SEC Formu 425
SEC Form 425 Nedir?
SEC Form 425, şirketlerin işletme birleşmelerine ilişkin bilgileri ifşa etmek için dosyalamaları gereken izahname belgesidir. Bir işletme birleşmesi, iki veya daha fazla şirket arasındaki bir birleşmeyi veya bir konsolidasyonu ifade edebilir.
da bilinen 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası'nın 425 .
Form 425'i Anlama
1933 Menkul Kıymetler Yasası, SEC Form 425'i ve halka açık şirketler için diğer Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) dosyalarını kapsar. Yasa, 1929 Borsa Çöküşünden sonra geliştirildi ve iki önemli noktası var. İlki, yatırımcıların halka satışa sunulan herhangi bir menkul kıymet hakkında ayrıntılı ve kapsamlı finansal bilgi almalarını gerektirir. İkincisi, menkul kıymetlerin satışı sırasında oluşabilecek aldatma ve yanlış beyanları yasaklamaktır .
Halka açık şirketler,. özellikle hissedarları etkileyebilecek değişiklikler söz konusu olduğunda, işleri hakkında hayati bilgileri ifşa etmelidir. Bu bilgiler, mülkiyet değişiklikleri, yıllık raporlar,. menkul kıymet satış teklifleri, ilk kayıt ve hatta işletme birleşmeleri gibi şeyleri içerebilir .
Şirketler, işletme birleşmeleriyle ilgili yazılı iletişimlerle ilgili olarak Kural 425 uyarınca bilgi sağlama yükümlülüklerini yerine getirmek için SEC Form 8-K'yı kullanabilir.
Halka açık şirketler, özellikle değişikliklerin hissedarları etkileyebileceği durumlarda, işleri hakkında hayati bilgileri ifşa etmelidir.
Form 425 Kapsamındaki İşletme Birleşme Türleri
Kullanışlılık kombinasyonları, iki veya daha fazla işletme tek bir varlık oluşturmak için birleştiğinde veya birleştiğinde gerçekleşir. Bu, bir işletmenin diğeri üzerinde kontrol sahibi olduğu anlamına gelir. Organik büyümek yerine işletmelerin birleşerek büyümeleri daha kolay olabilir. Şirketler, belirli işletme birleşmelerinden veya birleşmelerinden geçtiklerinde Form 425'i dosyalamalıdır , en yaygın olanlardan bazıları aşağıda daha ayrıntılı olarak açıklanmaktadır.Birleşme türü, ekonomik işleve, ticari işlemin amacına ve birleşme arasındaki ilişkiye bağlıdır. şirketler.
SEC Form 425 dosyalaması gerektiren genellikle beş ana işletme birleşmesi türü vardır:
Çakıltaşı birleşmesi
Pazar genişletme birleşme
Ürün genişletme birleşmesi
Yatay birleşme
Dikey birleşme
Çakıltaşı birleşmesi
Bir holding birleşmesi,. ticari faaliyetlerinde ilgisiz olan iki şirketi içerir. Konglomera birleşmeleri oldukça nadirdir. Saf (ortak hiçbir yanı olmayan firmaları içeren) veya ürün genişletmeleri veya pazar genişletmeleri arayan karma şirketleri içeren karma olabilirler. Bir holding birleşmesinin bir örneği, Amazon ve Whole Foods arasında gerçekleşendir. E-ticaret devi, süpermarketi 2017 yılında 13,7 milyar dolara satın aldı .
Pazar Genişletme Birleşmesi
Pazar genişletme birleşmesi, aynı ürünleri farklı pazarlarda inşa eden ve dağıtan iki şirketin birleşiminden oluşur. Eagle Bancshares'in RBC Centura Banks tarafından satın alınmasını kullanalım. Birleşme sırasında, Eagle Bancshares'in yaklaşık 90.000 hesabı ve yönetim altındaki varlığı ( AUM ) 1,1 milyar ABD dolarıydı. Satın alma, RBC'nin Atlanta bölgesindeki ve bir bütün olarak Kuzey Amerika pazarındaki finansal hizmetler operasyonlarını önemli ölçüde genişletmesine izin verdi .
Ürün Uzantı Birleşmesi
Ürün genişletme birleşmesinde, aynı pazarda benzer ürünlerle faaliyet gösteren iki işletme birleşir. Bu tür bir birleşme, her iki şirketin de daha geniş bir tüketici kitlesine erişmesine ve kazançlarını artırmasına olanak tanır.
Yatay ve Dikey Birleşmeler
Yatay birleşmede,. aynı alanda faaliyet gösteren firmalar arasında iş konsolidasyonu gerçekleşir. Bir endüstri içindeki rekabet yüksek olma eğiliminde olduğundan, yatay bir birleşme, katılımcı firmalara belirli sinerjiler ve pazar payında potansiyel kazançlar sunabilir . Bu tür birleşmeler, daha verimli ölçek ekonomileri yaratmaya çalışan daha büyük şirketler nedeniyle sıklıkla meydana gelir .
Dikey birleşme ise tedarik zincirinin farklı bölümlerinden firmaların üretim sürecini daha verimli veya uygun maliyetli hale getirmek için birleştiğinde gerçekleşir. Bu firmalar, üretimde veya piyasada aynı tür mal veya hizmete sahip olma eğilimindedir. Şirketler dikey birleşme yaparak rekabet miktarını azaltır. Örneğin, bir otomobil üreticisi, bir lastik üreticisi ile birleşmeye karar verebilir ve bu, ilkinin otomobilleri için lastik maliyetini düşürmesine izin verebilir.
Öne Çıkanlar
SEC Form 425, birleşme veya devralmalar gibi işletme birleşmeleri hakkında bilgileri açıklayan zorunlu bir izahnamedir.
Form gereksinimi, Menkul Kıymetler Yasası kapsamında Kural 165 ve 425'te ve Borsa Yasası kapsamında Kural 14a-12'de düzenlenmiştir .
Form 425'i gerektirecek en yaygın işletme birleşmesi türleri, holding birleşmeleri, pazar genişletme birleşmeleri, ürün genişletme birleşmeleri, yatay birleşme ve dikey birleşmedir.
