Løsningsforhold

Business Bedrijfsfinanciën en boekhouding Financiële ratio's

Hvad er et solvensforhold?

Et solvensforhold er et nøgletal, der bruges til at måle en virksomheds evne til at opfylde sine langsigtede gældsforpligtelser og bruges ofte af potentielle erhvervslånere. Et solvensforhold angiver, om en virksomheds pengestrøm er tilstrækkelig til at opfylde dens langsigtede forpligtelser og er dermed et mål for dens økonomiske sundhed. Et ugunstigt forhold kan indikere en vis sandsynlighed for, at en virksomhed vil misligholde sine gældsforpligtelser.

Forstå solvensforhold

Et solvensforhold er en af mange målinger, der bruges til at afgøre, om en virksomhed kan forblive solvent på lang sigt. Et solvensforhold er et omfattende mål for solvens, da det måler en virksomheds faktiske pengestrøm, snarere end nettoindkomst,. ved at tilføje tilbage afskrivninger og andre ikke-kontante udgifter for at vurdere en virksomheds evne til at holde sig oven vande.

Den måler denne pengestrømskapacitet i forhold til alle forpligtelser, snarere end kun kortfristet gæld. På denne måde vurderer et solvensforhold en virksomheds langsigtede sundhed ved at evaluere dens tilbagebetalingsevne for dens langsigtede gæld og renterne på denne gæld.

Solvensforhold varierer fra branche til branche. En virksomheds solvensgrad bør derfor sammenlignes med dens konkurrenter i samme branche frem for at ses isoleret.

En solvensratioterminologi bruges også ved vurdering af forsikringsselskaber, sammenligner størrelsen af deres kapital i forhold til de indbetalte præmier og måler den risiko, et forsikringsselskab står over for på skader, det ikke kan dække.

De vigtigste solvensnøgler er gældsgraden, rentedækningsgraden, soliditeten og gældsgraden (D/E). Disse mål kan sammenlignes med likviditetsnøgletal,. som tager hensyn til en virksomheds evne til at opfylde kortsigtede forpligtelser frem for mellemlang til lang sigt.

Typer af solvensforhold

Rentedækningsforhold

Rentedækningsgraden beregnes som følger:

$\text=\frac{\text}{\text}$

hvor:

EBIT = Resultat før renter og skat

Rentedækningsgraden måler, hvor mange gange en virksomhed kan dække sine nuværende rentebetalinger med sin disponible indtjening. Med andre ord måler den den sikkerhedsmargin, en virksomhed har for at betale renter på sin gæld i en given periode.

Jo højere forholdet er, jo bedre. Hvis forholdet falder til 1,5 eller derunder, kan det tyde på, at en virksomhed vil have svært ved at indfri renterne på sin gæld.

Gæld-til-aktiver-forhold

Gældsforholdet beregnes som følger :

$\text=\frac{\text}{\text}$

Gæld-til-aktiver-forholdet måler en virksomheds samlede gæld til dens samlede aktiver. Den måler en virksomheds gearing og angiver, hvor meget af virksomheden, der er finansieret af gæld kontra aktiver, og derfor dens evne til at betale af på sin gæld med sine tilgængelige aktiver. Et højere forhold, især over 1,0, indikerer, at en virksomhed er væsentligt finansieret af gæld og kan have svært ved at opfylde sine forpligtelser.

Egenkapitalforhold

Egenkapitalandelen er beregnet som følger:

$\begin&\text=\frac{\text}{\ tekst}\\textbf\&\text!=!\text\&\text!=!\ tekst\end$

Egenkapitalforholdet, eller egenkapital-til-aktiver, viser, hvor meget af en virksomhed, der er finansieret af egenkapital i modsætning til gæld. Jo højere tal, jo sundere er en virksomhed. Jo lavere tal, jo mere gæld har en virksomhed på sine bøger i forhold til egenkapitalen.

Gæld-til-egenkapital (D/E)-forhold

til-egenkapital (D/E)-forholdet beregnes som følger:

$\text=\frac{\text}{\text}$

D/E-forholdet ligner gæld-til-aktiver-forholdet, idet det angiver, hvordan en virksomhed er finansieret, i dette tilfælde, af gæld. Jo højere forholdet er, jo mere gæld har en virksomhed på sine bøger, hvilket betyder, at sandsynligheden for misligholdelse er højere. Forholdet ser på, hvor meget af gælden, der kan dækkes af egenkapitalen, hvis virksomheden skulle afvikles.

