Formulario 425 de la SEC
驴Qu茅 es el Formulario 425 de la SEC?
El Formulario 425 de la SEC es el documento de prospecto que las empresas deben presentar para divulgar informaci贸n sobre sus combinaciones de negocios. Una combinaci贸n de negocios puede referirse a una fusi贸n entre dos o m谩s empresas, o una consolidaci贸n.
Las empresas deben presentar el Formulario 425 de conformidad con la Regla 425 y la Regla 165 de la Ley de Valores de 1933,. tambi茅n conocida como la Ley de Veracidad en Valores .
Entendiendo el Formulario 425
La Ley de Valores de 1933 cubre el Formulario 425 de la SEC y otras presentaciones de la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) para empresas p煤blicas. La ley se desarroll贸 despu茅s del desplome burs谩til de 1929 y tiene dos puntos principales. El primero requiere que los inversionistas reciban informaci贸n financiera detallada y completa sobre cualquier valor ofrecido para la venta p煤blica. El segundo es prohibir el enga帽o y las tergiversaciones que puedan ocurrir durante las ventas de valores .
Las empresas p煤blicas deben divulgar informaci贸n vital sobre sus negocios, especialmente cuando se trata de cambios que puedan afectar a los accionistas. Esta informaci贸n puede incluir cosas como cambios de propiedad, informes anuales,. propuestas de venta de valores, registro inicial e incluso combinaciones de negocios .
Las empresas pueden usar el Formulario 8-K de la SEC para cumplir con sus obligaciones de proporcionar informaci贸n de conformidad con la Regla 425 con respecto a las comunicaciones escritas relacionadas con las combinaciones de negocios .
Las empresas p煤blicas deben divulgar informaci贸n vital sobre sus negocios, especialmente cuando los cambios puedan afectar a los accionistas.
Tipos de Combinaciones de Negocios Bajo el Formulario 425
Las combinaciones de negocios ocurren cuando dos o m谩s negocios se combinan o fusionan para formar una sola entidad. Esto significa que una empresa adquiere control sobre la otra. En lugar de crecer org谩nicamente,. puede ser m谩s f谩cil para las empresas expandirse si se fusionan. Las empresas deben presentar el Formulario 425 cuando pasan por ciertas combinaciones de negocios o fusiones,. algunas de las m谩s comunes se explican con m谩s detalle a continuaci贸n. El tipo de fusi贸n depende de la funci贸n econ贸mica, el prop贸sito de la transacci贸n comercial y la relaci贸n entre la fusi贸n compa帽铆as.
En general, hay cinco tipos principales de combinaciones de negocios que requieren la presentaci贸n del Formulario 425 de la SEC:
Fusi贸n de conglomerados
Fusi贸n de extensi贸n de mercado
Fusi贸n de extensi贸n de producto
Fusi贸n horizontal
Fusi贸n vertical
Fusi贸n de conglomerados
Una fusi贸n de conglomerado involucra a dos empresas que no est谩n relacionadas en sus actividades comerciales. Las fusiones de conglomerados son bastante raras. Pueden ser puras, que involucran empresas que no tienen nada en com煤n, o mixtas, que involucran empresas que buscan extensiones de productos o extensiones de mercado. Un ejemplo de una fusi贸n de conglomerados es la que tuvo lugar entre Amazon y Whole Foods. El gigante del comercio electr贸nico compr贸 el supermercado por 13.700 millones de d贸lares en 2017 .
Fusi贸n de extensi贸n de mercado
Una fusi贸n de extensi贸n de mercado consiste en la combinaci贸n de dos empresas que construyen e implementan los mismos productos, pero en mercados separados. Usemos la adquisici贸n de Eagle Bancshares por parte de RBC Centura Banks. En el momento de la fusi贸n, Eagle Bancshares ten铆a casi 90.000 cuentas y activos bajo gesti贸n ( AUM ) por valor de 1.100 millones de d贸lares estadounidenses. La adquisici贸n permiti贸 a RBC expandir significativamente sus operaciones de servicios financieros en el 谩rea de Atlanta, as铆 como en el mercado norteamericano en general .
Fusi贸n de extensi贸n de producto
En una fusi贸n de extensi贸n de producto, se fusionan dos empresas que operan en el mismo mercado con productos similares. Este tipo de fusi贸n permite que ambas empresas accedan a un conjunto mayor de consumidores y aumenten sus ganancias.
Fusiones horizontales y verticales
En una fusi贸n horizontal,. la consolidaci贸n empresarial se produce entre empresas que operan en el mismo espacio. Dado que la competencia dentro de una industria tiende a ser alta, una fusi贸n horizontal puede ofrecer a las empresas participantes ciertas sinergias y ganancias potenciales en la participaci贸n de mercado. Este tipo de fusi贸n ocurre con frecuencia debido a que las empresas m谩s grandes intentan crear econom铆as de escala m谩s eficientes.
Una fusi贸n vertical,. por otro lado, ocurre cuando las empresas de diferentes partes de la cadena de suministro se consolidan para hacer que el proceso de producci贸n sea m谩s eficiente o rentable. Estas empresas tienden a tener el mismo tipo de bien o servicio en producci贸n o en el mercado. Al someterse a una fusi贸n vertical, las empresas reducen la cantidad de competencia. Por ejemplo, un fabricante de autom贸viles puede decidir fusionarse con un fabricante de llantas, lo que permite que el primero reduzca el costo de las llantas para sus autom贸viles.
Reflejos
El Formulario 425 de la SEC es un prospecto obligatorio que divulga informaci贸n sobre combinaciones de negocios, como fusiones o adquisiciones.
El requisito del Formulario est谩 codificado en las Reglas 165 y 425 de la Securities Act y la Regla 14a-12 de la Exchange Act .
Los tipos m谩s comunes de combinaciones de negocios que requerir铆an el Formulario 425 son fusiones de conglomerados, fusiones de extensi贸n de mercado, fusiones de extensi贸n de productos, fusiones horizontales y fusiones verticales.
