SEC-skjema 425
Hva er SEC Form 425?
SEC Form 425 er prospektdokumentet selskaper må sende inn for å avsløre informasjon om deres virksomhetssammenslutninger. En virksomhetssammenslutning kan referere til en fusjon mellom to eller flere selskaper, eller en konsolidering.
Selskaper er pålagt å sende inn skjema 425 i samsvar med regel 425 og regel 165 i Securities Act av 1933,. også kjent som Truth in Securities-loven .
Forstå skjema 425
Securities Act av 1933 dekker SEC Form 425 og andre Securities and Exchange Commission (SEC) innleveringer for offentlige selskaper. Handlingen ble utviklet etter børskrakket i 1929 og har to hovedpunkter. Den første krever at investorer mottar detaljert og grundig finansiell informasjon om eventuelle verdipapirer som tilbys for offentlig salg. Den andre er å forby bedrageri og uriktige fremstillinger som kan skje under salg av verdipapirer .
Offentlige selskaper må offentliggjøre viktig informasjon om sine virksomheter, spesielt når det gjelder endringer som kan påvirke aksjonærene. Denne informasjonen kan inkludere ting som endringer i eierskap, årsrapporter,. forslag til sikkerhetssalg, første registrering og til og med virksomhetssammenslutninger .
Selskaper kan bruke SEC Form 8-K for å oppfylle sine forpliktelser til å gi informasjon i henhold til regel 425 angående skriftlig kommunikasjon knyttet til virksomhetssammenslutninger .
Offentlige selskaper må offentliggjøre viktig informasjon om sine virksomheter, spesielt når endringer kan påvirke aksjonærene.
Typer virksomhetskombinasjoner under skjema 425
virksomhetskombinasjoner finner sted når to eller flere virksomheter slås sammen eller slås sammen for å danne en enkelt enhet. Dette betyr at en virksomhet får kontroll over den andre. I stedet for å vokse organisk,. kan det være lettere for bedrifter å utvide ved å slå seg sammen. Selskaper må sende inn skjema 425 når de går gjennom visse virksomhetssammenslutninger eller fusjoner,. noen av de vanligste er forklart mer detaljert nedenfor. Type fusjon avhenger av den økonomiske funksjonen, formålet med forretningstransaksjonen og forholdet mellom fusjonen selskaper.
Det er generelt fem hovedtyper av virksomhetssammenslutninger som krever innlevering av SEC Form 425:
Konglomeratfusjon
Markedsutvidelse fusjon
Fusjon av produktutvidelse
Horisontal fusjon
Vertikal sammenslåing
Konglomeratfusjon
En konglomeratfusjon involverer to selskaper som ikke er relatert i sin forretningsvirksomhet. Konglomeratfusjoner er ganske sjeldne. De kan være rene – involvere firmaer uten noe til felles – eller blandede – som involverer firmaer som ser etter produktutvidelser eller markedsutvidelser. Et eksempel på en konglomeratfusjon er den som fant sted mellom Amazon og Whole Foods. Netthandelsgiganten kjøpte supermarkedet for 13,7 milliarder dollar i 2017 .
Markedsutvidelsesfusjon
En markedsutvidelsesfusjon består av kombinasjonen av to selskaper som bygger og distribuerer de samme produktene, men i separate markeder. La oss bruke oppkjøpet av Eagle Bancshares av RBC Centura Banks. På tidspunktet for fusjonen hadde Eagle Bancshares nesten 90 000 kontoer og eiendeler under administrasjon ( AUM ) på 1,1 milliarder dollar. Oppkjøpet tillot RBC å utvide sine finansielle tjenester betydelig i Atlanta-området, så vel som det nordamerikanske markedet som helhet .
Produktutvidelsessammenslåing
I en produktutvidelsesfusjon fusjonerer to virksomheter som opererer i samme marked med lignende produkter. Denne typen fusjoner lar begge selskapene få tilgang til et større sett med forbrukere og øke inntektene deres.
Horisontale og vertikale fusjoner
I en horisontal fusjon skjer forretningskonsolidering mellom firmaer som opererer i samme rom. Siden konkurransen innen en bransje har en tendens til å være høy, kan en horisontal fusjon tilby deltakende bedrifter visse synergier og potensielle gevinster i markedsandeler. Denne typen fusjoner skjer ofte på grunn av større selskaper som forsøker å skape mer effektive stordriftsfordeler.
En vertikal fusjon,. derimot, finner sted når firmaer fra forskjellige deler av forsyningskjeden konsoliderer seg for å gjøre produksjonsprosessen mer effektiv eller kostnadseffektiv. Disse firmaene har en tendens til å ha samme type varer eller tjenester i produksjon eller på markedet. Ved å gjennomgå en vertikal fusjon reduserer selskaper mengden konkurranse. For eksempel kan en bilprodusent bestemme seg for å slå seg sammen med en dekkprodusent, slik at førstnevnte kan redusere kostnadene for dekk for sine biler.
Høydepunkter
SEC Form 425 er et obligatorisk prospekt som avslører informasjon om virksomhetssammenslutninger som fusjoner eller oppkjøp.
Kravet til skjemaet er kodifisert i regel 165 og 425 under Securities Act og regel 14a-12 under Exchange Act .
De vanligste typene virksomhetssammenslutninger som vil kreve Form 425 er konglomeratfusjoner, markedsutvidelsesfusjoner, produktutvidelsesfusjoner, horisontal fusjon og vertikal fusjon.
