Formulário SEC 425

O que é o Formulário 425 da SEC?

O Formulário 425 da SEC é o documento de prospecto que as empresas devem arquivar para divulgar informações sobre suas combinações de negócios. Uma combinação de negócios pode se referir a uma fusão entre duas ou mais empresas ou a uma consolidação.

As empresas são obrigadas a apresentar o Formulário 425 de acordo com a Regra 425 e a Regra 165 da Lei de Valores Mobiliários de 1933,. também conhecida como Lei da Verdade em Valores Mobiliários .

Compreensão do Formulário 425

O Securities Act de 1933 abrange o Formulário 425 da SEC e outros registros da Securities and Exchange Commission (SEC) para empresas públicas. O ato foi desenvolvido após o crash da bolsa de 1929 e tem dois pontos principais. A primeira exige que os investidores recebam informações financeiras detalhadas e completas sobre quaisquer valores mobiliários oferecidos para venda pública. A segunda é proibir enganos e deturpações que possam acontecer durante a venda de títulos .

As companhias abertas devem divulgar informações vitais sobre seus negócios, especialmente quando se trata de mudanças que possam afetar os acionistas. Essas informações podem incluir coisas como mudanças de propriedade, relatórios anuais,. propostas de venda de títulos, registro inicial e até combinações de negócios .

o Formulário 8-K da SEC para cumprir suas obrigações de fornecer informações de acordo com a Regra 425 sobre comunicações escritas relacionadas a combinações de negócios .

As empresas públicas devem divulgar informações vitais sobre seus negócios, especialmente quando as mudanças podem afetar os acionistas.

Tipos de Combinações de Negócios sob o Formulário 425

as combinações de negócios ocorrem quando dois ou mais negócios se combinam ou se fundem para formar uma única entidade. Isso significa que um negócio adquire o controle sobre o outro. Em vez de crescer organicamente,. pode ser mais fácil para as empresas expandirem por meio da fusão. As empresas devem apresentar o Formulário 425 quando passam por certas combinações de negócios ou fusões , algumas das mais comuns são explicadas com mais detalhes abaixo. empresas.

Geralmente, existem cinco tipos principais de combinações de negócios que exigem um arquivamento do Formulário 425 da SEC:

• Fusão do conglomerado

• Fusão de extensão de mercado

• Fusão de extensão de produto

• Fusão horizontal

• Fusão vertical

Fusão do Conglomerado

Uma fusão de conglomerado envolve duas empresas que não estão relacionadas em suas atividades comerciais. As fusões de conglomerados são bastante raras. Eles podem ser puros - envolvendo empresas sem nada em comum - ou mistos - envolvendo empresas que buscam extensões de produto ou extensões de mercado. Um exemplo de fusão de conglomerados é o que ocorreu entre a Amazon e a Whole Foods. A gigante do comércio eletrônico comprou o supermercado por US$ 13,7 bilhões em 2017 .

Fusão de Extensão de Mercado

Uma fusão de extensão de mercado consiste na combinação de duas empresas que constroem e implantam os mesmos produtos, mas em mercados separados. Vamos usar a aquisição do Eagle Bancshares pelo RBC Centura Banks. No momento da fusão, a Eagle Bancshares tinha quase 90.000 contas e ativos sob gestão ( AUM ) de US$ 1,1 bilhão. A aquisição permitiu ao RBC expandir significativamente suas operações de serviços financeiros na área de Atlanta, bem como no mercado norte-americano como um todo .

Fusão de extensão de produto

Em uma fusão de extensão de produto, duas empresas que operam no mesmo mercado com produtos semelhantes se fundem. Esse tipo de fusão permite que ambas as empresas acessem um conjunto maior de consumidores e aumentem seus ganhos.

Fusões horizontais e verticais

Em uma fusão horizontal,. a consolidação de negócios ocorre entre empresas que atuam no mesmo espaço. Como a concorrência dentro de um setor tende a ser alta, uma fusão horizontal pode oferecer às empresas participantes certas sinergias e ganhos potenciais de participação de mercado. Esse tipo de fusão ocorre com freqüência porque as empresas maiores tentam criar economias de escala mais eficientes.

Uma fusão vertical,. por outro lado, ocorre quando empresas de diferentes partes da cadeia de suprimentos se consolidam para tornar o processo de produção mais eficiente ou econômico. Essas empresas tendem a ter o mesmo tipo de bem ou serviço na produção ou no mercado. Ao passar por uma fusão vertical, as empresas reduzem a quantidade de concorrência. Por exemplo, uma montadora pode decidir se fundir com uma fabricante de pneus, permitindo que a primeira reduza o custo dos pneus para seus automóveis.

Destaques

• O SEC Form 425 é um prospecto obrigatório que divulga informações sobre combinações de negócios, como fusões ou aquisições.

• O requisito para o Formulário está codificado nas Regras 165 e 425 sob o Securities Act e Regra 14a-12 sob o Exchange Act .

• Os tipos mais comuns de combinações de negócios que exigiriam o Formulário 425 são fusões de conglomerados, fusões de extensão de mercado, fusão de extensão de produto, fusão horizontal e fusão vertical.