SEC-Formular 425
Was ist das SEC-Formular 425?
Das SEC-Formular 425 ist das Prospektdokument,. das Unternehmen einreichen müssen, um Informationen über ihre Unternehmenszusammenschlüsse offenzulegen. Ein Unternehmenszusammenschluss kann sich auf eine Fusion zwischen zwei oder mehr Unternehmen oder eine Konsolidierung beziehen.
Unternehmen sind verpflichtet, das Formular 425 gemäß Rule 425 und Rule 165 des Securities Act von 1933 einzureichen,. auch bekannt als „Truth in Securities“-Gesetz .
##Formular 425 verstehen
Der Securities Act von 1933 deckt das SEC-Formular 425 und andere Einreichungen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) für Aktiengesellschaften ab. Das Gesetz wurde nach dem Börsencrash von 1929 entwickelt und hat zwei Hauptpunkte. Die erste verlangt, dass Anleger detaillierte und gründliche Finanzinformationen über alle zum öffentlichen Verkauf angebotenen Wertpapiere erhalten. Die zweite besteht darin, Täuschung und falsche Angaben zu verbieten, die beim Verkauf von Wertpapieren auftreten können .
Börsennotierte Unternehmen müssen wichtige Informationen über ihre Geschäfte offenlegen, insbesondere wenn es um Änderungen geht, die Aktionäre betreffen können. Diese Informationen können Dinge wie Eigentümerwechsel, Jahresberichte,. Verkaufsvorschläge für Wertpapiere, Erstregistrierung und sogar Unternehmenszusammenschlüsse umfassen .
Unternehmen können das SEC -Formular 8-K verwenden,. um ihren Informationspflichten gemäß Regel 425 in Bezug auf schriftliche Mitteilungen im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen nachzukommen
Börsennotierte Unternehmen müssen wichtige Informationen über ihre Geschäfte offenlegen, insbesondere wenn Änderungen Aktionäre betreffen können.
Arten von Unternehmenszusammenschlüssen gemäß Formular 425
Unternehmenszusammenschlüsse finden statt, wenn sich zwei oder mehr Unternehmen zu einer einzigen Einheit zusammenschließen oder verschmelzen. Das bedeutet, dass ein Unternehmen die Kontrolle über das andere erlangt. Anstatt organisch zu wachsen,. ist es für Unternehmen möglicherweise einfacher, durch Fusionen zu expandieren. Unternehmen müssen das Formular 425 einreichen, wenn sie bestimmte Unternehmenszusammenschlüsse oder Fusionen durchlaufen . Einige der häufigsten werden im Folgenden näher erläutert.Die Art der Fusion hängt von der wirtschaftlichen Funktion, dem Zweck der Geschäftstransaktion und der Beziehung zwischen der Fusion ab Firmen.
Es gibt im Allgemeinen fünf Haupttypen von Unternehmenszusammenschlüssen, die eine Einreichung des SEC-Formulars 425 erfordern:
Konglomerat Fusion
Markterweiterungsfusion
Zusammenführung von Produkterweiterungen
Horizontale Fusion
Vertikale Fusion
Konglomerat Fusion
An einem konglomeraten Zusammenschluss sind zwei Unternehmen beteiligt, die in ihrer Geschäftstätigkeit nicht miteinander verbunden sind. Konglomerate Fusionen sind eher selten. Sie können rein sein – Unternehmen mit nichts Gemeinsamem einbeziehen – oder gemischt – Unternehmen einbeziehen, die nach Produkterweiterungen oder Markterweiterungen suchen. Ein Beispiel für eine Konglomeratfusion ist die zwischen Amazon und Whole Foods. Der E-Commerce-Riese kaufte den Supermarkt 2017 für 13,7 Milliarden US - Dollar
Markterweiterungsfusion
Eine Markterweiterungsfusion besteht aus dem Zusammenschluss zweier Unternehmen, die dieselben Produkte entwickeln und einsetzen, jedoch auf unterschiedlichen Märkten. Nehmen wir die Übernahme von Eagle Bancshares durch RBC Centura Banks. Zum Zeitpunkt der Fusion hatte Eagle Bancshares fast 90.000 Konten und ein verwaltetes Vermögen ( AUM ) von 1,1 Milliarden US-Dollar. Die Übernahme ermöglichte es RBC, seine Finanzdienstleistungsaktivitäten in der Region Atlanta sowie auf dem nordamerikanischen Markt insgesamt erheblich zu erweitern .
Zusammenführung von Produkterweiterungen
Bei einer Produkterweiterungsfusion fusionieren zwei Unternehmen, die auf demselben Markt mit ähnlichen Produkten tätig sind. Diese Art der Fusion ermöglicht es beiden Unternehmen, auf eine größere Gruppe von Verbrauchern zuzugreifen und ihre Einnahmen zu steigern.
Horizontale und vertikale Fusionen
Bei einer horizontalen Fusion findet eine Unternehmenskonsolidierung zwischen Unternehmen statt, die im selben Bereich tätig sind. Da der Wettbewerb innerhalb einer Branche tendenziell hoch ist, kann eine horizontale Fusion den beteiligten Unternehmen gewisse Synergien und potenzielle Marktanteilsgewinne bieten. Diese Art von Fusion kommt häufig vor, weil größere Unternehmen versuchen, effizientere Skaleneffekte zu erzielen.
Eine vertikale Fusion hingegen findet statt, wenn sich Unternehmen aus verschiedenen Teilen der Lieferkette zusammenschließen,. um den Produktionsprozess effizienter oder kostengünstiger zu gestalten. Diese Unternehmen haben in der Regel die gleiche Art von Waren oder Dienstleistungen in der Produktion oder auf dem Markt. Durch eine vertikale Fusion reduzieren Unternehmen den Wettbewerb. Beispielsweise kann ein Autohersteller beschließen, mit einem Reifenhersteller zu fusionieren, wodurch ersterer die Reifenkosten für seine Autos senken kann.
Höhepunkte
Das SEC-Formular 425 ist ein erforderlicher Prospekt, der Informationen über Unternehmenszusammenschlüsse wie Fusionen oder Übernahmen offenlegt.
Die Anforderung für das Formular ist in Rules 165 und 425 des Securities Act und Rules 14a-12 des Exchange Act kodifiziert .
Die häufigsten Arten von Unternehmenszusammenschlüssen, die das Formular 425 erfordern würden, sind konglomerate Fusionen, Markterweiterungsfusionen, Produkterweiterungsfusionen, horizontale Fusionen und vertikale Fusionen.
