SEC-formular 425
Hvad er SEC Form 425?
SEC Form 425 er det prospektdokument,. som virksomheder skal indgive for at afsløre oplysninger om deres virksomhedssammenslutninger. En virksomhedssammenslutning kan referere til en fusion mellem to eller flere virksomheder eller en konsolidering.
Virksomheder er forpligtet til at indsende formular 425 i overensstemmelse med regel 425 og regel 165 i Securities Act of 1933,. også kendt som Truth in Securities-loven .
Forstå formular 425
Securities Act af 1933 dækker SEC Form 425 og andre Securities and Exchange Commission (SEC) ansøgninger til offentlige virksomheder. Akten blev udviklet efter børskrakket i 1929 og har to hovedpunkter. Den første kræver, at investorerne modtager detaljerede og grundige finansielle oplysninger om værdipapirer, der udbydes til offentligt salg. Den anden er at forbyde svig og urigtige fremstillinger, der kan ske under salg af værdipapirer .
Offentlige virksomheder skal offentliggøre vital information om deres forretninger, især når det kommer til ændringer, der kan påvirke aktionærerne. Disse oplysninger kan omfatte ting som ændringer i ejerskab, årsrapporter,. forslag til sikkerhedssalg, indledende registrering og endda virksomhedssammenslutninger .
Virksomheder kan bruge SEC Form 8-K til at opfylde deres forpligtelser til at give oplysninger i henhold til Regel 425 vedrørende skriftlig kommunikation relateret til virksomhedssammenslutninger .
Offentlige virksomheder skal offentliggøre vital information om deres forretninger, især når ændringer kan påvirke aktionærerne.
Typer af virksomhedskombinationer under formular 425
virksomhedssammenslutninger finder sted, når to eller flere virksomheder slår sig sammen eller fusionerer til en enkelt enhed. Det betyder, at den ene virksomhed får kontrol over den anden. I stedet for at vokse organisk kan det være lettere for virksomheder at ekspandere ved at fusionere. Virksomheder skal indsende formular 425, når de gennemgår visse virksomhedssammenslutninger eller fusioner,. nogle af de mest almindelige er forklaret mere detaljeret nedenfor. Fusionstypen afhænger af den økonomiske funktion, formålet med forretningstransaktionen og forholdet mellem fusionen virksomheder.
Der er generelt fem hovedtyper af virksomhedssammenslutninger, der kræver en SEC Form 425 indgivelse:
Konglomeratfusion
Markedsudvidelsesfusion
Produktudvidelsesfusion
Horisontal fusion
lodret sammenlægning
Konglomeratfusion
En konglomeratfusion involverer to virksomheder, der ikke er forbundne i deres forretningsaktiviteter. Konglomeratfusioner er ret sjældne. De kan være rene – involverer virksomheder uden noget til fælles – eller blandede – involverer virksomheder, der leder efter produktudvidelser eller markedsudvidelser. Et eksempel på en konglomeratfusion er den, der fandt sted mellem Amazon og Whole Foods. E-handelsgiganten købte supermarkedet for 13,7 milliarder dollars i 2017 .
Markedsudvidelsesfusion
En markedsudvidelsesfusion består af kombinationen af to virksomheder, der bygger og implementerer de samme produkter, men på separate markeder. Lad os bruge købet af Eagle Bancshares af RBC Centura Banks. På tidspunktet for fusionen havde Eagle Bancshares næsten 90.000 konti og aktiver under forvaltning ( AUM ) på 1,1 mia. Opkøbet gjorde det muligt for RBC at udvide sine finansielle tjenester betydeligt i Atlanta-området såvel som det nordamerikanske marked som helhed .
Produktudvidelsesfusion
I en produktudvidelsesfusion fusionerer to virksomheder, der opererer på det samme marked med lignende produkter. Denne type fusion giver begge virksomheder adgang til et større antal forbrugere og øger deres indtjening.
Horisontale og lodrette fusioner
I en horisontal fusion sker der forretningskonsolidering mellem virksomheder, der opererer i samme rum. Da konkurrencen inden for en branche har tendens til at være høj, kan en horisontal fusion tilbyde de deltagende virksomheder visse synergier og potentielle gevinster i markedsandele. Denne form for fusion forekommer ofte på grund af større virksomheders forsøg på at skabe mere effektive stordriftsfordele.
En vertikal fusion finder på den anden side sted, når virksomheder fra forskellige dele af forsyningskæden konsoliderer sig for at gøre produktionsprocessen mere effektiv eller omkostningseffektiv. Disse virksomheder har en tendens til at have den samme type varer eller tjenesteydelser i produktionen eller på markedet. Ved at gennemgå en vertikal fusion reducerer virksomheder mængden af konkurrence. For eksempel kan en bilproducent beslutte at fusionere med en dækproducent, hvilket giver førstnævnte mulighed for at reducere omkostningerne til dæk til sine biler.
##Højdepunkter
SEC Form 425 er et påkrævet prospekt, der afslører oplysninger om virksomhedssammenslutninger såsom fusioner eller opkøb.
Kravet til formularen er kodificeret i Rules 165 og 425 under Securities Act og Rule 14a-12 under Exchange Act .
De mest almindelige typer virksomhedssammenslutninger, der ville kræve Form 425, er konglomeratfusioner, markedsudvidelsesfusioner, produktudvidelsesfusioner, horisontale fusioner og vertikale fusioner.
