Formularz SEC 425
Co to jest formularz SEC 425?
SEC Form 425 to dokument prospektu emisyjnego,. który firmy muszą złożyć, aby ujawnić informacje o swoich połączeniach biznesowych. Połączenie jednostek gospodarczych może odnosić się do połączenia dwóch lub więcej firm lub konsolidacji.
Spółki są zobowiązane do złożenia formularza 425 zgodnie z Zasadą 425 i Zasadą 165 Ustawy o papierach wartościowych z 1933 r., znanej również jako Prawda w prawie o papierach wartościowych .
Zrozumienie formularza 425
Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r. obejmuje formularz SEC 425 i inne zgłoszenia do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dla spółek publicznych. Ustawa została opracowana po krachu na giełdzie w 1929 roku i ma dwa główne punkty. Pierwsza wymaga, aby inwestorzy otrzymywali szczegółowe i dokładne informacje finansowe o wszelkich papierach wartościowych oferowanych do publicznej sprzedaży. Drugim jest zakazanie oszustw i fałszywych oświadczeń, które mogą się zdarzyć podczas sprzedaży papierów wartościowych .
Spółki publiczne muszą ujawniać ważne informacje o swojej działalności, zwłaszcza jeśli chodzi o zmiany, które mogą mieć wpływ na akcjonariuszy. Informacje te mogą obejmować takie rzeczy, jak zmiany własnościowe, raporty roczne,. propozycje sprzedaży zabezpieczeń, wstępna rejestracja, a nawet połączenia jednostek gospodarczych .
Spółki mogą korzystać z SEC Form 8-K w celu wypełnienia swoich zobowiązań w zakresie dostarczania informacji zgodnie z Zasadą 425 dotyczącą pisemnej komunikacji związanej z połączeniami jednostek .
Spółki publiczne muszą ujawniać ważne informacje o swojej działalności, zwłaszcza gdy zmiany mogą dotyczyć akcjonariuszy.
Rodzaje połączeń biznesowych w formularzu 425
łączenie jednostek gospodarczych ma miejsce, gdy co najmniej dwie firmy łączą się lub łączą w jeden podmiot. Oznacza to, że jedna firma przejmuje kontrolę nad drugą. Zamiast rozwijać się organicznie,. firmom może być łatwiej rozwijać się poprzez połączenie. Spółki muszą złożyć formularz 425, gdy przechodzą przez określone połączenia lub fuzje przedsiębiorstw , niektóre z najczęstszych wyjaśniono bardziej szczegółowo poniżej. firm.
Zasadniczo istnieje pięć głównych rodzajów połączeń jednostek gospodarczych, które wymagają zgłoszenia SEC Form 425:
Połączenie konglomeratu
Fuzja rozszerzenia rynku
Fuzja rozszerzenia produktu
Połączenie poziome
Połączenie pionowe
Połączenie konglomeratów
Połączenie konglomeratowe obejmuje dwie firmy, które nie są powiązane w swojej działalności gospodarczej. Fuzje konglomeratów są dość rzadkie. Mogą to być firmy czysto – angażujące firmy, które nie mają ze sobą nic wspólnego – lub firmy mieszane – angażujące firmy, które szukają rozszerzeń produktów lub rozszerzeń rynku. Jednym z przykładów fuzji konglomeratów jest ta, która miała miejsce między Amazonem i Whole Foods. Gigant e-commerce kupił supermarket za 13,7 miliarda dolarów w 2017 roku .
Fuzja rozszerzenia rynku
Fuzja rozszerzenia rynku polega na połączeniu dwóch firm, które tworzą i wdrażają te same produkty, ale na oddzielnych rynkach. Wykorzystajmy przejęcie Eagle Bancshares przez RBC Centura Banks. W momencie fuzji Eagle Bancshares zarządzał prawie 90 000 rachunków i aktywów ( AUM ) o wartości 1,1 miliarda USD. Przejęcie umożliwiło RBC znaczne rozszerzenie działalności w zakresie usług finansowych w rejonie Atlanty, a także na całym rynku północnoamerykańskim .
Fuzja rozszerzeń produktów
W wyniku fuzji rozszerzenia produktów łączą się dwie firmy, które działają na tym samym rynku z podobnymi produktami. Ten rodzaj fuzji pozwala obu firmom uzyskać dostęp do większej liczby konsumentów i zwiększyć ich zarobki.
Fuzje poziome i pionowe
W przypadku fuzji poziomej konsolidacja biznesowa zachodzi między firmami działającymi w tej samej przestrzeni. Ponieważ konkurencja w branży jest zwykle wysoka, fuzja horyzontalna może zaoferować uczestniczącym firmom pewne synergie i potencjalny wzrost udziału w rynku. Ten rodzaj fuzji występuje często, ponieważ większe firmy próbują stworzyć bardziej efektywne korzyści skali.
Z drugiej strony fuzja pionowa ma miejsce, gdy firmy z różnych części łańcucha dostaw konsolidują się, aby proces produkcyjny był bardziej wydajny lub opłacalny. Firmy te mają tendencję do posiadania tego samego rodzaju towarów lub usług w produkcji lub na rynku. Przechodząc wertykalną fuzję, firmy ograniczają konkurencję. Na przykład producent samochodów może zdecydować się na fuzję z producentem opon, pozwalając temu pierwszemu na obniżenie kosztów opon do swoich samochodów.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
SEC Form 425 to wymagany prospekt emisyjny, który ujawnia informacje o połączeniach jednostek gospodarczych, takich jak fuzje lub przejęcia.
Wymóg dotyczący Formularza jest skodyfikowany w Zasadach 165 i 425 Ustawy o papierach wartościowych oraz Zasada 14a-12 Ustawy o giełdach .
Najczęstszymi rodzajami połączeń przedsiębiorstw, które wymagają formularza 425, są połączenia konglomeratowe, połączenia rozszerzenia rynku, połączenie rozszerzenia produktu, połączenie poziome i połączenie pionowe.
