Keengganan Kehilangan

Apakah Itu Penghindaran Kehilangan?

Keengganan kerugian dalam ekonomi tingkah laku merujuk kepada fenomena di mana kerugian sebenar atau berpotensi dianggap oleh individu sebagai psikologi atau emosi lebih teruk daripada keuntungan yang setara. Sebagai contoh, kesakitan kehilangan $100 selalunya jauh lebih besar daripada kegembiraan yang diperolehi dalam mencari jumlah yang sama.

Kesan psikologi mengalami kerugian atau menghadapi kemungkinan kerugian bahkan mungkin mendorong tingkah laku mengambil risiko yang boleh menyebabkan kerugian yang direalisasikan lebih berkemungkinan atau lebih teruk.

Memahami Penghindaran Kehilangan

Tiada siapa yang suka rugi, terutamanya apabila ia boleh mengakibatkan kehilangan wang. Ketakutan untuk menyedari kerugian boleh melumpuhkan pelabur, mendorong mereka untuk memegang pelaburan yang rugi lama selepas ia sepatutnya dijual atau memunggah saham yang menang terlalu cepat—kecondongan kognitif yang dikenali sebagai kesan pelupusan. Pemula sering membuat kesilapan dengan mengharapkan saham akan melantun semula, terhadap semua bukti sebaliknya, kerana kerugian membawa kepada tindak balas emosi yang lebih melampau daripada keuntungan.

Ahli ekonomi tingkah laku mendakwa bahawa manusia adalah berwayar untuk mengelakkan kerugian, salah satu daripada banyak bias kognitif yang dikenal pasti oleh. Beberapa kajian psikologi mencadangkan bahawa kesakitan kehilangan secara psikologi adalah dua kali lebih kuat daripada kegembiraan yang kita alami apabila menang. Walau bagaimanapun, beberapa kajian juga mempersoalkan kesan praktikal atau kewujudan penghindaran kerugian. Namun begitu, ada kemungkinan ketakutan yang melampau boleh menyebabkan pelabur berkelakuan tidak rasional dan membuat keputusan pelaburan yang lemah.

Psikologi kerugian mungkin menjadi punca fenomena turun naik asimetri yang dipamerkan dalam pasaran saham,. di mana turun naik pasaran ekuiti lebih tinggi dalam pasaran menurun berbanding pasaran meningkat. Menurut teori prospek,. orang ramai lebih suka mengelakkan kerugian daripada memperoleh keuntungan.

Penghindaran kerugian ini sangat kuat sehingga boleh membawa kepada kecenderungan negatif. Dalam kes sedemikian, pelabur lebih mementingkan berita buruk berbanding berita baik, menyebabkan mereka terlepas pasaran kenaikan harga —kerana bimbang mereka akan berbalik arah—dan panik apabila pasaran suram.

Meminimumkan Penghindaran Kehilangan

Satu cara untuk mengelakkan perangkap psikologi adalah dengan mengikuti strategi peruntukan aset strategik. Daripada cuba tepat masa sentimen pasaran , dan mematuhi pepatah lama untuk membiarkan pemenang anda berjalan,. pelabur dinasihatkan untuk mengimbangi semula portfolio secara berkala, mengikut metodologi berasaskan peraturan.

Pelaburan formula adalah satu lagi bentuk pelaburan strategik. Sebagai contoh, pelan nisbah tetap mengekalkan bahagian agresif dan konservatif portfolio yang ditetapkan pada nisbah tetap. Untuk mengekalkan wajaran sasaran —biasanya saham dan bon—portfolio diimbangi semula secara berkala dengan menjual aset berprestasi tinggi dan membeli aset berprestasi rendah. Ini bertentangan dengan pelaburan momentum,. yang bersifat pro- kitaran.

Terdapat banyak prinsip yang telah dicuba dan diuji untuk peruntukan aset dan pengurusan dana, seperti belajar membina portfolio terpelbagai dan menggunakan strategi beli dan tahan. Satu lagi cara pelaburan yang sistematik ialah menggunakan strategi beta pintar,. seperti portfolio berat yang sama,. untuk mengelakkan ketidakcekapan pasaran yang menjalar ke dalam pelaburan indeks disebabkan oleh pergantungan pada permodalan pasaran. Faktor pelaburan juga boleh digunakan untuk mengurangkan faktor risiko pasaran tersebut.

