Kesan Sesak Keluar

Apakah Kesan Sesak Keluar?

Kesan crowding out ialah teori ekonomi yang berpendapat bahawa peningkatan perbelanjaan sektor awam mendorong penurunan atau bahkan menghapuskan perbelanjaan sektor swasta .

Memahami Kesan Sesak Keluar

Salah satu bentuk kesesakan yang paling biasa berlaku apabila kerajaan besar, seperti AS, meningkatkan peminjamannya dan menggerakkan rangkaian peristiwa yang mengakibatkan pengurangan perbelanjaan sektor swasta. Skala besar bagi jenis pinjaman ini boleh menyebabkan kenaikan yang ketara dalam kadar faedah sebenar,. yang mempunyai kesan menyerap kapasiti pinjaman ekonomi dan tidak menggalakkan perniagaan daripada membuat pelaburan modal.

Syarikat sering membiayai projek sedemikian sebahagian atau keseluruhannya melalui pembiayaan,. dan kini tidak digalakkan berbuat demikian kerana kos peluang untuk meminjam wang telah meningkat, menjadikan projek tradisional yang menguntungkan dibiayai melalui pinjaman mahal kos.

Kerajaan-kerajaan besar yang meningkatkan pinjaman adalah bentuk kesesakan yang paling biasa, kerana ia memaksa kadar faedah lebih tinggi.

Kesan crowding out telah dibincangkan selama lebih seratus tahun dalam pelbagai bentuk. Pada kebanyakan masa ini, orang menganggap modal sebagai terhad dan terhad kepada negara individu, yang sebahagian besarnya berlaku disebabkan oleh jumlah perdagangan antarabangsa yang lebih rendah berbanding dengan hari ini. Dalam konteks itu, peningkatan cukai untuk projek kerja awam dan perbelanjaan awam boleh dikaitkan secara langsung dengan pengurangan kapasiti untuk perbelanjaan swasta dalam negara tertentu, kerana kurang wang tersedia.

Kesan Sesak Keluar berbanding Sesak Masuk

Sebaliknya, teori makroekonomi seperti Chartalism dan Post-Keynesian berpendapat bahawa pinjaman kerajaan, dalam ekonomi moden yang beroperasi dengan ketara di bawah kapasiti,. sebenarnya boleh meningkatkan permintaan dengan menjana pekerjaan, sekali gus merangsang perbelanjaan swasta juga. Proses ini sering dirujuk sebagai "bersesak masuk."

Kesesakan dalam teori telah mendapat sedikit mata wang di kalangan ahli ekonomi dalam beberapa tahun kebelakangan ini selepas diperhatikan bahawa, semasa Kemelesetan Besar 2007–2009, perbelanjaan besar-besaran di pihak kerajaan persekutuan untuk bon dan sekuriti lain sebenarnya mempunyai kesan mengurangkan kadar faedah. .

Jenis Kesan Sesak Keluar

Ekonomi

Pengurangan dalam perbelanjaan modal sebahagiannya boleh mengimbangi faedah yang diperoleh melalui pinjaman kerajaan, seperti rangsangan ekonomi,. walaupun ini hanya berkemungkinan apabila ekonomi beroperasi pada kapasiti. Dalam hal ini, rangsangan kerajaan secara teorinya lebih berkesan apabila ekonomi berada di bawah kapasiti.

Jika ini berlaku, bagaimanapun, kemerosotan ekonomi mungkin berlaku, mengurangkan hasil kutipan kerajaan melalui cukai dan mendorongnya untuk meminjam lebih banyak wang, yang secara teorinya boleh membawa kepada kitaran ganas peminjaman dan kesesakan.

Kebajikan sosial

Kesesakan juga mungkin berlaku kerana kebajikan sosial,. walaupun secara tidak langsung. Apabila kerajaan menaikkan cukai untuk memperkenalkan atau mengembangkan program kebajikan, individu dan perniagaan dibiarkan dengan pendapatan yang kurang mengikut budi bicara,. yang boleh mengurangkan sumbangan amal. Dalam hal ini, perbelanjaan sektor awam untuk kebajikan sosial boleh mengurangkan pemberian sektor swasta untuk kebajikan sosial, mengimbangi perbelanjaan kerajaan untuk tujuan yang sama.

Begitu juga, penciptaan atau pengembangan kesihatan awam dalam program insurans seperti Medicaid boleh mendorong mereka yang dilindungi oleh insurans swasta untuk beralih kepada pilihan awam. Dibiarkan dengan lebih sedikit pelanggan dan kumpulan risiko yang lebih kecil, syarikat insurans kesihatan swasta mungkin perlu menaikkan premium , yang membawa kepada pengurangan selanjutnya dalam perlindungan swasta.

Infrastruktur

Satu lagi bentuk kesesakan boleh berlaku kerana projek pembangunan infrastruktur yang dibiayai oleh kerajaan,. yang boleh menghalang perusahaan swasta daripada berlaku di kawasan pasaran yang sama dengan menjadikannya tidak diingini atau malah tidak menguntungkan. Ini sering berlaku dengan jambatan dan jalan lain, kerana pembangunan yang dibiayai kerajaan menghalang syarikat daripada membina jalan bertol atau daripada terlibat dalam projek lain yang serupa.

Contoh Kesan Sesak Keluar

Katakan firma telah merancang projek modal, dengan anggaran kos $5 juta dan pulangan $6 juta, dengan mengandaikan kadar faedah ke atas pinjamannya ialah 3%. Firma itu menjangka memperoleh $1 juta dalam pendapatan bersih (NI). Oleh kerana keadaan ekonomi yang goyah, bagaimanapun, kerajaan mengumumkan pakej rangsangan yang akan membantu perniagaan yang memerlukan tetapi juga akan menaikkan kadar faedah ke atas pinjaman baharu firma itu kepada 4%.

Oleh kerana kadar faedah yang telah diambil kira oleh firma dalam perakaunannya telah meningkat sebanyak 33.3%, model keuntungannya berubah secara liar dan firma menganggarkan bahawa ia kini perlu membelanjakan $5.75 juta untuk projek itu untuk memperoleh pulangan sebanyak $6 juta. Unjuran pendapatannya kini telah menurun sebanyak 75% kepada $250,000, jadi syarikat memutuskan bahawa lebih baik meneruskan pilihan lain.

Sorotan

• Sesak masuk, sebaliknya, mencadangkan pinjaman kerajaan sebenarnya boleh meningkatkan permintaan.

• Terdapat tiga sebab utama kesan crowding out berlaku: ekonomi, kebajikan sosial dan infrastruktur.

• Kesan crowding out mencadangkan peningkatan perbelanjaan sektor awam mengurangkan perbelanjaan sektor swasta.