Solvensforhold vs. Likviditetsforhold

Solvensforhold og likviditetsforhold ligner hinanden, men har nogle vigtige forskelle. Begge disse kategorier af finansielle nøgletal vil indikere sundheden for en virksomhed. Den største forskel er, at solvensnøgletal giver et langsigtet udsigter til en virksomhed, mens likviditetsforhold fokuserer på kortere sigt.

Solvensforhold ser på alle aktiver i en virksomhed, herunder langfristet gæld, såsom obligationer med løbetider længere end et år. Likviditetsforhold ser på den anden side kun på de mest likvide aktiver,. såsom kontanter og omsættelige værdipapirer,. og hvordan de kan bruges til at dække kommende forpligtelser på kort sigt.

Begrænsninger af solvensforhold

En virksomhed kan have et lavt gældsbeløb, men hvis dets likviditetsstyringspraksis er dårlig, og kreditorer stiger som følge af dens solvensposition, er det muligvis ikke så solidt, som det ville være indikeret af foranstaltninger, der kun omfatter gæld.

Det er vigtigt at se på en række forskellige nøgletal for at forstå en virksomheds sande økonomiske sundhed,. samt forstå grunden til, at et nøgletal er, hvad det er. Desuden vil et tal i sig selv ikke give meget af en indikation. En virksomhed skal sammenlignes med sine jævnaldrende, især de stærke virksomheder i sin branche, for at afgøre, om forholdet er acceptabelt eller ej.

For eksempel vil et luftfartsselskab have mere gæld end et teknologifirma blot på grund af arten af dets forretning. Et flyselskab skal købe fly, betale for hangarplads og købe flybrændstof; omkostninger, der er væsentligt mere, end en teknologivirksomhed nogensinde skal stå over for.

##Højdepunkter

De vigtigste solvensforhold omfatter gældsgraden, rentedækningsgraden, soliditeten og gældsgraden (D/E).
Solvensnøgletal og likviditetsnøgletal måler begge en virksomheds finansielle sundhed, men solvensnøgletal har en langsigtet udsigt end likviditetsnøgletal.
En solvensgrad undersøger en virksomheds evne til at opfylde sin langsigtede gæld og forpligtelser.
Solvensnøgletal bruges ofte af potentielle långivere, når de vurderer en virksomheds kreditværdighed samt af potentielle obligationsinvestorer.

##Ofte stillede spørgsmål

Hvordan beregnes et solvensforhold?

Solvensnøgletal måler en virksomheds pengestrøm, som inkluderer ikke-kontante udgifter og afskrivninger, mod alle gældsforpligtelser. Overvej for eksempel gæld-til-aktiver-forholdet, en populær metrik, der måler graden af, at en virksomheds aktiver er finansieret af gæld, hvor gæld-til-aktiver er lig med samlet gæld divideret med samlede aktiver. Et andet almindeligt solvensforhold, gæld-til-egenkapital (D/E), viser, hvor finansielt gearet en virksomhed er, hvor gæld-til-egenkapital er lig med samlet gæld divideret med samlet egenkapital.

Hvad er forskellen mellem et solvensforhold og et likviditetsforhold?

Solvensforhold - også kaldet gearingsforhold - analyserer indvirkningen på langsigtede forpligtelser og en virksomheds evne til at fortsætte med at operere over en længere horisont. I modsætning hertil ser likviditetsforhold på to hovedmål: en virksomheds evne til at betale for kortfristede forpligtelser, der forfalder under et år, og evnen til hurtigt at sælge aktiver for at rejse kontanter.

Hvad er solvensforhold?

Et solvensforhold måler, hvor godt en virksomheds pengestrøm kan dække sin langsigtede gæld. Solvensnøgletal er en nøglefaktor til at vurdere en virksomheds økonomiske sundhed og kan bruges til at bestemme sandsynligheden for, at en virksomhed vil misligholde sin gæld. Solvensnøgletal adskiller sig fra likviditetsnøgletal, som analyserer en virksomheds evne til at opfylde sine kortsigtede forpligtelser.