commission (SEC) per le società pubbliche. L'atto è stato sviluppato dopo il crollo del mercato azionario del 1929 e ha due punti principali. Il primo richiede che gli investitori ricevano informazioni finanziarie dettagliate e complete su eventuali titoli offerti in vendita pubblica. Il secondo è vietare l'inganno e le false dichiarazioni che possono verificarsi durante la vendita di titoli .

Le società pubbliche devono divulgare informazioni vitali sulle loro attività, soprattutto quando si tratta di cambiamenti che possono interessare gli azionisti. Queste informazioni possono includere cose come cambiamenti nella proprietà, relazioni annuali,. proposte di vendita di titoli, registrazione iniziale e persino aggregazioni aziendali .

Le società possono utilizzare il modulo SEC 8-K per adempiere ai propri obblighi di fornire informazioni ai sensi della Regola 425 in merito a comunicazioni scritte relative ad aggregazioni aziendali .

Le società pubbliche devono divulgare informazioni vitali sulle loro attività, soprattutto quando i cambiamenti possono interessare gli azionisti.

Tipi di aggregazioni aziendali secondo il modulo 425

le aggregazioni di imprese hanno luogo quando due o più attività si uniscono o si fondono per formare un'unica entità. Ciò significa che un'azienda acquisisce il controllo sull'altra. Invece di crescere organicamente,. potrebbe essere più facile per le aziende espandersi unendosi. Le società devono presentare il modulo 425 quando passano attraverso determinate aggregazioni o fusioni di imprese,. alcune delle più comuni sono spiegate più dettagliatamente di seguito.Il tipo di fusione dipende dalla funzione economica, dallo scopo dell'operazione commerciale e dal rapporto tra la fusione aziende.

Esistono generalmente cinque tipi principali di aggregazioni aziendali che richiedono un deposito SEC Form 425:

• Fusione di conglomerati

• Fusione per estensione del mercato

• Fusione dell'estensione del prodotto

• Fusione orizzontale

• Fusione verticale

Fusione di conglomerati

Una fusione di conglomerati coinvolge due società che non sono collegate nelle loro attività commerciali. Le fusioni di conglomerati sono piuttosto rare. Possono essere imprese pure, che coinvolgono senza nulla in comune, o imprese miste, che coinvolgono che cercano estensioni di prodotto o estensioni di mercato. Un esempio di fusione di conglomerati è quella avvenuta tra Amazon e Whole Foods. Il gigante dell'e-commerce ha acquistato il supermercato per 13,7 miliardi di dollari nel 2017 .

Fusione di estensione del mercato

Una fusione per estensione del mercato consiste nella combinazione di due società che costruiscono e distribuiscono gli stessi prodotti, ma in mercati separati. Usiamo l'acquisizione di Eagle Bancshares da parte di RBC Centura Banks. Al momento della fusione, Eagle Bancshares aveva quasi 90.000 conti e asset in gestione ( AUM ) per 1,1 miliardi di dollari. L'acquisizione ha consentito a RBC di espandere in modo significativo le sue operazioni di servizi finanziari nell'area di Atlanta, nonché il mercato nordamericano nel suo insieme .

Fusione dell'estensione del prodotto

In una fusione per estensione di prodotto, due aziende che operano nello stesso mercato con prodotti simili si fondono. Questo tipo di fusione consente a entrambe le società di accedere a un insieme più ampio di consumatori e aumentare i propri guadagni.

Fusioni orizzontali e verticali

In una fusione orizzontale,. il consolidamento aziendale avviene tra imprese che operano nello stesso spazio. Poiché la concorrenza all'interno di un settore tende ad essere elevata, una fusione orizzontale può offrire alle imprese partecipanti determinate sinergie e potenziali guadagni di quota di mercato. Questo tipo di fusione si verifica frequentemente a causa di società più grandi che tentano di creare economie di scala più efficienti.

Una fusione verticale,. invece, avviene quando imprese di diverse parti della filiera si uniscono per rendere il processo produttivo più efficiente o conveniente. Queste aziende tendono ad avere lo stesso tipo di bene o servizio nella produzione o sul mercato. Subendo una fusione verticale, le aziende riducono la quantità di concorrenza. Ad esempio, una casa automobilistica può decidere di fondersi con un produttore di pneumatici, consentendo al primo di ridurre il costo degli pneumatici per le sue automobili.

Mette in risalto

• Il modulo SEC 425 è un prospetto obbligatorio che divulga informazioni su aggregazioni aziendali come fusioni o acquisizioni.

• Il requisito per il Modulo è codificato nelle Regole 165 e 425 del Securities Act e nella Regola 14a-12 del Exchange Act .

• I tipi più comuni di aggregazioni aziendali che richiedono il modulo 425 sono fusioni di conglomerati, fusioni di estensione del mercato, fusioni di estensione di prodotti, fusioni orizzontali e fusioni verticali.