Beberapa Peningkatan Psikologi Kehilangan

Kewangan tingkah laku memberikan pandangan saintifik tentang penaakulan kognitif dan keputusan pelaburan kami; pada peringkat kolektif, ia membantu kami memahami sebab buih dan panik pasaran mungkin berlaku. Pelabur perlu memahami kewangan tingkah laku, bukan sahaja untuk dapat memanfaatkan turun naik pasaran saham dan bon, tetapi juga untuk lebih mengetahui proses membuat keputusan mereka sendiri.

Kerugian boleh mempunyai nilai jika anda belajar daripadanya dan melihat perkara-perkara secara tidak memihak dan strategik. Kerugian tidak dapat dielakkan, itulah sebabnya pelabur yang berjaya menggabungkan "psikologi kerugian" ke dalam strategi pelaburan mereka dan menggunakan strategi mengatasi.

Untuk melepaskan diri daripada ketakutan mereka terhadap kerugian kewangan dan mengatasi berat sebelah kognitif, mereka belajar untuk mengendalikan pengalaman negatif dan mengelak daripada membuat keputusan berasaskan emosi dan panik. Pelabur pintar menumpukan pada strategi penilaian yang rasional dan berhemat,. menghalang mereka daripada terjerumus ke dalam perangkap biasa yang timbul apabila psikologi dan emosi mempengaruhi pertimbangan.

Sorotan

• Penghindaran kerugian ialah pemerhatian bahawa manusia mengalami kerugian secara asimetri lebih teruk daripada keuntungan yang setara.

• Pelabur boleh mengelakkan perangkap psikologi dengan menggunakan strategi peruntukan aset strategik, berfikir secara rasional, dan tidak membiarkan emosi menguasai mereka.

• Ketakutan terhadap kerugian yang melampau ini boleh menyebabkan pelabur berkelakuan tidak rasional dan membuat keputusan yang tidak baik, seperti memegang saham terlalu lama atau terlalu sedikit masa.

Soalan Lazim

Bagaimanakah Penghindaran Kerugian Berbeza Daripada Penghindaran Risiko?

Setiap orang mempunyai toleransi risiko yang unik. Ini adalah berdasarkan keadaan peribadi seperti aset dan pendapatan, serta ufuk masa pelaburan (cth masa sehingga bersara), umur dan ciri demografi yang lain. Orang yang lebih mengelak risiko akan mengambil risiko yang kurang daripada mereka yang mencari risiko. Penghindaran risiko, bagaimanapun, adalah rasional sepenuhnya kerana kedua-dua kerugian dan keuntungan pada mana-mana tahap pengambilan risiko akan dilihat secara simetri. Ia adalah asimetri penghindaran kerugian di mana kerugian kelihatan lebih besar daripada keuntungan—pada mana-mana tahap toleransi risiko—yang tidak rasional dan bermasalah.

Bagaimanakah Penghindaran Kehilangan Menjelaskan Peningkatan Tingkah Laku Mengambil Risiko?

Daripada menangani kesakitan psikologi yang sebenarnya mengunci kerugian dan menyedarinya, mereka yang kehilangan kertas mungkin cenderung untuk mengambil risiko yang lebih besar dengan harapan untuk pulang modal—contohnya, menggandakan wang di kasino apabila mengalami pertarungan nasib malang.

Adakah Semua Orang Menolak Risiko?

Manusia cenderung untuk tidak merugi; bagaimanapun, orang yang berbeza memaparkan tahap keengganan kerugian yang berbeza. Penyelidikan telah menunjukkan, sebagai contoh, bahawa orang yang dilatih sebagai ahli ekonomi atau peniaga profesional cenderung untuk mempamerkan, secara purata, tahap penghindaran kerugian yang lebih rendah daripada yang lain.

Mengapa Kerugian Lebih Besar Daripada Keuntungan?

Terdapat beberapa penjelasan yang mungkin untuk mengelakkan kerugian. Pakar psikologi menunjukkan bagaimana otak kita disambungkan dan sepanjang sejarah evolusi kita, melindungi daripada kerugian adalah lebih berfaedah untuk terus hidup daripada mencari keuntungan. Ahli sosiologi menunjukkan fakta bahawa kita dikondisikan secara sosial untuk takut kehilangan, dalam segala hal daripada kerugian kewangan tetapi juga dalam aktiviti persaingan seperti sukan dan permainan hingga ditolak oleh tarikh.