SEC-lomake 425
Mikä on SEC-lomake 425?
SEC-lomake 425 on esite , joka yritysten on toimitettava paljastaakseen tietoja liiketoimintojen yhdistämisistä. Liiketoimintojen yhdistäminen voi tarkoittaa kahden tai useamman yrityksen sulautumista tai yhdistämistä.
Yritysten on täytettävä lomake 425 vuoden 1933 arvopaperilain säännön 425 ja säännön 165 mukaisesti,. joka tunnetaan myös nimellä Truth in Securities -laki .
Lomakkeen 425 ymmärtäminen
Vuoden 1933 arvopaperilaki kattaa SEC-lomakkeen 425 ja muut Securities and Exchange Commissionin (SEC) hakemukset julkisille yhtiöille. Laki kehitettiin vuoden 1929 osakemarkkinoiden romahduksen jälkeen, ja siinä on kaksi pääkohtaa. Ensimmäinen edellyttää, että sijoittajat saavat yksityiskohtaista ja perusteellista taloudellista tietoa kaikista julkiseen myyntiin tarjotuista arvopapereista. Toinen on kieltää arvopapereiden myynnin aikana mahdollisesti tapahtuva petos ja vääristely .
Julkisten yhtiöiden on julkistettava elintärkeitä tietoja liiketoiminnastaan, etenkin kun on kyse muutoksista, jotka voivat vaikuttaa osakkeenomistajiin. Nämä tiedot voivat sisältää esimerkiksi muutoksia omistuksessa, vuosiraportteja,. arvopapereiden myyntiehdotuksia, alkuperäistä rekisteröintiä ja jopa liiketoimintojen yhdistämistä .
Yritykset voivat käyttää SEC Form 8-K -lomaketta täyttääkseen säännön 425 mukaiset tiedonantovelvollisuutensa koskien liiketoimintojen yhdistämiseen liittyvää kirjallista viestintää .
Julkisten yhtiöiden on julkistettava elintärkeitä tietoja liiketoiminnastaan, varsinkin kun muutokset voivat vaikuttaa osakkeenomistajiin.
Liiketoimintojen yhdistämistyypit lomakkeella 425
liiketoimintojen yhdistäminen tapahtuu, kun kaksi tai useampi yritys yhdistyy tai sulautuu yhdeksi kokonaisuudeksi. Tämä tarkoittaa, että yksi yritys saa määräysvallan toisessa. Orgaanisen kasvun sijaan yritysten voi olla helpompi laajentua sulautumalla yhteen. Yritysten on täytettävä lomake 425, kun ne käyvät läpi tiettyjä liiketoimintojen yhdistämisiä tai fuusioita. Jotkut yleisimmistä on kuvattu tarkemmin alla.Fusion tyyppi riippuu taloudellisesta tehtävästä, liiketoimen tarkoituksesta ja sulautumisen välisestä suhteesta yritykset.
On yleensä viisi päätyyppiä liiketoimintojen yhdistämisiä, jotka edellyttävät SEC 425 -lomaketta:
Konglomeraattien sulautuminen
Markkinoiden laajennusfuusio
Tuotelaajennusfuusio
Horisontaalinen fuusio
Vertikaalinen fuusio
Konglomeraattien sulautuminen
Konglomeraattien sulautumiseen osallistuu kaksi yritystä, jotka eivät liity toisiinsa liiketoiminnassaan. Konglomeraattien sulautumiset ovat melko harvinaisia. Ne voivat olla puhtaita – mukaan lukien yrityksiä, joilla ei ole mitään yhteistä – tai sekalaisia – yrityksiä, jotka etsivät tuotelaajennuksia tai markkinalaajennuksia. Yksi esimerkki monialayritysten sulautumisesta on Amazonin ja Whole Foodsin välinen fuusio. Verkkokaupan jättiläinen osti supermarketin 13,7 miljardilla dollarilla vuonna 2017 .
Markkinoiden laajennusfuusio
Markkinalaajennusfuusio koostuu kahdesta yrityksestä, jotka rakentavat ja ottavat käyttöön samoja tuotteita, mutta erillisillä markkinoilla. Hyödynnetään Eagle Bancsharesin hankintaa RBC Centura Banksin toimesta. Sulautumisen aikaan Eagle Bancsharesilla oli lähes 90 000 tiliä ja hallinnoitavia varoja ( AUM ) 1,1 miljardin Yhdysvaltain dollarin arvosta. Yrityskaupan ansiosta RBC pystyi merkittävästi laajentamaan rahoituspalvelutoimintaansa Atlantan alueella sekä Pohjois-Amerikan markkinoilla kokonaisuudessaan .
Tuotelaajennuksen sulautuminen
Tuotelaajennusfuusiossa yhdistyy kaksi samoilla markkinoilla samankaltaisilla tuotteilla toimivaa yritystä. Tämän tyyppinen fuusio mahdollistaa molemmille yrityksille suuremman kuluttajajoukon ja niiden ansioiden kasvattamisen.
Horisontaaliset ja vertikaaliset fuusiot
Horisontaalisessa sulautumisessa liiketoimintojen yhdistäminen tapahtuu samassa tilassa toimivien yritysten välillä. Koska kilpailu alalla on yleensä kovaa, horisontaalinen sulautuminen voi tarjota osallistuville yrityksille tiettyjä synergiaetuja ja mahdollisia markkinaosuuksien kasvua. Tämän tyyppisiä fuusioita tapahtuu usein , koska suuremmat yritykset yrittävät luoda tehokkaampia mittakaavaetuja.
Vertikaalinen fuusio sen sijaan tapahtuu, kun toimitusketjun eri osista tulevat yritykset yhdistyvät tehdäkseen tuotantoprosessista tehokkaamman tai kustannustehokkaamman. Näillä yrityksillä on yleensä samantyyppisiä tavaroita tai palveluita tuotannossa tai markkinoilla. Vertikaalisella sulautumisella yritykset vähentävät kilpailua. Esimerkiksi autonvalmistaja voi päättää yhdistyä rengasvalmistajan kanssa, jolloin entinen voi alentaa autojensa renkaiden kustannuksia.
Kohokohdat
SEC Form 425 on pakollinen esite, joka paljastaa tietoja liiketoimintojen yhdistämisistä, kuten fuusioista tai yritysostoista.
Lomaketta koskeva vaatimus on kodifioitu arvopaperilain sääntöihin 165 ja 425 sekä pörssilain sääntöihin 14a-12 .
Yleisimmät liiketoimintojen yhdistämistyypit, jotka vaatisivat lomakkeen 425, ovat konglomeraattifuusiot, markkinoiden laajennusfuusiot, tuotelaajennusfuusio, horisontaalinen sulautuminen ja vertikaalinen sulautuminen.
